光大保德信新增长股票型证券投资基金2008年第二季度报告

　　光大保德信新增长股票型证券投资基金

　　2008年第二季度报告

　　一、重要提示：

　　本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金的托管人——招商银行股份有限公司根据本基金合同的有关约定，于2008年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书和基金合同。

　　本报告期间：2008年4月1日至2008年6月30日。本报告财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　(一)基金概况

　　基金简称：光大新增长

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2006年9月14日

　　报告期末基金份额总额：1，861，634，491.09份

　　(二)投资目标

　　本基金通过投资符合国家经济新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，为投资者获取稳定的收益。

　　(三)投资策略

　　本基金为主动投资的股票型投资基金，强调投资于符合国家经济新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，追求长期投资回报。

　　(四)业绩比较基准

　　75%×新华富时A200成长指数＋20%×天相国债全价指数＋5%×银行同业存款利率

　　(五)风险收益特征

　　本基金为主动操作的股票型基金，属于证券投资基金中的高风险品种。本基金力争在科学的风险管理的前提下，谋求实现基金财产的安全和增值。

　　(六)基金管理人

　　光大保德信基金管理有限公司

　　(七)基金托管人

　　招商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现（未经审计）

　　下述基金业绩指标不包括持有人认购、申购或赎回基金等各项交易费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　(一)主要财务指标（单位：人民币元）

　　■

　　备注:2007年7月1日基金实施新会计准则后，原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"，原"加权平均基金份额本期净收益"=第2项/(第1项/第3项)

　　(二)与同期业绩比较基准变动的比较

　　1、基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表

　　■

　　2、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　■

　　备注：根据本基金合同的有关规定：股票资产占基金净资产不少于60%，最高可达基金净资产90%，其余资产除应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在1年以内的政府债券外，还可投资于中国证监会认可的其他金融工具，包括债券、可转债、央行票据、回购、权证等。至本报告期末本基金投资组合比例符合上述规定。

　　四、管理人报告

　　(一)基金经理简介

　　钱钧先生，硕士。毕业于南京大学国际工商管理学院，获工商管理硕士学位，曾在联合证券担任高级研究员，在西部证券担任投资经理助理等工作。现任本基金基金经理及投资研究部高级研究员。

　　(二)基金运作的遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

　　(三)公平交易专项说明

　　（1）公平交易制度的执行情况

　　为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

　　（2）本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　目前本基金管理人旗下共有四只股票型基金，分别为光大保德信量化核心证券投资基金（以下简称“光大量化核心基金”）、光大保德信红利股票型证券投资基金（以下简称“光大红利基金”）、光大保德信新增长股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）、光大保德信优势配置股票型证券投资基金（以下简称“光大优势配置基金”）。光大量化核心基金采用数量化投资方法进行管理，对于具体投资对象特征没有规定；光大红利基金主要投资于高分红类股票，高分红类股票为实际或预期现金股息率（税后）大于当期活期存款利率（税后）的股票；本基金主要投资于符合新增长模式且具有长期发展潜力的上市公司，并强调公司发展的可持续性；光大优势配置基金主要投资于国家重点支柱行业中按总市值排名前三分之一的大盘绩优股。本基金管理人认为，该四只基金虽然均为股票型基金，但是投资风格并不相似，因此其业绩并不具有可比性。

　　（3）异常交易行为的专项说明

　　本报告期未发现本基金存在异常交易行为。

　　(四)报告期内基金投资策略和业绩表现的说明

　　2008年二季度市场仍处于深幅调整的过程中，尽管在四月下旬的印花税调整使市场出现短期大幅度的反弹，但这并没有改变投资者对未来宏观经济、紧缩政策以及国际大宗原燃料价格的悲观预期，短期的反抽行情反而成为投资者离场的好时机，深沪两市继续沿原来调整的轨道运行，单边下跌势头不减，并屡次创下本轮调整新底。主要指数均回到了去年年初时的水平。

　　本基金从长期投资、价值投资的角度出发，坚信中短期宏观经济的困难并不会改变中国作为一个发展中的大国经济起飞阶段的牛头。遵从长期价值投资的理念，因此并没有在仓位的操作上上给予更多的关注，毕竟减出去的仓位我们也并不一定就能够在合适的点位补回来。

　　从另外一个角度，本基金期望能在行业和公司的选择上给投资者更多回报。二季度，从估值的角度和现实上国家将给石化、电力等行业更多公益性职能的的角度出发，新增长基金规避了石化、电力短期反弹的诱惑，而是持续给医药、煤炭、化工、电力设备等行业加大投入，同时对房地产及钢铁、有色、机械等制造类企业进行了减持，从目前的效果来看，本基金对行业配置还是取得了一定的超额回报。

　　雪灾压不跨我们，地震震不倒我们，本基金对中国经济的长期发展趋势仍然抱有坚定信心。我们相信中国的经济将在结构调整和优化的过程中不断适应石油、原材料价格以及人工成本不断上涨的局面，中国的进出口也将在不断的多元化过程中适应欧美日需求减缓的不利形势，同时，中国的金融政策也将在美国次贷、越南印度等通货膨胀不断加剧的严峻局面中不断成熟。

　　展望后市，目前市场在2500-3000点的位置已经基本反应了投资者对未来比较悲观的预期，而三季度后美国经济的减税效应，石油和大宗原材料价格经过几年的大幅度上涨后可能出现一定的滞涨甚至回调，国内在应对国际经济的复杂局面的应变能力将有提高。我们认为，经过了大幅下跌后，基本反映了大家已经知道或者基于目前数据能够推测到的不利情景，市场估值水平也下降到了长期均衡水平。新增长基金将继续坚持较高仓位的操作策略，对我们看好的行业重点跟踪，通过对行业、公司层面的深入了解、重点投资来对抗市场的系统性风险。

　　五、投资组合报告

　　(一)报告期末基金资产组合

　　■

　　(二)按行业分类的股票投资组合

　　■

　　(三)按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　■

　　(四)按券种分类的债券投资组合

　　■

　　(五)按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　■

　　(六)投资组合报告附注

　　1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、其他资产的构成如下：

　　■

　　4、报告期末本基金未投资处于转股期的可转换债券。

　　5、报告期末本基金未投资权证。

　　6、报告期内本基金未投资资产支持证券。

　　7、本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　六、开放式基金份额变动

　　■

　　七、备查文件目录

　　(一)本基金备查文件目录

　　1、中国证监会批准光大保德信新增长股票型证券投资基金设立的文件

　　2、光大保德信新增长股票型证券投资基金基金合同

　　3、光大保德信新增长股票型证券投资基金招募说明书

　　4、光大保德信新增长股票型证券投资基金托管协议

　　5、光大保德信新增长股票型证券投资基金法律意见书

　　6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程

　　7、基金托管人业务资格批件和营业执照

　　8、报告期内光大保德信新增长股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

　　9、中国证监会要求的其他文件

　　(二)存放地点及查阅方式

　　文件存放地点：上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。

　　文件查阅方式：投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

　　客户服务中心电话：400-820-2888，021-53524620。

　　公司网址：www.epf.com.cn。

　　光大保德信基金管理有限公司

　　2008年7月19日

　　本期利润（1）

　　-512，099，035.46

　　本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额（2）

　　-97，066，680.24

　　加权平均基金份额本期利润（3）

　　-0.2787

　　期末基金资产净值（4）

　　1，904，242，552.09

　　期末基金份额净值（5）

　　1.0229

　　阶段

　　净值增长率

　　①

　　净值增长率标准差

　　②

　　业绩比较基准收益率

　　③

　　业绩比较基准收益率标准差

　　④

　　①-③

　　②-④

　　本报告期

　　-20.61%

　　2.95%

　　-18.38%

　　2.44%

　　-2.23%

　　0.51%

　　资产组合

　　期末市值（元）

　　占基金总资产的比例

　　股 票

　　1，609，843，964.02

　　84.11%

　　债 券

　　0.00

　　0.00%

　　银行存款及清算备付金合计

　　176，349，952.76

　　9.21%

　　其他资产

　　127，823，962.24

　　6.68%

　　资产总值

　　1，914，017，879.02

　　100.00%

　　分类

　　股票市值（元）

　　占基金资

　　产净值比例

　　A 农、林、牧、渔业

　　0.00

　　0.00%

　　B 采掘业

　　92，475，593.46

　　4.86%

　　C 制造业

　　625，815，136.09

　　32.86%

　　C0 食品、饮料

　　27，531，834.00

　　1.45%

　　C1 纺织、服装、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　C2 木材、家具

　　18，285.00

　　0.00%

　　C3 造纸、印刷

　　73，677，825.25

　　3.87%

　　C4 石油、化学、塑胶、塑料

　　131，474，616.36

　　6.90%

　　C5 电子

　　213，240.00

　　0.01%

　　C6 金属、非金属

　　186，927，974.69

　　9.82%

　　C7 机械、设备、仪表

　　113，882，137.19

　　5.98%

　　C8 医药、生物制品

　　83，652，023.60

　　4.39%

　　C99 其他制造业

　　8，437，200.00

　　0.44%

　　D 电力、煤气及水的生产和供应业

　　30，390，518.20

　　1.60%

　　E 建筑业

　　0.00

　　0.00%

　　F 交通运输、仓储业

　　180，325，151.45

　　9.47%

　　G 信息技术业

　　94，620，342.30

　　4.97%

　　H 批发和零售贸易

　　58，324，192.74

　　3.06%

　　I 金融、保险业

　　416，463，291.11

　　21.87%

　　J 房地产业

　　47，192，981.12

　　2.48%

　　K 社会服务业

　　24，657，557.28

　　1.29%

　　L 传播与文化产业

　　39，579，200.27

　　2.08%

　　M 综合类

　　0.00

　　0.00%

　　合计

　　1，609，843，964.02

　　84.54%

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　期末数量（股）

　　期末市值（元）

　　占基金资产

　　净值比例

　　1

　　601919

　　中国远洋

　　4，321，988

　　85，359，263.00

　　4.48%

　　2

　　600030

　　中信证券

　　3，459，684

　　82，755，641.28

　　4.35%

　　3

　　601166

　　兴业银行

　　2，732，125

　　69，587，223.75

　　3.65%

　　4

　　600966

　　博汇纸业

　　7，736，775

　　65，839，955.25

　　3.46%

　　5

　　600000

　　浦发银行

　　2，344，359

　　51，575，898.00

　　2.71%

　　6

　　601328

　　交通银行

　　6，858，170

　　51，299，111.60

　　2.69%

　　7

　　000063

　　中兴通讯

　　759，087

　　47，518，846.20

　　2.50%

　　8

　　000001

　　深发展Ａ

　　2，280，249

　　44，077，213.17

　　2.31%

　　9

　　000898

　　鞍钢股份

　　2，989，500

　　38，953，185.00

　　2.05%

　　10

　　600516

　　方大炭素

　　2，597，593

　　37，223，507.69

　　1.95%

　　债券类别

　　债券市值（元）

　　占基金资产净值的比例

　　国家债券投资

　　央行票据投资

　　金融债券投资

　　企业债券投资

　　可转债投资

　　债券投资合计

　　序号

　　名称

　　市值（元）

　　占基金资产净值的比例

　　1

　　2

　　3

　　4

　　5

　　分类

　　金额（元）

　　交易保证金

　　1，255，543.60

　　应收股利

　　1，014，207.16

　　应收利息

　　73，455.36

　　证券清算款

　　113，263，802.53

　　应收申购款

　　12，216，946.73

　　其他应收款

　　6.86

　　合计

　　127，823，962.24

　　期初基金份额

　　1，711，124，213.82

　　期间总申购份额

　　402，069，796.10

　　期间总赎回份额

　　251，559，518.83

　　期末基金份额

　　1，861，634，491.09