肖玉航

　　日前，中国证券投资者保护基金公司在全景网北京路演大厅举办了“中国证券投资者呼叫中心、调查中心”启动仪式。这标志着中国证券投资者呼叫中心、调查中心正式开始运作。从此中心的建立来看，笔者认为是中国资本市场的一个进步，更是中小投资者释放投资呼声、寻找维权路径的重要纽带。

　　从中国资本市场发展来看，前些年的“银广夏”等一系列事件引发后，投资者维权之路可谓漫长而无序，法律维权始终难以得到有效的法律支持与及时的效果。近年来，类似杭箫钢构、南航JTP1权证风波、内幕交易、恶性评估资产注入等问题不时暴露，而相关处理与监管等均需要相当长的过程，此次投资者呼调中心的成立，某种程度上可以起到提前对重大异常行为、部分上市公司违规行为预防。对比国际金融资本市场，证券纠纷的法律维权较为完善，投资者的保护可以说得到了法律的支持。

　　从公开信息来看，中国证券投资者呼叫中心旨在建立投资者呼叫与投诉三级响应机制，增强与投资者的沟通、互动。倾听投资者心声、接受投资者咨询、回应投资者诉求、解答投资者疑问、为投资者提供维权指导，是呼叫中心的基本职责。中国证券投资者调查中心将专司监控证券市场舆情民意的变化，探索建立常态的调查机制，使证券投资者调查制度化。调查中心的重要工作则集中在以月为单位，编制并发布投资者信心指数，量化投资者的心态和预期变化，以正确把握投资者对市场判断的心理变迁。

　　笔者认为，在上述职责的基础上，不妨考虑加大对公开信息调查力度，特别是一些异常明显的财务报告信息。证券市场财务打假专家张彤日前指出：目前在上市公司中，存在严重财务造假问题的公司应该超过5%，此外还应该有10%以上的公司存在财务造假的可能。另一财务专业人士夏草则表示：垃圾题材股至少相当一部分有问题，这些上市公司的造假水平一般比较低，很容易发现。蓝筹股相对好一些，但是也存在造假的可能性，不过发现起来非常困难。一般大的企业业务庞杂，子公司众多，造假的空间很大，稍微的调整从表面上很难看出来。应该说听取社会各界专业人士对证券市场异常信息的调查应成为呼调中心的一项长期跟踪任务。

　　从目前中心的构成来看，可以说一些重要的市场信息特别是异常信息往往会引发较大利益集团的利益，在调查的基础上也可能面临这样那样的阻力与困难，但既然下定决心从市场各个层面来加强投资者利益的保护，就必须将这一重任挑起来。笔者认为，目前的中国证券投资者呼调中心成立是中国资本市场健康发展的重要一步，但要真正、及时、有效地分辨违法、违规，进而保护投资者利益不受伤害，仍需加强专业人士比如法律、证券、财务、审计、资产评估等方面的优秀人才兼职介入，进行投资者维权方面的补充，只有这样，呼调中心的工作才会更加有针对性，才可对一些侵害投资者利益的重大违法、违规行为及时进行发现与甄别，从而为监管层提供及时而专业的调查报告，进而维护证券市场的稳定。呼叫中心是中国资本市场的进步，但真正切实、有效和长期地维护每一位投资者的权益，仍然任重道远。

　　(作者系高级经济师)