凶悍私募游击战三部曲：小盘低价无基金

　　理财周报记者 郑其杰/文

　　没有人会同意中国A股市场是最好的投资场所，但如果你能跟上游资的步伐，A股就是一个很好的套利场所。

　　游资节奏与板块轮动

　　深成指自6月20日8888点止跌后便拒绝再创新低，游资们敏锐察觉并发动了这一波典型的游资行情，期间部分个股涨幅巨大，以隆平高科(000998.SZ)和北京旅游(000802.SZ)为代表的游资龙头股分别走出填权行情和翻倍行情。

　　6月24日，北京旅游、中视传媒(600088.SH)、北巴传媒(600386.SH)等强势涨停，奥运行情拉开大幕；次日隆平高科、新农开发(600359.SH)等也告涨停；7月2日，经过调整的A股再次大举做多，当日环保板块领涨大盘，龙净环保(600388.SH)、霞客环保(002015.SZ)等同封涨停。

　　在游资的带动下，随后大盘再也按捺不住做多的想法，热点快速转移，从7月4日的旅游板块，7月7日的房地产板块，到7月8日的期货概念，7月9日的煤炭、银行、钢铁、有色板块，再到7月10日的水泥建材板块。板块的轮动带来了一波普涨，7月9日与10日沪市成交量重上千亿元大关。

　　尽管不少游资的炒作时间是以小时来计算的，但观察容易发现，当大盘向好时，游资并不急于买入次日便出货，而是通过对倒拉高来吸引跟风盘，以获取更大的利润。如上述的各大板块，启动较早的奥运和农业板块持续强势的时间最长，一直持续到整个行情告一段落；而7月2日大面积启动的环保板块的持续时间则相对较短，在5个交易日左右；而随后启动的煤炭、地产、银行、有色金属等只维持了一天半的强势；而7月10日领涨的水泥板块除少数品种外，在次日甚至出现低开低走的情况。

　　当然，游资要想顺利打板，没有题材的配合是不行的。奥运大概念带来了奥运和旅游板块的崛起；环保板块则得益于中央召开的节能减排工作会议；地产板块的复苏则是市场对国家宏观上从紧方针的松动预期；煤炭的上涨则源自征收资源税担忧的消除。

　　可见，游资虽然手法凶悍，但大多数时候也是“顺势而为”。良好的大盘、政策的配合、充裕的人气是游资们出击时所必须考虑的。7月15日，中央发布了《关于全面推进集体林权制度改革的意见》，这使得当日林业板块多只股票表现强劲，但受限于羸弱的大盘，林业板块的强势只持续了一天，这在T＋1的A股制度下，基本没有操作价值。

　　攻击三条件：小盘、低价、无基金

　　纵观游资的选股，有3条是极为重要的，就是低价、小盘和非基金重仓股。

　　市场是靠资金说话的，在各种大盘蓝筹股中，游资在资金量上和保险、基金相比，根本就不在一个当量级别。但龙游浅水遭虾戏，在小盘股中，基金巨大的资金量顿时失去了优势,毕竟基金们不是来当股东的。更何况如今的A股市场早已不再“叶公好龙”，游资比机构们有着更强的号召力。

　　低价股在熊市中本就更受市场追捧，原因不外乎“天之道，损有余而补不足”。低价股普遍估值较低，大幅跳水的可能性比较小；而游资说到底是以散户为对手盘的，低价容易受到散户青睐而更可以吸引跟风盘。以方大A(000055.SZ)为例，该股7月3日启动时不足5元，当日国泰君安武汉解放大道营业部和国泰君安广州人民中路营业部合力将其打上涨停，次日东吴证券杭州文晖路营业部和长江证券武汉友谊路营业部也加入多头大军，再封一板。上述4大游资在7月7日同时出局，由另一大游资东方证券上海宝庆路营业部接过筹码，当日方大A共成交6305万元，而东方证券上海宝庆路营业部当日净买入超过2500万元，主多约40%的占比让方大A再封三个涨停。7月10日，方大A单日换手率高达24.36%，收出一根高位螺旋桨的日k线，游资悉数撤离，结束了连续5个涨停的疯狂。

　　所谓民不与官斗，对于基金重仓的股票来说，游资通常不会加以冲击，一个重要原因便是容易遭到基金的伏击。6月3日，3G重组复牌的中国联通(600050.SH)涨停开盘后，大名鼎鼎的东吴证券杭州湖墅南路营业部、光大证券宁波解放南路营业部、银河证券宁波解放南路营业部均奋勇杀入，三大游资单日共买入约11亿元，结果惨遭基金围剿。次日宁波解放南路两家营业部认输出局，而东吴证券杭州湖墅南路营业部并未及时止损，元气大伤，市场此后也进入了一个游资炒作相对平静的事情。

　　“联通事件”后，游资对基金重仓股票可谓小心翼翼，可惜“常在河边走，哪能不湿鞋”。7月10日，东睦股份(600114.SH)在开盘半小时内便被民族证券北京和平里营业部强拉至涨停，不过基金G37599随后在盘中抛出一笔4.5万手的大卖单，游资惨遭狙击，虽然勉强涨停，已是力不从心，次日损失119万元出局。

　　不仅是基金，游资同样要小心来自QFII的袭击。7月3日，银河证券宁波和义路营业部投入4000余万将江西铜业(600362.SH)拉至涨停，但著名QFII申银万国上海新昌路营业部随后在板上抛出1030万元，次日再抛出961万元，令银河证券宁波和义路营业部无功而返。

　　散户跟庄要把握股性

　　如何跟住游资赚钱，选股显得至关重要。除了上文提到的小盘、低价和非基金重仓股票外，股性是散户们需要重点考虑的。游资股票之所以能够短期内大幅上涨，支撑股价的重要因素就是成交量。如果一只中小板的股票每天的换手率不及5%，既也不利于游资对倒拉高股价，也无法吸引足够多的跟风盘。

　　除了换手率要高外，股性活跃还包括较大的振幅，这有利于刺激游资的对倒和散户的投机心理，最终在一片博傻的气氛中疯狂推高股价。

　　此外，对于底部连续放量的个股，是否刚被打过涨停也是一条重要的指标，通常一只个股在长时间的沉寂后，放量涨停将使其股性活跃很多。

　　另外，政策面也是把握市场热点的重要依据，比如奥运板块与农业板块，而有色金属、钢铁虽然偶有表现，但却难以持续。

　　说到底，龙头股都是资金打出来的。这就对投资者的盘感提出了较高的要求，了解市场短期的资金流向是把握选股大方向的前提。7月10日，中信证券深圳新闻路营业部投入2800余万元主打航天通信(600677.SH)，当日虽一度封于涨停，但却由于非市场热点而遭到市场沉重抛压，当日只上涨3.85%，随后的几天逐波下跌，成交量也是逐日萎缩。