本报讯 停牌两个半月后，吉林制药(000545)7月16日公布了定向增发预案。根据预案，吉林制药将以8.30元/股的发行价格，向包括冷湖滨地钾肥有限责任公司在内的滨地钾肥的所有股东非公开发行不超过90000万股，以购买上述对象共同拥有的滨地钾肥100%股权。

　　滨地钾肥创立于2007年12月28日，注册资金人民币13.8亿元。资料显示，滨地钾肥的控股股东冷湖滨地拥有青海省冷湖镇昆特依钾矿田大盐滩矿床矿区23年的采矿权，这一矿区面积达832.09平方公里，钾盐总资源储量33229.56万吨。

　　远远落后于“盐湖钾肥”

　　在吉林制药公告重组方案不久后，有人给吉林制药冠以“‘盐湖钾肥’第二”这样的称谓。一位业内人士表示，“以滨地钾肥的实力来看是远落后于盐湖钾肥的。”曾去青海考察钾矿资源、了解过滨地钾肥的信达证券分析师郭荆璞总结道：“从该矿的储量以及30万吨/年的生产规模来看，在整个行业中并不算突出。”根据吉林制药公告预测，2008年至2010年三年的产量分别为钾镁肥10万吨、钾肥4万吨；钾镁肥20万吨、钾肥14万吨和钾镁肥20万吨、钾肥29万吨。

　　而按照国泰君安预计，随着盐湖钾肥新增产能不断投产，该公司2008年、2009年氯化钾产量分别为210万吨和230万吨。两者产能的悬殊不言而喻。

　　重组疑窦重重

　　根据吉林制药的增发预案，吉林制药拟通过增发购买的资产为三块：滨地钾肥100%标的股权、标的采矿权、标的土地使用权。后两者的持有人都是冷湖滨地，预估值约56亿元。滨地钾肥的预估值为16亿元，冷湖滨地持有其70%的股权，为控股股东。

　　其余6位股东分别为上海数派实业、青海辉旺矿业投资、格尔木思能达投资、福建瑞福投资、长乐榕华贸易、上海大景文化传播，他们共同持有滨地钾肥30%的股权。它们全部以货币出资入股滨地钾肥，未见实物资产入股。而这些去年成立的空壳公司，年底即被招至滨地钾肥麾下，似乎为借壳吉药而专门设立，财富溢价近在眼前。

　　那么，吉林制药的实际控制人张守斌出于什么考虑让出壳资源？研究过重组预案的银河证券分析师李鹰鹏在接受记者采访时说，吉林制药的药品缺少竞争力，前景也不好。那张守斌借重组为大非解禁铺路吗？某股吧网友质疑道：“7月28日将有吉林制药791.22万股限售股份解禁，此时公告重大重组并急于复牌，正好借利好大幅拉升股价，为高价减持创造条件。”（大众证券报）

　　在煤矿资产、房地产资产重组相继不了了之后，吉林制药(000545)新的重大资产重组方案7月16日出炉，公司因将变身为钾肥企业而成为上周A股市场最惹眼的个股——在上证综指同期下跌2.74%的时候吉林制药却大涨33.07%。但业内认为，公司改组后实力难与盐湖钾肥抗衡，而在公司重组中似乎也存在诸多疑点。