天元证券投资基金2008年第二季度报告

　　天元证券投资基金

　　2008年第二季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　基金简称：基金天元

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：1999年8月25日

　　期末基金份额总额：3，000，000，000.00

　　投资目标：本基金属于成长收入型基金，主要投资于两个市场股票中的指标股。本基金所称指标股是按照行业代表性、流通性、资本增值潜力、分红状况的标准从两市股票中挑选出来的绩优成长型上市公司。本基金的投资目标是在减少和分散投资风险的前提下，以稳健的投资原则，确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。

　　投资策略：根据契约要求，本基金通过深入的研究，选取具有行业代表性、股票流通性较好、资本增值潜力较大、分红稳定等特征的指标型上市公司，进行中长期投资。以稳健的投资原则，力求确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　■

　　注:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）基金净值表现

　　1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

　　■

　　2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图

　　■

　　四、管理人报告

　　(一)、基金管理团队

　　陈键，男，1977年生，中国人民银行研究生部毕业，经济学硕士。8年证券从业经历，2000年进入南方基金管理公司，先后从事证券研究分析、基金投资等工作，历任研究部行业研究员、天元基金经理助理、南方基金管理公司北京分公司经理助理、南方宝元债券型基金经理(2003年11月17日至2005年6月11日)、南方积极配置基金经理(2005年3月10日至2006年3月10日)。

　　此外，本基金配备了若干名证券投资分析人员，协助从事本基金的投资管理工作。

　　(二)、基金运作的遵规守信情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《天元证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　（三）公平交易专项说明

　　本季度，公司交易工作严格按照制度进行，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，公平对待所有资产组合，未发现任何异常交易行为。

　　(四)、基金的投资策略和业绩表现说明

　　回顾二季度的A股市场表现，4月份在规范“大小非”解禁和降低印花税等利好政策刺激下出现反弹，但在5、6月份则由于能源价格高企、通胀压力加剧和全球股市普遍下调等多重不利因素的影响下，投资者对未来的心理预期受到较大冲击，A股市场出现了大幅下跌。截止6月30日，沪深300指数2季度内下跌约26%，天元净值下跌18.67%。天元基金在报告期内相对于1季度股票资产平均比例有所提高。

　　（五）、宏观经济和证券市场展望

　　展望下一阶段的宏观经济形势及市场，我们认为短期困境在于国内如何应对经济增长与物价稳定二者之间的平衡关系，中长期则要看全球各国如何适应能源价格高涨与经济增长模式转变的问题。如果能源供需矛盾得不到根本解决，能源价格难以有效回落，则“通胀压制内需，高油价抑制外需”的局面无法根本改善，中国和全球经济都必须面对中短期内居高不下的压力。在这样的背景下，上市公司的盈利增速是否能够独善其身？这将在很大程度上取决于企业所处的价值链环节、拥有的资源优势和管理层的智慧才能，以及由上述因素综合决定的企业核心竞争力。我们依然对中国经济的中长期持续成长持乐观态度，我们也相信从历史角度看，人类的智慧能够解决其不断进化历程中所遇到的困难与问题，只不过在这个过程中最需要的因素之一便是时间。同样，耐心等待投资标的股价进入足够安全边际区间，也是获取投资收益过程中至关重要的环节。我们相信，经过股市本轮剧烈调整之后，A股市场的风险-收益关系从中长期角度看已经具备比前期更高的吸引力。但是我们也注意到由于美国、欧洲等重要经济体的宏观形势并没有出现期望中的进一步好转，而油价、粮食价格的大幅上扬使得全球经济面临的挑战没有减轻，这些都对我国未来的经济增长带来了更多的短期外部不确定性。因此我们也保留有适当比例的现金类资产，以期在未来股市的进一步再平衡过程中增持中长期基本面发展态势良好的公司股票。

　　五、投资组合报告

　　（一）期末基金资产组合情况

　　■

　　（二）期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　（一）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　■

　　（二）期末按券种分类的债券投资组合

　　■

　　（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　■

　　（六）投资组合报告附注

　　1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　■

　　4、期末本基金持有的处于转股期的可转换债券

　　■

　　5、权证投资情况：

　　本报告期内本基金因投资分离交易的可转换公司债券获得权证情况如下：

　　■

　　六、管理人持有本基金份额情况

　　截止到2008年6月30日，南方基金管理有限公司作为基金发起人持有本基金份额10，000，000.00份，占基金总份额的0.33%。本季度无增加基金份额。

　　七、备查文件目录

　　1、《天元证券投资基金基金合同》。

　　2、《天元证券投资基金托管协议》。

　　3、天元证券投资基金2008年2季度报告原文。

　　存放地点：深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼

　　查阅方式：网站：http://www.nffund.com

　　南方基金管理有限公司

　　二零零八年七月十九日

　　1.本期利润

　　-894，344，225.27

　　2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额

　　-194，368，132.63

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　-0.2981

　　4.期末基金资产净值

　　3，774，884，917.12

　　5.期末基金份额净值

　　1.2583

　　阶段

　　净值增

　　长率（1）

　　率标准差

　　（2）

　　基准收益

　　率（3）

　　收益率标准差

　　（4）

　　（1）-（3）

　　（2）-（4）

　　过去3个月

　　-18.67%

　　4.81%

　　-18.67%

　　4.81%

　　项目

　　金额

　　占基金总资产的比例

　　股 票

　　2，439，769，399.50

　　64.29%

　　债 券

　　1，036，044，553.00

　　27.30%

　　权 证

　　19，490，731.47

　　0.51%

　　银行存款及清算备付金合计

　　269，771，510.39

　　7.11%

　　其他资产

　　30，081，368.00

　　0.79%

　　合计

　　3，795，157，562.36

　　100.00%

　　行业分类

　　市值

　　占基金资产净值比例

　　A 农、林、牧、渔业

　　86，340，128.00

　　2.29%

　　B 采掘业

　　416，877，422.61

　　11.04%

　　C 制造业

　　937，234，582.39

　　24.83%

　　C0 食品、饮料

　　265，411，348.32

　　7.03%

　　C1 纺织、服装、皮毛

　　C2 木材、家具

　　10，902，822.82

　　0.29%

　　C3 造纸、印刷

　　102，999.00

　　0.00%

　　C4 石油、化学、塑胶、塑料

　　103，749，912.24

　　2.75%

　　C5 电子

　　C6 金属、非金属

　　366，584，673.36

　　9.71%

　　C7 机械、设备、仪表

　　144，714，837.96

　　3.83%

　　C8 医药、生物制品

　　45，767，988.69

　　1.21%

　　C99 其他制造业

　　D 电力、煤气及水的生产和供应业

　　2，447.00

　　0.00%

　　E 建筑业

　　47，306，313.60

　　1.25%

　　F 交通运输、仓储业

　　6，754，258.60

　　0.18%

　　G 信息技术业

　　49，640，866.85

　　1.32%

　　H 批发和零售贸易

　　418，172，041.42

　　11.08%

　　I 金融、保险业

　　271，916，487.51

　　7.20%

　　J 房地产业

　　205，522，768.52

　　5.44%

　　K 社会服务业

　　2，083.00

　　0.00%

　　L 传播与文化产业

　　M 综合类

　　合计

　　2，439，769，399.50

　　64.63%

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量

　　市值

　　市值占净值比

　　1

　　600019

　　宝钢股份

　　27，049，702

　　235，602，904.42

　　6.24%

　　2

　　600739

　　辽宁成大

　　7，573，469

　　188，124，969.96

　　4.98%

　　3

　　600519

　　贵州茅台

　　1，112，324

　　154，145，859.92

　　4.08%

　　4

　　600036

　　招商银行

　　6，385，057

　　149，538，034.94

　　3.96%

　　5

　　000937

　　金牛能源

　　3，073，570

　　135，790，322.60

　　3.60%

　　6

　　601088

　　中国神华

　　3，152，571

　　118，442，092.47

　　3.14%

　　7

　　000895

　　双汇发展

　　2，968，113

　　110，710，614.90

　　2.93%

　　8

　　600598

　　北大荒

　　5，396，258

　　86，340，128.00

　　2.29%

　　9

　　000002

　　万 科Ａ

　　8，961，104

　　80，739，547.04

　　2.14%

　　10

　　600585

　　海螺水泥

　　1，977，090

　　79，063，829.10

　　2.09%

　　债券类别

　　债券市值

　　市值占净值比例

　　国家债券

　　342，058，888.60

　　9.06%

　　政策性银行金融债券

　　49，440，000.00

　　1.31%

　　央行票据

　　595，830，000.00

　　15.78%

　　企业债券

　　38，159，640.00

　　1.01%

　　可转换债券

　　10，556，024.40

　　0.28%

　　债券投资合计

　　1，036，044，553.00

　　27.44%

　　序号

　　债券名称

　　市值

　　市值占净值比

　　1

　　08央票75

　　247，800，000.00

　　6.56%

　　2

　　20国债⑷

　　163，199，292.00

　　4.32%

　　3

　　08央票22

　　96，090，000.00

　　2.55

　　4

　　21国债⒂

　　55，200，386.00

　　1.46%

　　5

　　08央票72

　　49，560，000.00

　　1.31%

　　项目

　　金额

　　交易保证金

　　6，017，018.65

　　应收证券清算款

　　12，865，832.46

　　应收利息

　　10，430，447.86

　　应收股利

　　768，069.03

　　合计

　　30，081，368.00

　　序号

　　代码

　　债券名称

　　市值

　　市值占净值比

　　1

　　110598

　　大荒转债

　　9，242，898.00

　　0.24%

　　权证代码

　　权证名称

　　买入数量

　　调增成本

　　卖出数量

　　卖出成本

　　580022

　　国电CWB1

　　998，203

　　2，338，601.72

　　998，203

　　2，338，601.72

　　580024

　　宝钢CWB1

　　7，703，680

　　11，424，617.81