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□本报记者 董凤斌
潍柴动力(02338.HK)昨日发布上半年业绩预增公告,H股股价大幅上扬6.65%,收报38.5港元;相应A股也上涨4.33%,报45.81元人民币。据统计,H股股价近四个交易日已累计上扬18.1%。
公司预计08年上半年净利润与07年同期调整前及调整后的净利润相比增长50%至100%,上年同期调整前和调整后的净利润分别为9.75亿元和8.51亿元。期内,潍柴共销售发动机超过20万台,同比增长43%。旗下控股子公司陕西重汽、陕西法士特齿轮业务也大幅增长,分别销售超过4万台重型卡车及30万台变速箱,同比增长约39%及35%。
中银国际发表研究报告称,公司上半年净利润预期14.63-19.5亿元,占该行全年盈利预测的62%-82%。该行预计内地推行欧3标准将令下半年重卡销售增长放缓,而钢价上涨也将对公司盈利产生较小的负面影响。目前该股A股与H股09年预测市盈率分别为8倍和6倍,估值具有吸引力,维持“优于大市”评级。
但也有市场人士表示,对于该股的中报业绩也不能过分乐观,公司08年一季度净利润同比增幅曾高达180.32%,中报预测数据显示第二季度的增长有所放缓。
瑞银日前发表报告称,调低潍柴动力目标价由42.5港元降至34.2港元,因该行调整其估值方法,目标价由预期08年市盈率12倍,降至预期09年市盈率9倍估值,维持其“中性”投资评级。瑞银称,潍柴中期业绩将为短期股价催化剂,但预期该股未来6-12个月仍会受压,面对包括销售及股本回报率的挑战,而且料其对手中国重汽(03808.HK)未来6个月的市占率将会增加。瑞银表示,调整潍柴08-10年每股盈利预测,将08年每股盈利预测由3.28元升至4.38元人民币,09年由3.47元降至3.21元。
此外,香港联交所昨日披露的数据显示,The Capital Group Companies(CGC)于7月18日,以每股平均价32.426港元,增持潍柴20万股H股,其持股量已由12.85%增至13%。