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浦银安盛价值成长股票型证券投资基金2008年第二季度报告http://www.sina.com.cn 2008年07月21日 02:41 中国证券网-上海证券报
浦银安盛价值成长股票型证券投资基金 2008年第二季度报告 一、重要提示： 本基金的基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人——中国工商银行股份有限公司根据本基金合同的约定，于2008年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书和基金合同。 本报告期间：2008年4月16日至2008年6月30日。本报告财务资料未经审计。 二、基金产品概况 （一）基金概况 基金名称：浦银安盛价值成长股票型证券投资基金 基金简称：浦银价值 基金代码：519110 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2008年4月16日 本报告期末基金份额总额：1，766，647，926.46份 （二）投资目标 以追求长期资本增值为目的，通过投资于被市场低估的具有价值属性或可预期的具有持续成长属性的股票，在充分控制风险的前提下，分享中国经济快速增长的成果，进而实现基金资产的长期稳定增值。 （三）投资策略 本基金坚持自上而下与自下而上相结合的投资策略，在投资策略上充分体现“价值”、“成长”和“精选”的主导思想。 “价值”是指甄别公司的核心价值，通过自下而上的研究，以基本面研究为核心，力求卓有远见地挖掘出被市场忽视的价值低估型公司。价值因素主要表现在相对市场股价比较高的自由现金流，比较高的每股收益和净资产。 “成长”主要表现在可持续性、可预见性的增长。寻找成长型公司重点在于对公司成长性的客观评价和比较上，不仅仅需要关注成长的数量，同时还要关注成长的质量，希望上市公司的成长能给上市公司股东带来实际收益的增长，而非简单粗放的规模增长。此外我们还要关注上市公司成长的可持续性和可预见性。 “精选”是指借鉴国外先进的公司财务研究模型FFM，一方面通过关注上市公司现金流的形成，排除噪音数据，进行上市公司“被低估的价值”的判断；另一方面通过对上市公司过往财务数据的分析判断修正以及对其未来变化的预测，通过严格的逐项分析流程，实现对上市公司“可持续的、可预见的成长”的判断。在基本面分析的基础上，结合深入的实地调研和估值研究，对于符合本基金理念的标的股票进行精选投资。 （四）投资范围 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行和上市交易的股票、债券、权证及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，股票资产占基金资产的比例为60%-95%；债券、货币市场工具、现金、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。投资于权证的比例范围占基金资产净值的0%—3%。本基金投资于资产支持证券以及衍生工具的比例遵从法律法规及监管机构的规定。 对于中国证监会允许投资的创新类金融产品或者衍生工具，将依据有关法律法规进行投资管理。法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。如果法律法规对上述比例要求有变更的，本基金投资范围将及时做出相应调整，以调整变更后的比例为准。 本基金将通过定性与定量的方法筛选出基本面健康的、具有价值属性或成长属性或两种属性兼具的股票作为本基金的核心投资目标，本基金将有百分之八十以上的股票基金资产投资于这些股票。 （五）业绩比较基准 本基金业绩比较基准为沪深300指数×75%＋中信标普国债指数×25%。 （六）风险收益特征 本基金为主动操作的股票型证券投资基金，坚持长期和基于基本面研究的投资理念，属于证券投资基金中的高收益、高风险品种。一般情形下，其风险和收益均高于货币型基金、债券型基金和混合型基金。本基金力争在科学的风险管理的前提下，谋求实现基金财产的安全和增值。 （七）基金管理人 浦银安盛基金管理有限公司 （八）基金托管人 中国工商银行股份有限公司 （九）注册登记机构： 中国证券登记结算有限责任公司 三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计） 下述基金业绩指标不包括持有人认购、申购或赎回基金等各项交易费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （一）主要财务指标（单位：人民币元） ■ （二）基金净值表现 1、 基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 ■ 2、 基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 ■ 备注： 1、 根据基金合同第十一部分第六条的规定：基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。至本报告期末本基金投资组合比例符合上述规定。 2、 本基金合同生效日为2008年4月16日，至本报告期末，本基金合同生效未满一年。 四、管理人报告 （一）基金经理小组成员简介 杨典先生，北京科技大学工学学士，西南财经大学经济学硕士。1998年至2000年于深圳市华为技术有限公司工作，2001年至2002年于长盛基金管理有限公司任研究员，2002年起于银河基金管理有限公司任研究员、基金经理助理，2005年6月至2007年1月底任银河稳健证券投资基金基金经理。杨典先生具有6年基金从业经历，他管理的银河稳健基金净值增长率在2006年晨星积极配置型基金和理柏混合平衡型基金中排名第一，银河稳健基金获晨星五星级基金评级，并获2007年度理柏最佳基金奖。杨典先生从未被监管机构予以行政处罚或采取行政监管措施。现任本基金基金经理。 林峰先生，上海交通大学材料工程学士，工商管理硕士。1998年7月至2007年2月任职于上海东新国际投资管理有限公司，担任组合投资经理，从事证券投资业务。2007年3月加盟浦银安盛基金管理公司筹备组，林峰先生具有10年证券从业经历。林峰先生从未被监管机构予以行政处罚或采取行政监管措施。现任本基金基金经理助理。 秦鲲先生，大连理工大学理工学学士，上海对外贸易学院经济学硕士。1997年7月至2000年9月于中石化安庆分公司工作。2001年10月至2007年3月于上海东新国际投资管理有限公司任研究员。2007年4月起，加盟浦银安盛基金公司筹备组，秦鲲先生具有逾6年的证券业研究工作经历。秦鲲先生从未被监管机构予以行政处罚或采取行政监管措施。2008年6月起，被公司任命为本基金基金经理助理。 （二）基金运作的遵规守信情况说明 本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 （三）基金投资策略和业绩表现说明 二季度上证综指下跌达21.21%。4月24日，在印花税税税率下调刺激下，大盘几乎全线涨停，在随后的五个交易日中，大盘继续维持上涨态势。四川大地震以后，市场悲观情绪重现，国际油价的急剧上升及越南经济危机的爆发使市场关注焦点重新转回对宏观经济基本面的担忧上。投资者普遍担心原油价格和基础原材料价格高涨、CPI和PPI高企、准备金率继续上调等对宏观经济可能带来的冲击，恐慌情绪漫延，导致市场不断连创新低。 本基金于4月17日进入建仓期。根据我们对宏观经济、上市公司盈利增长的前景分析，以及着重考虑市场中部分个股的长期估值水平因素，我们制定了有控制的、相对积极的建仓策略，按照一个月左右平均建仓的原则稳步建仓。适逢4月24日以后市场处于短期相对高位，在按原定计划建仓基本完成后，市场重返跌势，在下跌过程之中我们未及时大幅调整仓位，导致基金净值受损较重。特此向基金持有人诚意致歉！ 我们认为过去8个月市场的大幅下挫已经在很大程度上反映了基本面的不确定因素。全市场的估值水平日趋合理，部分行业和股票出现低估乃至严重低估的情况。我们认为三季度市场难以再次出现单边下跌的局面。短期来看，市场处于极度恐慌状态，有利因素严重漠视，不利因素严重放大。预计三季度市场有可能出现宽幅震荡的格局。 本基金最核心的投资理念是精选与公司基本面相对应的最具有估值吸引力的个股。三季度，我们拟在加强对宏观经济、“大小非”等问题高度关注的同时，仍将着重关注市场震荡过程中出现的结构性投资机会，以积极和更加灵活的态度来应对市场的变化。 （四）公平交易制度执行情况 截至本报告期末，浦银安盛价值成长基金为基金管理人管理的唯一投资组合，尚不存在不同组合之间的利益输送问题。公司为充分保护持有人利益，确保基金管理人旗下各投资组合获得公平对待，已根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，初步完成公司公平交易制度的拟定工作，并从投资、研究、交易流程设计、组织结构设计、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，逐步建设形成有效的公平交易执行体系。 （五）风格相似的不同投资组合之间的业绩比较 截至本报告期末，浦银安盛价值成长基金为基金管理人管理的唯一投资组合，暂不存在其他风格相似的不同投资组合。 （六）异常交易行为的专项说明 本报告期未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关规范性文件中认定的异常交易行为。 五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合 ■ （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 ■ （四）报告期末按券种分类的债券投资组合 ■ （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 ■ （六）投资组合报告附注 1、 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 2、 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、 本基金在报告期内没有超过净值10%的股票投资。 4、 其他资产构成： ■ 5、 本报告期末本基金投资处于转股期的可转换债券： ■ 6、 权证投资情况： 本报告期内本基金因投资分离交易可转债被动持有的权证情况如下： ■ 7、 本报告期内本基金未投资资产支持证券。 8、 本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 六、本报告期内开放式基金份额变动 ■ 七、备查文件目录 （一）本基金备查文件目录 1、 中国证监会批准浦银安盛价值成正股票型证券投资基金设立的文件 2、 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金基金合同 3、 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金招募说明书 4、 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金托管协议 5、 基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 7、 本报告期内在中国证监会指定报刊上披露的各项公告 8、 中国证监会要求的其他文件 （二）存放地点及查阅方式 文件存放地点：上海市淮海中路381号中环广场38楼基金管理人办公场所。 文件查阅方式：投资者可登录基金管理人网站（www.py-axa.com）查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人。 客户服务中心电话：400-8828-999 或021-33079999 浦银安盛基金管理有限公司 2008年7月21日 项目 金额 本期利润 -382，473，601.95 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净值 -66，422，960.35 加权平均基金份额本期利润 -0.2187 期末基金资产净值 1，383，772，118.02 期末基金份额净值 0.783 阶段 ①净值增长率 ②净值增长率标准差 ③业绩比较基准收益率 ④业绩比较基准收益率标准差 ①-③ ②-④ 自基金成立至今 -21.70% 2.24% -16.59% 2.42% -5.11% -0.18% 序号 资产组合 期末市值（元） 占基金总资产的比例 1 股票 1，126，668，318.90 79.25% 2 债券 9，167，668.00 0.65% 3 权证 299，920.32 0.02% 4 银行存款和清算备付金 284，891，245.40 20.04% 5 其他资产 565，898.16 0.04% 合计 1，421，593，050.78 100% 序号 分类 股票市值（元） 占基金资 产净值比例 1 A 农、林、牧、渔业 7，999，840.00 0.58% 2 B 采掘业 63，694，207.81 4.60% 3 C 制造业 546，463，068.72 39.49% C0 食品、饮料 84，054，383.62 6.07% C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化学、塑胶、塑料 75，122，082.18 5.43% C5 电子 43，515，285.43 3.14% C6 金属、非金属 151，611，062.03 10.96% C7 机械、设备、仪表 163，746，410.38 11.83% C8 医药、生物制品 9，946，500.00 0.72% C99 其他制造业 18，467，345.08 1.34% 4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00% 5 E 建筑业 29，965，490.10 2.17% 6 F 交通运输、仓储业 13，424，278.14 0.97% 7 G 信息技术业 160，658，760.82 11.61% 8 H 批发和零售贸易 85，271，888.40 6.16% 9 I 金融、保险业 180，961，504.91 13.08% 10 J 房地产业 37，193，280.00 2.69% 11 K 社会服务业 1，036，000.00 0.07% 12 L 传播与文化产业 0.00 0.00% 13 M 综合类 0.00 0.00% 合计 1，126，668，318.90 81.42% 序号 股票代码 股票名称 期末数量（股） 期末市值（元） 占基金资产 净值比例 1 600031 3，188，291 88，666，372.71 6.41% 2 002024 2，061，168 85，126，238.40 6.15% 3 000063 1，330，000 83，258，000.00 6.02% 4 600036 2，889，927 67，682，090.34 4.89% 5 000651 1，600，000 50，080，000.00 3.62% 6 002032 苏 泊 尔 3，385，886 47，774，851.46 3.45% 7 600122 3，001，898 46，109，153.28 3.33% 8 600779 2，189，707 45，677，288.02 3.30% 9 600309 2，399，990 44，951，812.70 3.25% 10 002008 3，302，651 37，419，035.83 2.70% 序号 债券类别 债券市值（元） 市值占基金资产净值的比例 1 国债 0.00 0.00% 2 央行票据 0.00 0.00% 3 金融债券 0.00 0.00% 4 企业债券 1，848，628.40 0.13% 5 可转债 7，319，039.60 0.53% 合计 9，167，668.00 0.66% 序号 名称 市值（元） 市值占基金资产净值的比例 1 大荒转债 6，982，626.00 0.51% 2 08宝钢债 1，175，752.80 0.08% 3 08国电债 672，875.60 0.05% 4 柳工转债 336，413.60 0.02% 序号 分类 金额（元） 1 交易保证金 0.00 2 应收证券交易清算款 0.00 3 应收利息 110，529.76 4 应收股利 291，386.75 5 应收申购款 163，981.65 6 其他应收款 0.00 7 待摊费用 0.00 合计 565，898.16 债券代码 债券名称 数量 期末市值（元） 市值占基金资产净值的比例 110598 大荒转债 60，550 6，982，626.00 0.51% 权证代码 权证名称 获得数量（份） 权证成本（元） 期末数量（份） 期末市值（元) 580024 250，560 371，582.44 250，560 299，920.32 项目 份额（份） 合同生效日基金总份额 1，733，163，625.10 加：期间基金总申购份额 33，484，301.36 减：期间基金总赎回份额 0.00 期末基金总份额 1，766，647，926.46
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