⊙本报记者 徐锐

　　受公司业绩预增20倍消息的影响，公用科技股价在昨日开盘后即上涨近9%，此后随着大盘的持续震荡，其股价也随之下探，尾盘报收于18.17元，仍逆市上涨1.40%。不过，投资者在细品公司业绩暴增的原因后，关心的是其业绩的这种增长能持久吗？

　　公用科技昨日发布业绩预告称，公司预计今年上半年净利润同比增长在1950%至2000%之间，而为公用科技业绩做出贡献的均是其在今年重组后注入的相关资产。其中，重组后并入的广发证券和中海广东天然气两笔长期股权投资分别为公司增加净利润约25864万元和1132万元，另有2857万元的净利润来自重组后并入的水务子公司。

　　值得注意的是，按照公用科技与公用集团的《吸收合并协议书》及其与五家乡镇供水公司的《资产认购股份协议》，公司上述重组本次并入资产的资产交割日为今年4月30日，即从该日起，公用科技承接公用集团的全部资产、债权、债务、责任、权益、业务以及五家乡镇供水公司的资产。若交割日延迟两个月的话，公用科技今年上半年的业绩又是何种景象呢？

　　记者发现，凭借市场租赁业务，公用科技去年上半年共实现净利润1455.42万元，若以同比增长20倍计算，公司今年同期的净利润应为30563.82万元，而其中上述3块重组资产则合计贡献了29853万元，占比达98%。这意味着公司重组前的市场租赁主业在本报告期内最高也仅能实现710.82万元的净利润，同比呈下降态势。

　　对于重组后公用科技的发展前景，一位水务行业的分析师对记者表示，尽管公司在资产重组后已由此前单一的、资产规模较小的市场租赁，转变为以水务业务为主，以市场租赁业务为辅的上市公司，但事实上，由于其持有15%广发证券股权的影响力目前远远高于水务主业，已掩盖了公司主业的“光芒”，因此这才是决定公司未来业绩走向的关键因素。

　　资料显示，广发证券今年上半年共实现净利润18.15亿元，公用科技获得的“提成”便是由此计算得出。有市场分析人士指出，公用科技上半年投资广发证券所产生的收益已占其净利润比重的85%，如此高的比重无疑加大了其对广发证券的依赖性，这也是公用科技必须选择在广发证券半年报出炉后，才于近日披露其业绩预告的原因所在。

　　该人士同时强调称，由于公用科技今年是第一次将广发证券的投资收益并入业绩中，广发证券的盈利令其业绩出现大幅增长应属正常。不过随着净利润基数的提高，公司未来业绩能否持续高增长，除取决于自身主业外，券商未来的业绩状况也不可忽视，尤其是在当前经济环境下。

　　根据券商披露的2008年半年报，随着股市的持续下挫，自营业务的浮亏及经纪业务的大幅下降令多数券商上半年业绩出现下滑或亏损，而如果这一现象在未来持续的话，势必会对公用科技等一些有“参股券商”概念的公司业绩造成影响。

　　至于公用科技主业——水务行业的盈利预期，上述行业分析师则表示，由于公用科技的供水范围主要集中在中山市范围内，若公司未来无外延式扩张计划且相关用水价格不上调的话，公用科技在水务主业方面将保持较为稳定的业绩增长。

　　相关资料

　　公用科技重组方案

　　2007年8月20日，公用科技对外发布公告称， 公司拟换股吸收合并公司控股股东中山公用事业集团，其中包括公用集团拥有的广发证券的15%股权；公用科技同时还将通过定向增发的方式，将5个乡镇的供水资产纳入公司。公用科技表示，本次重组完成后，公司的整体资产规模、资本实力及核心竞争力将大大提高，具有后续稳定的可持续发展能力和更强的盈利能力，提高了上市公司投资价值。