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泰和证券投资基金2008年第二季度报告http://www.sina.com.cn 2008年07月19日 12:00 中国证券网-上海证券报
泰和证券投资基金 2008年第二季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期为2008年4月1日起至2008年6月30日止，本报告期中的财务资料未经审计。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：元 ■ 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 （1）报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ （2）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准收益率的变动比较 ■ 图：泰和基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （1999年4月8日至2008年6月30日） 注：本基金基金合同未约定业绩比较基准，基金净值表现未与同期业绩比较基准进行比较。 §4 管理人报告 4.1 基金经理情况介绍 周可彦先生，CFA，北京大学MBA，6年证券基金从业经验。曾任中国银河证券有限责任公司总部研究中心研究员，申万巴黎基金管理有限公司高级研究员，工银瑞信基金管理有限公司高级研究员。2006年12月加盟嘉实基金管理有限公司任高级研究员，2008年2月28日起任本基金基金经理。 4.2 报告期内基金运作的遵规守信情况说明 在报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《泰和证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 报告期内公平交易制度执行情况 报告期内，本基金严格执行中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，无发生异常交易行为；本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现 （1）行情回顾及运作分析 报告期内，股市继续大幅回落，上证指数在今年一季度下跌34%的基础上二季度继续下跌超过20%，沪深300指数则在第二季度下跌超过26%；板块上，除煤炭、医药相对抗跌，几无幸免的品种。期间，在政府于4月22日宣布降低印花税后，市场经历了快速、急剧而短暂的反弹，但国际原油价格持续走高、美国经济数字不断恶化、全球主要股市大跌，投资者对中国宏观经济忧虑不断加深，大盘继续下行。 油价、美元汇率、中国对油电价格管制的下一步动作以及对中国需求的影响，我们判断国内宏观经济的前景将遇到愈来愈大的困难，加上中国特有的后股改的大小非解禁，并配合信贷紧缩，造成沪深股市快速、剧烈下跌。 报告期内，本基金重点减持了中游制造业股票，增持了业绩增长明确的消费类、通胀受益的上游能源类股票。因本基金整体股票仓位偏高，在大盘急剧下跌过程中，亦遭受净值下跌。 （2）本基金业绩表现 截至报告期末本基金份额净值为0.8802元，本报告期基金份额净值增长率为-13.90％。 （3）市场展望和投资策略 美国经济方面，房价没有见底，消费信贷开始萎缩，消费占美国GDP构成70%以上，可以预见美国经济最糟糕的时候还没到来；随着欧洲央行为对付通胀而宣布加息，以及欧美经济历史上的关联度，欧洲不可避免地将随着美国进入经济下行周期。中国的出口产业将面临更大的压力。美国经济进一步衰退造成美元疲软，中国价改不到位造成中国对原油的需求下不来，结果是国际油价居高不下，更带动农产品等大宗商品价格上涨。因此，我国宏观经济发展前景不乐观，主要是制造业的成本压力以及外需下降影响总需求。内需方面，房地产市场调整还看不到结束，这对钢铁和众多投资品有影响；房价和股价下跌使得财富效应缩水，将逐步影响消费，尤其是可选消费品。 为了减缓PPI的升速和向CPI的传导，我们判断央行将不得不采取进一步的紧缩货币政策。股市的资金面将愈发趋紧。经过此轮大幅下跌，市场总体估值水平大幅回落，沪深300指数08年动态市盈率不到17倍。但考虑上述种种不利因素，我们将在股票相对于现金、债券等大类资产配置上保持相对谨慎，随时可能的反弹将是结构调整的契机。 在通货膨胀、资金成本高企的大环境下，我们将在选股过程中更加关注资产负债表和现金流量表，努力寻找轻资产、有特许权的优秀公司。也将重点关注较少受这波宏观下降周期影响的医药、通信及通信设备、必需消费品等行业。PPI上行，化肥、能源、能源设备与服务、节能设备制造亦为较好的投资方向。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 ■ 5.4 报告期末按券种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 ■ 5.6 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细 ■ 5.7 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细:无 5.8 投资组合报告附注 （1）报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 （2）本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 （3）其他资产的构成 ■ （4）持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ （5）报告期内获得的权证资产：无 5.9 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ■ §6 备查文件目录 6.1备查文件目录 （1） 中国证监会批准泰和证券投资基金设立的文件； （2）《泰和证券投资基金基金合同》； （3）《泰和证券投资基金招募说明书》； （4）《泰和证券投资基金基金托管协议》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照； （6） 报告期内泰和证券投资基金公告的各项原稿。 6.2 存放地点 （1）北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 （2）北京市西城区闹市口大街1号院1号楼中国建设银行基金托管部 6.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2008年7月19日 （1）基金简称 （2）基金代码 500002 （3）基金运作方式 契约型封闭式 （4）基金合同生效日 1999年4月8日 （5）报告期末基金份额总额 20亿份 （6）投资目标 为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。 （7）投资策略 本基金采用“自上而下”的资产配置与“自下而上”的股票选择相结合的投资方法。在综合宏观经济发展情况、政策取向、证券市场走势等多种因素的基础上，确定基金在股票、国债上的投资比例。坚持以基本分析为基础，重视数量分析，系统考察上市公司的投资价值，最终确定所投资的股票，并以技术分析辅助个股投资的时机选择。 （8）业绩比较基准 无 （9）风险收益特征 无 （10）基金管理人 嘉实基金管理有限公司 （11）基金托管人 中国建设银行股份有限公司 序号 主要财务指标 2008年4月1日至2008年6月30日 1 本期利润 -430，457，870.07 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -463，297，937.69 3 加权平均基金份额本期利润 -0.2152 4 期末基金资产净值 1，760，349，250.30 5 期末基金份额净值 0.8802 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -13.90% 5.17% 资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例 股票 1，211，808，984.94 68.55% 债券 472，075，197.00 26.71% 权证 3，050，950.14 0.17% 资产支持证券 银行存款及清算备付金合计 20，602，555.79 1.17% 其他资产 60，127，480.86 3.40% 合计 1，767，665，168.73 100.00% 行业 股票市值（元） 市值占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 41，518，306.36 2.36% B 采掘业 23，187，687.30 1.32% C 制造业 1，021，178，761.31 58.01% C0 食品、饮料 271，297，760.45 15.41% C1 纺织、服装、皮毛 235，096.40 0.01% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 549，370.00 0.03% C4 石油、化学、塑胶、塑料 168，970，398.95 9.60% C5 电子 5，368，000.00 0.31% C6 金属、非金属 28，472，684.15 1.62% C7 机械、设备、仪表 513，521，672.65 29.17% C8 医药、生物制品 28，553，778.71 1.62% C99 其他制造业 4，210，000.00 0.24% D 电力、煤气及水的生产和供应业 E 建筑业 F 交通运输、仓储业 52，847，180.16 3.00% G 信息技术业 42，875，007.27 2.43% H 批发和零售贸易 15，503，692.63 0.88% I 金融、保险业 10，155，544.54 0.58% J 房地产业 238.54 0.00% K 社会服务业 4，059，145.08 0.23% L 传播与文化产业 483，421.75 0.03% M 综合类 合计 1，211，808，984.94 68.84% 序号 股票代码 股票简称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例 1 000568 5，605，535 168，670，548.15 9.58% 2 000651 5，172，125 161，887，512.50 9.20% 3 600582 天地科技 5，670，360 134，274，124.80 7.63% 4 600809 4，836，607 62，924，257.07 3.57% 5 600428 2，057，912 52，847，180.16 3.00% 6 002152 1，679，878 48，615，669.32 2.76% 7 000338 1，182，276 47，645，722.80 2.71% 8 600299 蓝星新材 2，664，493 42，525，308.28 2.42% 9 600289 3，477，336 41，102，111.52 2.33% 10 600765 1，508，925 36，018，039.75 2.05% 债券品种 市值(元) 市值占基金资产净值比例 国债 89，451，000.00 5.08% 金融债 256，951，000.00 14.60% 央行票据 124，904，000.00 7.10% 企业债 可转换债券 769，197.00 0.04% 资产支持证券 其他 合计 472，075，197.00 26.82% 序号 债券代码 债券简称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例 1 050221 05国开21 146，580，000.00 8.33% 2 0801046 08央票46 124，904，000.00 7.10% 3 009908 99国债⑻ 89，451，000.00 5.08% 4 050408 05农发08 79，984，000.00 4.54% 5 9029 99国开13 30，387，000.00 1.73% 序号 权证代码 权证简称 数量（份） 市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 031005 国安GAC1 377，266 3，050，950.14 0.17% 序号 项目 期末余额(元) 1 存出保证金 7，389，171.40 2 应收证券清算款 40，605，184.40 3 应收股利 4 应收利息 10，111，146.95 5 其他应收款 6 待摊费用 2，021，978.11 7 其他 合计 60，127，480.86 序号 代码 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 110227 赤化转债 769，197.00 0.04% 项目名称 基金份额（份） 报告期期初持有基金份额 15，858，600 报告期间买入基金份额 － 报告期间卖出基金份额 － 报告期期末持有基金份额 15，858，600
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