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中信稳定双利债券型证券投资基金2008年第二季度报告http://www.sina.com.cn 2008年07月21日 02:40 中国证券网-上海证券报
中信稳定双利债券型证券投资基金 2008年第二季度报告 一、重要提示 中信稳定双利债券型证券投资基金管理人—中信基金管理有限责任公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年7月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 按照中国证监会《证券投资基金信息披露内容与格式准则第4号——季度报告的内容与格式》第五条“基金季度报告中的财务资料无须审计，但中国证监会或证券交易所另有规定的除外”的规定，本基金本季度报告的财务资料未经审计。 中信基金管理有限责任公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 二、基金产品概况 基金全称：中信稳定双利债券型证券投资基金 基金简称：中信稳定双利债券型基金 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2006年7月20日 报告期末基金份额总额：3，075，656，478.10份 投资目标：本基金主要投资于固定收益类产品，投资目标是在强调本金稳妥的基础上，积极追求资产的长期稳定增值。 投资策略：本基金根据宏观经济运行状况、货币政策走势及利率走势的综合判断，在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等基础上，采取顺势策略控制组合久期的波动范围，充分运用各种套利策略提升组合的持有期收益率，实现基金的保值增值。 业绩比较基准：80%×中信全债指数+20%×税后一年期定期存款利率 风险收益特征：本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金。 基金管理人：中信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 ■ 注:2007年7月1日基金实施新会计准则后，原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"，原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)。 上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现 中信稳定双利债券型基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 ■ 中信稳定双利债券型基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比 ■ 四、管理人报告 (一)基金经理成员介绍 张国强先生，经济学硕士。9年证券从业经历，历任中信证券股份有限公司研究咨询部助理分析师、分析师，中信证券股份有限公司债券销售交易部经理、产品设计主管、总监等职。2005年7月加盟中信基金管理有限责任公司，现任投资决策委员会委员、固定收益部执行总经理、中信稳定双利债券型证券投资基金基金经理。 (二)基金运作合规性说明 基金管理人在本报告期内，严格遵守《基金法》及其他有关法律法规和基金合同的规定，克尽职守、勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在违法、违规行为及违反基金合同的行为。 (三)公平交易专项说明 1、公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人进一步完善了公平交易制度，确保不同基金在买卖同一证券时，按照时间优先，比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中设置了公平交易模块，不同基金同向买卖同一证券完全通过系统进行比例分配，实现公平交易。 2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 按照中信稳定双利基金的基金合同，中信稳定双利基金属于债券型基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，中信基金旗下基金没有与本基金风格相同的基金。 3、异常交易行为的专项说明 报告期内，未发生异常交易行为。 (四)基金经理工作报告 1、报告期基金的业绩表现 截止2008年6月30日，本基金份额净值1.0083元，累计净值为1.2263元。本季度基金净值增长率为-0.22%；同期基金业绩比较基准的收益率为0.21%，低于业绩比较基准0.43%。其中中信全债指数上涨0.01%。 2、报告期内宏观经济与证券市场的简要回顾 （1）报告期内宏观经济简要回顾 2008年2季度，宏观经济呈现滞胀的苗头，一方面经济增速出现明显下滑，尤其企业盈利下滑速度较快；另一方面，由石油、粮食等大宗商品引发的全球性通货膨胀有蔓延的趋势。与此同时，美元的持续疲弱加速了人民币对美元的升值进程，同时诱发热钱的快速流入。此外，地震和雪灾、洪水等自然灾害的集中发生也导致了CPI和PPI的持续超出市场预期。 为了降低热钱流入对我国资本市场和实体经济形成的冲击，同时防止通货膨胀的继续恶化，央行继续保持紧缩信贷控制，同时连续4次通过提高存款准备金率来防止热钱进入流通领域，达到17.5%的新高。由于存款准备金率的调整直接反映在资金面的紧张，商业银行超额备付率一降再降，导致债券市场的流动性十分紧张。资金面引发的边际效应加大了债券市场的调整幅度。 （2）报告期内债券市场走势分析 受诸多利空因素影响，二季度的债券市场快速下跌，收益率急剧上升。在资金面紧张的压力下，主动性买盘严重不足，银行间债券市场更多通过双边点击成交，导致市场收益率快速上升。而商业银行交易户止损盘的涌出又加速了市场的调整进程。由于对通货膨胀的担忧，加之包括美国在内的全球加息预期风起，市场对央行跟进加息预期再度强烈，导致长期债券的调整远超过中短期品种。10年期国债收益率由年内最低的4.02%附近快速上升到6月下旬的4.55%左右，15年期国债收益率更是由4.13%飙升到4.88%。 新股方面，由于股票市场持续疲弱，二季度新股发行进入停滞状态，且新股上市涨幅亦变得十分有限，新股申购收益率较2007年有明显下滑，对基金业绩贡献十分有限。 3、报告期内基金投资回顾 针对2季度新股发行趋缓，债券市场加速下跌的不利状况，稳定双利基金将股票和可转债的总持仓比例持续控制在较低水平，防止因股票市场的疲弱导致业绩的大幅波动。 在债券投资上，由于二季度债券市场快速下跌，市场吸引力增加，稳定双利基金逐步提高组合久期，采取相对中性的配置策略。重点增持调整较充分的中期国债，另一方面，考虑到短期融资券的利率下降较快，本基金对短期融资券进行了阶段性减持。 五、投资组合报告 1、期末基金资产组合情况 ■ 2、期末按行业分类的股票投资组合 ■ 3、期末基金投资前十名股票明细 ■ 4、期末按品种分类的债券组合 ■ 5、期末基金投资前五名债券明细表 ■ 6、投资组合报告附注 (1) 本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 (2)基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。 (3)其他资产的构成 ■ (4)本基金期末持有处于转股期的可转换债券 ■ (5)本报告期内投资权证明细 ①本报告期没有因股权分置改革被动持有权证 ②本报告期因配售分离交易可转债而获得权证 ■ ③本报告期没有主动投资权证 (6)本报告期末本基金没有持有权证 (7)本报告期末本基金没有持有资产支持证券 六、开放式基金份额变动 (单位：份) ■ 七、备查文件目录及查阅方式 (一)备查文件目录： 1、中国证监会批准中信稳定双利债券型证券投资基金设立的文件 2、《中信稳定双利债券型证券投资基金基金合同》 3、《中信稳定双利债券型证券投资基金基金托管协议》 4、报告期内中信稳定双利债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿 (二)查阅地点： 基金管理人办公地址：北京市朝阳区裕民路12号中国国际科技会展中心A座8层 中信基金管理有限责任公司 基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼 中国建设银行股份有限公司投资托管服务部 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中信基金管理有限责任公司。 客户服务中心电话：010-82251898 基金管理人网址：http://funds.ecitic.com 基金管理人：中信基金管理有限责任公司 2008年7月21日 项目 金额（单位：人民币元） 1、本期利润 -6，219，950.61 2、本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -7，041，382.07 3、加权平均基金份额本期利润 -0.0019 4、期末基金资产净值 3，101，127，648.14 5、期末基金份额净值 1.0083 阶 段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 本报告期 -0.22% 0.16% 0.21% 0.04% -0.43% 0.12% 期末各类资产： 金额（单位：人民币元） 占基金总资产比例% 股票 57，526，802.46 1.66 债券 2，848，664，374.87 82.28 权证 0.00 0.00 银行存款和结算备付金合计 505，664，608.18 14.60 其他资产 50，470，785.69 1.46 合计： 3，462，326，571.20 100.00 行业分类 期末市值（单位：人民币元） 占基金资产净值比例% A 农、林、牧、渔业 326，815.28 0.01 B 采掘业 4，781，343.50 0.15 C 制造业 45，681，844.81 1.47 C0 食品、饮料 0.00 0.00 C1 纺织、服装、皮毛 235，096.40 0.01 C2 木材、家具 0.00 0.00 C3 造纸、印刷 240，669.26 0.01 C4 石油、化学、塑胶、塑料 1，223，907.26 0.04 C5 电子 452，628.00 0.01 C6 金属、非金属 1，985，408.70 0.06 C7 机械、设备、仪表 5，618，147.62 0.18 C8 医药、生物制品 35，735，156.67 1.15 C99 其他制造业 190，830.90 0.01 D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00 E 建筑业 0.00 0.00 F 交通运输、仓储业 0.00 0.00 G 信息技术业 1，261，844.00 0.04 H 批发和零售贸易 1，074，994.10 0.03 I 金融、保险业 0.00 0.00 J 房地产业 0.00 0.00 K 社会服务业 3，916，539.02 0.13 L 传播与文化产业 483，421.75 0.03 M 综合类 0.00 0.00 合计 57，526，802.46 1.86 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（单位：人民币元） 占基金资产净值比例% 600351 2，832，000 35，060，160.00 1.13 601958 金钼股份 280，925 4，781，343.50 0.15 002242 101，988 4，124，394.72 0.13 600236 568，630 3，747，271.70 0.12 002251 步 步 高 22，142 1，074，994.10 0.03 002237 21，890 896，833.30 0.03 002233 81，297 788，580.90 0.03 002249 29，830 722，184.30 0.02 002252 27，141 674，996.67 0.02 002230 17，585 529，132.65 0.02 品种分类 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例% 国家债券投资 2，101，912，836.98 67.78 金融债券投资 664，083，000.00 21.41 可转换债投资 82，668，537.89 2.67 央行票据投资 0.00 0.00 企业债券投资 0.00 0.00 合计 2，848，664，374.87 91.86 债券名称 市值(单位：人民币元) 占基金资产净值比例% 02国债⒂ 368，829，836.70 11.89 05国债⑼ 209，060，954.10 6.74 07国开20 198，260，000.00 6.39 07国债07 197，837，578.17 6.38 07进出11 197，560，000.00 6.37 资产项目 金额(单位：人民币元) 存出保证金 608，108.06 应收利息 49，859，477.63 应收申购款 3，200.00 待摊费用 0.00 应收证券清算款 0.00 合计 50，470，785.69 债券代码 债券名称 期末市值（单位：人民币元） 占基金资产净值比例% 110598 大荒转债 39，194，961.60 1.26 110971 恒源转债 6，841，760.00 0.22 125709 唐钢转债 10，649，295.15 0.34 权证代码 权证名称 数量（份） 成本（单位：人民币元） 580022 国电CWB1 998，203 2，338，780.30 580023 489，140 813，823.20 期初基金份额 3，600，565，101.42 期间总申购份额 61，189，647.96 期间总赎回份额 586，098，271.28 期末基金份额 3，075，656，478.10
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