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南方高增长证券投资基金2008年第二季度报告http://www.sina.com.cn 2008年07月19日 12:00 中国证券网-上海证券报
南方高增长证券投资基金 2008年第二季度报告 一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期为2008年4月1日起至6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。 二、基金产品概况 1、 基金简称：南方高增 2、 基金运作方式：上市契约型开放式 3、 基金代码：160106 4、 基金份额上市交易所：深圳证券交易所 5、 基金合同生效日：2005年7月13日 6、 报告期末基金份额总额：3，999，834，376.85 7、 投资目标：本基金为股票基金，在适度控制风险并保持良好流动性的前提下，以具有高成长性的公司为主要投资对象，力争为投资者寻求最高的超额回报。 8、 投资策略：作为以高增长为目标的股票基金，本基金在股票和可转债的投资中，采用“自下而上”的策略进行投资决策，以寻求超额收益。本基金选股主要依据南方基金公司建立的“南方高成长评价体系”，通过定量与定性相结合的评价方法，选择未来2年预期主营业务收入增长率和息税前利润增长率均超过GDP增长率3倍，且根据该体系，在全部上市公司中成长性和投资价值排名前5%的公司，或者是面临重大的发展机遇，具备超常规增长潜力的公司为主要投资对象，这类股票占全部股票市值的比例不低于80%。 9、 业绩比较基准: 本基金股票投资部分的业绩比较基准采用上证综指，债券投资部分的业绩比较基准采用上证国债指数。作为股票基金，本基金的整体业绩比较基准可以表述为如下公式： 10、 基金整体业绩基准＝上证综指×90％＋上证国债指数×10％ 11、 风险收益特征：本基金定位为股票基金，坚持积极投资、价值投资的理念，以具有高成长性的公司为主要投资对象，追求超额收益，因此属于证券投资基金中较高预期风险和较高预期收益的品种。 12、 基金管理人：南方基金管理有限公司 13、 基金托管人：中国银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标(单位:元) ■ 重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较 南方高增长基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2005年7月13日至2008年6月30日） ■ 注： 1、 根据本基金合同，本基金的投资标的物包括国内依法公开发行的各类股票、债券及其他金融工具，其中股票（含可转债）的投资比例为60%－95%。截止报告期末，本基金股票投资比例为87.61％，符合基金合同的要求。 2、 本基金自2008年4月14日起，由谈建强先生担任基金经理，吕一凡先生不再担任本基金基金经理（参见本公司2008年4月14日《南方基金管理有限公司关于调整基金经理的公告》）。 四、管理人报告 （一）基金经理小组成员简介 吕一凡先生，基金经理(截至2008年4月13日)，38岁，经济学硕士，10年证券从业经历。曾任深圳证券交易所综合研究所高级研究员。2000年进入南方基金管理有限公司工作，先后从事研究、产品设计、基金投资等工作、南方稳健成长基金经理助理和基金开元经理。 谈建强先生，基金经理，37岁，经济学硕士，14年证券从业经历。曾在上海申华实业股份有限公司、海南港澳信托和中海信托投资管理有限公司从事证券投资管理工作。2006年进入南方基金管理有限公司工作，先后担任南方绩优成长基金和社保基金101组合基金经理，自2008年4月14日起担任本基金基金经理。 张原先生，基金经理助理，27岁，经济学硕士，3年证券从业经历。2006年进入南方基金管理有限公司，先后从事研究、基金投资等工作。 南方高增长基金同时配有若干研究员协助基金经理进行行业分析和个股研究。 （二）报告期内本基金运作的遵规守信情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方高增长证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 （三）公平交易专项说明 本季度，公司交易工作严格按照制度进行，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，公平对待所有资产组合，未发现任何异常交易行为。 本公司未管理与本基金投资风格相近的基金。 （四）报告期内的业绩表现和投资策略 1、行情回顾和运作分析 2008年二季度，国际油价屡创新高，美国次贷危机余波未了，国内通胀形势继续恶化，经济增长前景扑朔迷离。内忧外患之下，A股市场延续了一季度的调整走势，并有效跌穿了3000点。从年初以来的行业表现来看，除了农林牧渔板块录得正收益外，其它板块无一幸免。与宏观经济表现相关度最高的金融、地产以及受外部经济影响较大的机械制造业成为市场做空的主要方向，跌幅居前。虽然我们自下而上的研究表明优质公司的成长性依然良好，并相信好公司具备应对宏观经济波动的能力，但在系统性风险加大尤其是市场出现非理性杀跌的时候，依然使本基金资产遭受了巨大的损失，在此我们向广大基金持有人致以深深的歉意。 2、本基金业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.3982元，本报告期份额净值增长率为-28.18%，同期业绩比较基准增长率为-19.08%。 3、 市场展望和投资策略 当前宏观经济出现一些不确定因素，最主要的是出于对通胀形势和经济增长的担忧，未来更可能的演变趋势是通胀率处于较高位置，但向下趋势开始显现；经济增长走过拐点，处于增速软着陆过程中，即由“高增长、低通胀”转变为“较高增长、较高通胀”。从调控政策取向来看，由于政府已经意识到今年面临的内外部诸多不确定性将对经济造成比较大的冲击，因此双防政策逐渐向单防（防通胀）演变，经济保持适度的增长仍是政策制订中重点考虑的范畴，预计货币政策基调依然从紧，但主要还是从流动性方面进行控制；财政政策在经济下行风险加大时有放松可能。 投资策略方面，上半年市场围绕价格因素（与通胀主题相对应的资源、农业）进行的投资取得了相对成功，但从趋势上来看价格因素已在减弱，同时相关行业估值已偏高。而需求因素（对应于经济增长）在经济前景趋于明朗后将重新获得市场的关注，下一阶段金融、地产、机械等行业中的优质公司存在纠偏性的投资机会。总体而言，本基金的行业配置策略将坚持趋势向好或稳定的行业，同时辅以逆向投资策略。我们认为经过前期的下跌，A股市场的高估值风险已经得到了有效释放，目前市场已存在明显的投资价值。我们将积极把握机会，争取为基金持有人尽可能的挽回损失。 五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合情况 ■ （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 ■ （四）报告期末按券种分类的债券投资组合 ■ （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 ■ （六）投资组合报告附注 1、 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 2、 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、 报告期末其他资产构成 ■ 4、 权证投资情况 a、 本报告期内获得因投资分离交易的可转换债券发行人派发的权证情况。 ■ b、 本期无主动投资权证 c、 本报告期末持有因投资分离交易的可转换债券发行人派发的权证情况。 ■ 5、 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 六、开放式基金份额变动单位：份 ■ 七、备查文件目录 1、《南方高增长证券投资基金基金合同》。 2、《南方高增长证券投资基金托管协议》。 3、南方基金管理有限公司营业执照。 4、报告期内披露的各项公告原件。 5、南方高增长证券投资基金2008年2季度报告原文。 存放地点：深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33层 查阅方式：网站：http://www.nffund.com 南方基金管理有限公司 二零零八年七月十九日 1 本期利润 -2，314，534，876.59 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -263，120，400.16 3 加权平均基金份额本期利润 -0.5775 4 期末基金资产净值 5，592，373，593.38 5 期末基金份额净值 1.3982 阶段 净值增 长率（1） 率标准差 （2） 基准收益 率（3） 收益率标准差 （4） （1）-（3） （2）-（4） 过去3月 -28.18% 2.81% -19.08% 2.79% -9.10% 0.02% 项目 金额 占基金资产总值的比例 股 票 4，899，400，906.90 87.09% 债 券 499，386，061.60 8.88% 银行存款和清算备付金合计 157，376，327.99 2.80% 权证 6，837，647.04 0.12% 资产支持证券 -- -- 其他资产 62，801，381.08 1.11% 合计 5，625，802，324.61 100.00% 行 业 分 类 市 值 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00% B 采掘业 864，007，510.20 15.45% C 制造业 2，085，943，170.27 37.30% C0 食品、饮料 292，463，316.90 5.23% C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 30，205，672.50 0.54% C3 造纸、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化学、塑胶、塑料 196，426，269.96 3.51% C5 电子 54，384，000.00 0.97% C6 金属、非金属 854，807，223.70 15.29% C7 机械、设备、仪表 583，446，901.58 10.43% C8 医药、生物制品 46，391，543.04 0.83% C99 其他制造业 27，818，242.59 0.50% D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00% E 建筑业 126，227，004.80 2.26% F 交通运输、仓储业 110，784，823.56 1.98% G 信息技术业 0.00 0.00% H 批发和零售贸易 304，670，035.08 5.45% I 金融、保险业 1，029，683，532.98 18.41% J 房地产业 327，503，697.55 5.86% K 社会服务业 0.00 0.00% L 传播与文化产业 50，581，132.46 0.90% M 综合类 0.00 0.00% 合计 4，899，400，906.90 87.61% 序 号 股票代码 股票名称 数量 市值 市值占基金资产净值比例 1 600036 16，671，316 390，442，220.72 6.98% 2 600739 9，055，739 224，944，556.76 4.02% 3 600000 9，950，916 218，920，152.00 3.91% 4 600150 2，749，919 207，811，378.83 3.72% 5 600660 30，000，000 189，900，000.00 3.40% 6 600519 1，306，815 181，098，422.70 3.24% 7 601318 3，599，783 177，325，310.58 3.17% 8 600019 20，057，233 174，698，499.43 3.12% 9 000002 万 科Ａ 17，681，325 159，308，738.25 2.85% 10 000401 12，694，294 154，943，960.30 2.77% 序号 债 券 品 种 市 值 市值占基金资产净值比例 1 国债 -- -- 2 金融债 -- -- 3 央行票据 472，581，000.00 8.45% 4 企业债 26，805，061.60 0.48% 5 可转债 -- -- 6 其他 -- -- 合计 499，386，061.60 8.93% 序 号 债券名称 市值 市值占基金资产净值比例 1 08央票28 182，552，000.00 3.26% 2 07央票81 106，557，000.00 1.91% 3 07央票71 97，000，000.00 1.73% 4 08央票31 86，472，000.00 1.55% 5 08宝钢债 26，805，061.60 0.48% 项目 金额 交易保证金 6，999，288.82 应收证券清算款 43，942，159.21 应收利息 9，359，820.03 应收股利 470，963.48 其他应收款 -- 应收申购款 2，029，149.54 合计 62，801，381.08 序号 权证代码 权证名称 数 量 市值 市值占基金净值比 1 580024 5，712，320 6，837，647.04 0.12% 序号 权证代码 权证名称 数 量 市值 市值占基金净值比 1 580024 宝钢CWB1 5，712，320 6，837，647.04 0.12% 序 号 债券代码 债券名称 市值 市值占基金资产净值比例 - - - - - 本报告期初基金份额总额 3，989，111，877.06 本报告期间基金总申购份额 505，025，793.62 本报告期间基金总赎回份额 494，303，293.83 本报告期末基金份额总额 3，999，834，376.85
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