□中信建投研发部 田东红

　　自7月18日以来，上证指数小幅回升，在此期间上海本地股成为了表现抢眼的板块之一，逾八成的股票涨幅超过大盘同期表现。

　　上海本地股市值增加8.14％

　　自18日以来，市场探底后重新反弹，上证指数上涨5.7%。而在这四个交易日中，上海本地股板块风头最劲，表现明显强于大盘。从上海本地股的A股的整体市值看，四个交易日上海本地股的A股市值上涨1585亿元，达到21043亿元，涨幅为8.14%。

　　据统计，在152只正常交易的上海本地A股中，有125只A股的涨幅都超越大盘表现，占到总数的82%以上，其中有6只个股的涨幅超过20%，涨幅最大的外高桥4个交易日的涨幅达到29%；而表现不及大盘的27只个股中，也仅有5只表现为下跌，其中跌幅最大的汇通能源4个交易日里也仅跌6.67%。

　　世博概念、重组预期推高股价

　　在上海本地股成为吸引资金和眼球热点、股价风头最劲的背后，有良好的概念和预期作保证。

　　首先，世博会概念为上海本地股提供了较大的遐想空间，助推上海本地股行情。比较典型的像界龙实业、天宸股份、巴士股份、亚通股份等一批上海本地股，在这几个交易日中均被拉至过涨停。而从行业上看，像地产业、社会服务业、交通仓储业这些行业由于更多受惠于世博会概念，因此也表现得更为抢眼。在涨幅最大的前40只个股中，房地产业就有9只、社会服务业5只。

　　其次，大部分上海本地股的大股东都具有国企背景，资产整合预期为上海本地股提供了最有吸引力的炒作题材。如上海广电集团、上海水产集团、上汽集团、上海华谊集团、上海外高桥集团纷纷宣布将优质资产注入相关上市公司，这预示着上海国资整合已开始提速。因此，在资产整合朦胧的预期下，为上海本地股炒作提供了很好的基础。从涨幅大的上市公司看，基本都有国企背景，有较强的资产注入预期。典型的如外高桥，4个交易日涨幅达到29%。

　　逾七成公司中期预增

　　上海本地股的业绩相对优良，大多都属于绩优股。从2007年的业绩看，152家公司的加权平均每股收益达到0.46元，远高于市场平均水平。其中，基本每股收益超过0.2元以上的就有82家，占到一半以上。每股收益达到1元以上的也有7家，中国船舶每股收益更是高达5.53元；而亏损的公司仅有8家。

　　从08年中报的预告看，预告中期业绩的51家上海本地股公司中，预增和扭亏的公司共有37家，占73%，而预告亏损和预减的仅有14家，占27%。因此，上海本地股在2008年中期业绩成长性方面，依然很具有吸引力。

　　在相对整体业绩优良、成长性较好的基本面同时，上海本地股的股价却又不是很高。在152只个股中，股价超过20元的仅有11只，而10元以下的个股有92只，占到60%以上。

　　低价、绩优的特点使上海本地股具有低市盈率的特性，容易受到资金的持续关注而出现连续上涨。而朦胧的重组预期和业绩的大幅增长预期为其股价的连续上涨提供了支撑。

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