申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金2008年第二季度报告

　　一、 重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金托管人 — 中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2008年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、 基金产品概况

　　基金简称：盛利配置

　　基金运作方式： 契约型开放式

　　基金合同生效日： 2004年11月29日

　　交易代码：310318

　　深交所行情代码： 163102

　　期末基金份额总额：96，769，988.16份

　　基金投资目标： 本基金为争取绝对收益概念的基金产品，其投资管理禀承本基金管理人的主动型投资管理模式，以积极主动和深入的研究为基础结合先进的投资组合模型，通过灵活的动态资产配置和组合保险策略，尽最大努力规避证券市场投资的系统性和波动性风险以尽可能保护投资本金安全，并分享股市上涨带来的回报，实现最优化的风险调整后的投资收益为目标，但本基金管理人并不对投资本金进行保本承诺。

　　基金投资策略： 本基金采用主动型投资管理模式，以追求绝对收益并争取每基金年度战胜一年期定期存款利率为投资目标。本基金管理人在积极主动和深入的宏观研究分析和判断的基础上，结合自主开发的主动式资产配置模型进行资产配置；采用基于投资组合保险策略开发的资产再平衡模型，控制整体投资组合的可能损失；参考选时模型判断市场走势而决定是否调整投资组合或进行融资以适当扩大固定收益证券的投资规模以争取更好的收益，但以不超过基金资产净值的25％为限；在完成资产配置后，股票投资采用“行业配置”与“个股选择”双线并行的投资策略，由主动式行业矩阵模型确定行业配置，个股选择采取“自下而上”的选股过程，投资具有良好流动性的高成长性股票争取当期收益；固定收益证券投资使用利率预期策略、收益率曲线策略和久期策略进行组合管理。

　　业绩比较基准： 银行一年期定期存款利率

　　风险收益特征： 本基金是一只进行主动投资的混合型证券投资基金，其风险和预期收益均高于保本基金而低于平衡型基金，属于证券投资基金中的偏低风险品种。本基金力争通过资产配置、精选个股等投资策略的实施和积极的风险管理而谋求稳定和可持续的绝对收益。

　　基金管理人：申万巴黎基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计）

　　（一）主要财务指标

　　■

　　（二）基金净值表现

　　1. 基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　注：上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。

　　2. 基金合同生效以来基金累计净值增长率与同期业绩比较基准的变动比较

　　申万巴黎盛利强化配置基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比

　　■

　　注：根据本基金基金合同，在一级资产配置层面，本基金原则上可能的资产配置比例为：固定收益证券55％－100％，股票0％－45％。在本基金合同生效后六个月内，达到上述比例限制。

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理简要介绍

　　李源海先生，武汉大学经济学硕士。自1999年起从事金融工作，曾在中国银行深圳分行从事外汇、产品开发、风险管理业务；2001年起从事证券行业，历任湘财证券有限责任公司投资银行部项目经理、证券投资部投资经理；2002年起从事基金行业，历任万家基金管理有限公司（原天同基金管理有限公司）研究部高级经理、基金管理部基金经理；2004年9月至2005年10月任万家增强收益债券型证券投资基金（原天同保本增值证券投资基金）基金经理；2006年7月至2007年7月任申万巴黎收益宝货币市场基金基金经理；2006年2月起任申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金基金经理，2008年7月起同时任申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金基金经理。

　　（二）基金运作的遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其实施准则等配套法规的规定，严格遵守基金合同规定，本着诚实信用、勤勉尽责等原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　　本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定，信息披露及时、准确、完整；本基金资产与本基金管理人管理的其他基金资产、公司资产之间严格分开；没有发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为。在基金资产的管理运作中，无任何损害基金份额持有人利益的行为，并通过稳健经营、规范运作、规避风险，保护了基金份额持有人的合法权益。

　　（三）投资报告与业绩表现

　　本季度沪深300指数下跌26.35%，本期基金净值继续出现亏损，净值增长率为-3.90%。

　　在油价居高不下、国内较高通货膨胀水平、国外市场动荡的背景下，投资者对通货膨胀演变趋势、上市盈利增长的担忧使得市场整体估值水平不断下移，亏钱效应加大导致的信心缺失又进一步强化了对基本面的不利预期。

　　本基金根据市场投资价值大小和资金供应形成的市场价值中枢保留了较低仓位，同时在行业配置上，继续重点配置上游的煤炭及能源服务、下游的消费领域（零售、食品饮料、医药），对于中游领域的钢铁、有色、机械等制造业基本没有配置，对于宏观调控紧缩影响的金融、地产投资非常少。总体来说，年初以来的仓位控制、行业选择体现了很好的前瞻性，从而在基金同业中净值跌幅较少，但市场近乎单边的下跌态势仍给基金投资者造成了损失。

　　对于未来的市场走势，本基金认为，当前估值水平已具有一定的投资价值。本基金将密切关注油价的变动状况、国内通货膨胀走势，继续选择有持续竞争优势、增长确定、估值有吸引力的个股，并坚持稳健的操作风格。

　　（四）公平交易制度执行情况

　　1、关于公平交易制度执行情况的说明

　　截至2008年6月30日，我司共管理开放式基金5只，无管理其他投资组合。旗下五只开放式基金为：申万巴黎新动力股票型证券投资基金、申万巴黎盛利精选证券投资基金、申万巴黎新经济混合型证券投资基金、申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金，申万巴黎收益宝货币市场基金。

　　■

　　我司于2004年年底管理两只开放式基金开始，就着手讨论多基金公平交易问题。2004年年底就颁布了关于旗下基金交易情况的内部管理规则，包括《关于基金投资交叉交易行为的管理规则》、《关于基金投资公平交易行为的管理规则》，《标准交易指引》等，并且多次予以修订。原则上我司在日内禁止多基金之间的反向交易，要求严格执行多基金日内的公平交易。

　　依据中国证监会2008年3月20日颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》指引的精神，我司已经完善了公平交易、异常交易等相关制度的修订，正在着手建立系统以执行相关内容。截至二季度末，我司已经建立了多组合日内、5日内、10日内同向交易价差分析模块，目前正在完善异常交易检查模块。

　　依据要求，本期我司对于旗下多个组合进行了两两之间的公平交易检查，未发现可能导致不公平交易和利益输送的行为。

　　为确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严格禁止并切实防范利益输送行为，我司一方面不断优化投资决策和研究流程，强化内部风险控制，另一方面强化日常对投资人员行为规范和职业操守的教育培训，并加强投资人员个人投资行为的申报管理。

　　我司建立并实施了严格的投资授权制度，投资备选库管理制度和集中交易制度，来切实规范基金经理投资决策行为。首先，基金经理只能在授权的范围内，依据投资策略会议决定的投资策略，结合投资决策委员会及分析师的资产及行业或板块配置的建议进行操作，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；第二，基金经理只能投资纳入其管理基金的股票备选库中的股票，而且对于我司内部严格定义的重大投资决策，必须经投资决策委员会讨论备案后方可实施；第三，所有的投资指令必须通过集中交易室执行，集中交易室与投资部门相隔离。交易部必须确保日内公平交易的合规执行，执行结果须于当日报风险管理部独立检查。在上述基础上，我司内部控制部门（风险管理部和监察稽核部）还将通过对投资组合各项合规性指标的日常风险检查提示，以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核，督促落实以上制度的措施，并促进投资运作的规范性。

　　2、本基金与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较。

　　根据投资风格划分，我司旗下没有与本基金相似的投资组合。

　　3、异常交易行为说明：无。

　　五、投资组合报告

　　（一）期末基金资产组合

　　■

　　（二）期末股票投资组合

　　■

　　（三）期末前十名股票明细

　　■

　　（四）期末债券投资组合

　　■

　　（五）期末前五名债券明细

　　■

　　（六）投资组合报告附注

　　1. 本报告期内，基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，或受到公开谴责、处罚的。

　　2. 基金投资的前十名股票中，无投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3. 其他资产的构成：

　　■

　　4. 基金持有的处于转股期的可转换债券明细：无。

　　5．基金主动投资权证交易情况：无。

　　6. 基金因投资可分离可转换债券而被动获得的权证

　　■

　　六、基金份额变动情况

　　■

　　七、备查文件目录

　　备查文件： 基金合同；

　　招募说明书及其定期更新；

　　发售公告；

　　基金合同生效公告；

　　开放日常交易业务公告；

　　定期报告；

　　其他临时公告。

　　上述备查文件中基金合同、招募说明书及其定期更新、基金发售公告和基金合同生效公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；开放日常交易业务公告、定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址：中国上海淮海中路300号香港新世界大厦40层。上述文件亦均可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址：www.swbnpp.com 。

　　申万巴黎基金管理有限公司

　　二零零八年七月二十一日

　　2008年2季度

　　本期利润总额

　　-4，262，782.22

　　本期利润总额本期扣减公允价值变动损益后的净额

　　-4，430，808.34

　　加权平均基金份额本期利润总额

　　-0.0389

　　期末基金资产净值

　　93，998，554.96

　　期末基金份额资产净值

　　0.9714

　　2008年2季度

　　基金净值增长率①

　　-3.90%

　　基金净值增长率标准差②

　　0.46%

　　业绩比较基准收益率③

　　1.03%

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　0.00%

　　①-③

　　-4.93%

　　②-④

　　0.46%

　　基金名称

　　2008年二季度收益(%)

　　业绩基准

　　申万巴黎新动力股票型证券投资基金

　　-22.17

　　(80%)天相成长100指数收益率＋(20%)中信国债指数收益率

　　申万巴黎新经济混合型证券投资基金

　　-16.10

　　(85%)新华富时A200指数收益率＋(15%)金融同业存款利率

　　申万巴黎盛利精选证券投资基金

　　-14.78

　　(75%)申万300指数收益率＋(20%)中信国债指数收益率+1年期定期存款利率×5%

　　申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金

　　-3.90

　　同期银行一年期定存收益

　　申万巴黎收益宝货币市场基金

　　0.6454

　　银行半年期定期存款利率(税后)

　　市 值（元）

　　占总资产比例

　　股票

　　12，748，911.06

　　12.59%

　　债券

　　67，121，212.20

　　66.27%

　　权证

　　105，144.48

　　0.10%

　　银行存款和清算备付金

　　18，936，699.95

　　18.70%

　　其他资产

　　2，374，568.80

　　2.34%

　　合计

　　101，286，536.49

　　100.00%

　　序号

　　分类

　　市 值（元）

　　占净值比例

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　2，146，000.00

　　2.28%

　　C

　　制造业

　　6，165，383.28

　　6.56%

　　C0

　　其中：食品、饮料

　　1，359，860.00

　　1.45%

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　97，166.49

　　0.10%

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　2，445，930.74

　　2.60%

　　C5

　　电子

　　-

　　-

　　C6

　　金属、非金属

　　61，785.80

　　0.07%

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　1，781，840.25

　　1.90%

　　C8

　　医药、生物制品

　　418，800.00

　　0.45%

　　C99

　　其他

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　33，850.00

　　0.04%

　　E

　　建筑业

　　-

　　-

　　F

　　交通运输、仓储业

　　535，650.00

　　0.57%

　　G

　　信息技术业

　　620，335.58

　　0.66%

　　H

　　批发和零售贸易

　　1，880，279.40

　　2.00%

　　I

　　金融、保险业

　　941，800.00

　　1.00%

　　J

　　房地产业

　　223，412.80

　　0.24%

　　K

　　社会服务业

　　202，200.00

　　0.21%

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　12，748，911.06

　　13.56%

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量

　　市 值（元）

　　占净值比例

　　1

　　600096

　　云天化

　　25，000

　　1，540，000.00

　　1.64%

　　2

　　600309

　　烟台万华

　　40，000

　　749，200.00

　　0.80%

　　3

　　000568

　　泸州老窖

　　24，000

　　722，160.00

　　0.77%

　　4

　　600036

　　招商银行

　　30，000

　　702，600.00

　　0.75%

　　5

　　000858

　　五 粮 液

　　35，000

　　637，700.00

　　0.68%

　　6

　　600089

　　特变电工

　　39，000

　　583，440.00

　　0.62%

　　7

　　600859

　　王府井

　　15，000

　　575，700.00

　　0.61%

　　8

　　600395

　　盘江股份

　　20，000

　　538，200.00

　　0.57%

　　9

　　000983

　　西山煤电

　　10，000

　　500，000.00

　　0.53%

　　10

　　600348

　　国阳新能

　　10，000

　　451，100.00

　　0.48%

　　券种

　　市 值（元）

　　占净值比例

　　央行票据

　　62，846，000.00

　　66.86%

　　企业债券

　　2，276，212.20

　　2.42%

　　国家债券

　　1，999，000.00

　　2.13%

　　合 计

　　67，121，212.20

　　71.41%

　　序号

　　债券名称

　　市 值（元）

　　占净值比例

　　1

　　08央票34

　　14，412，000.00

　　15.33%

　　2

　　08央票14

　　9，997，000.00

　　10.64%

　　3

　　08央票07

　　9，612，000.00

　　10.23%

　　4

　　08央票16

　　9，609，000.00

　　10.22%

　　5

　　08央票25

　　9，608，000.00

　　10.22%

　　市 值（元）

　　应收利息

　　946，996.88

　　证券清算款

　　785，461.42

　　存出保证金

　　598，780.49

　　应收申购款

　　43，330.01

　　合计

　　2，374，568.80

　　代码

　　名称

　　获得数量

　　成本

　　期末持有数量

　　期末持有市值

　　580022

　　国电CWB1

　　68，480

　　160，440.81

　　-

　　-

　　580023

　　康美CWB1

　　54，390

　　90，494.82

　　-

　　-

　　580024

　　宝钢CWB1

　　87，840

　　122，989.74

　　87，840

　　105，144.48

　　2008年2季度（单位：份）

　　期初基金份额总额

　　106，250，262.70

　　本期基金总申购份额

　　13，213，911.12

　　本期基金总赎回份额

　　22，694，185.66

　　期末基金份额总额

　　96，769，988.16

　　申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金

　　（未经审计）

　　2008年第二季度报告