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德盛安心成长混合型证券投资基金2008年第二季度报告http://www.sina.com.cn 2008年07月19日 12:00 中国证券网-上海证券报
德盛安心成长混合型证券投资基金 2008年第二季度报告 一、 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人——中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 二、 基金产品概况 基金简称：德盛安心 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2005年7月13日 报告期末基金份额总额：273，353，026.19份 投资目标：全程风险预算，分享经济成长，追求绝对收益。 投资策略：本基金的投资管理主要分为两个层次：第一个层次通过全程的风险预算，结合数量化的金融工程模型，根据市场以及基金超额收益率的情况，进行资产配置、行业配置和不同种类债券的配置。第二个层次，在股票投资方面，以价值选股为原则，主要选取基本面好、流动性强，价值被低估的公司，在行业配置基础上进行组合管理；在债券投资方面，注重风险管理，追求稳定收益，基于对中长期宏观形势与利率走势的分析进行久期管理与类属配置，并适量持有可转换债券来构建债券组合。 业绩比较基准：为“德盛安心成长线”，“德盛安心成长线”的确定方式为在基金合同生效时的值为0.90元，随着时间的推移每天上涨，在任意一天的斜率为同时期一年期银行存款税后利率除以365。 风险收益特征：中低风险的基金产品，追求长期的稳定的收益。 基金管理人名称：国联安基金管理有限公司 基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司 三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计） （一）各类财务指标 ■ 注：上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则－第1号《主要财务指标的计算及披露》。 2007年7月1日基金实施新会计准则后，原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"，原“加权平均基金份额本期净收益”＝第2项/（第1项/第3项）。 上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。 （二）与同期业绩比较基准变动的比较 ■ ■ 注：本基金的业绩基准为“德盛安心成长线”， 德盛安心成长线的确定：在基金合同生效时的值为0.90元，随着时间的推移每天上涨，在任意一天的斜率为同时期一年期银行存款税后利率除以365。 四、管理人报告 （一）基金经理简介 冯天戈先生，理学硕士。冯天戈先生于1996年5月加入海南富岛资产管理有限公司任研究员，2001年10月加入长城基金管理有限公司任研究员、基金经理助理，2003年5月加入国泰基金管理有限公司任基金经理助理，2004年3月起任国泰金鹰增长基金基金经理，2006年9月起兼任国泰金鹏蓝筹价值基金基金经理，2007年4月加入工银瑞信基金管理有限公司，2007年10月加入国联安基金管理有限公司，任副投资总监。 （二）基金运作合法合规性报告 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《德盛优势股票证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 （三）公平交易专项说明 1、 公平交易制度执行情况 中国证监会于2008年3月20日颁布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管理人组织各相关部门展开认真讨论，并最终制定了相应的工作计划。为了所管理的不同投资组合得到公平的对待，充分保护基金持有人、公司股东和公司的合法权益，本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行所有指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时采用交易系统中的公平交易模块；自主编程并开发交易监控程序，通过技术手段对不同投资组合的交易价差定期进行分析；定期对投资流程进行独立稽核等。 本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。在内部风险控制和监察稽核方面未发现本基金有重大违反公平交易制度的投资行为。 2、本基金与公司管理的其他投资风格相似的基金之间的业绩比较 本基金管理人旗下共有5只基金，分别为德盛稳健证券投资基金、德盛小盘精选证券投资基金、德盛安心成长混合型证券投资基金、德盛精选股票证券投资基金和德盛优势股票证券投资基金。目前本基金管理人将各基金投资风格分别确定为一般配置型、小盘配置型、保守型、股票成长型和股票价值型。由于本基金管理人管理的投资组合中没有投资风格相似的基金，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。 3、 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 （四）基金投资策略和业绩表现说明 1、 报告期内投资策略和业绩表现说明 2008年二季度，在油价不断创新高的情况下，全球经济出现了增长放缓、通胀高企的迹象。美国经济尚未从次贷危机中摆脱出来，消费者信心下降至6年来的最低点，失业率出现了22年来的最大增幅。越南等新兴国家的通货膨胀率不断升高，经济情况恶化。中国的物价水平也处于近几年的一个高位，4月、5月的CPI分别达到了8.5%和7.7%。在人民币升值的预期下热钱不断涌入。为了控制通货膨胀和热钱涌入，央行保持了紧缩的货币政策，并于6月15日和6月25日分两次上调存款准备金率共1个百分点到17.5%，达到历史最高位。 基于对宏观经济面的判断，在风险预算模型的框架下，二季度德盛安心基金积极下调了股票仓位，降低了基金净值下跌的风险；在行业配置上，我们规避了受宏观经济影响而风险较大的金融、地产、钢铁等板块，重点配置在高通胀环境下表现较好的煤炭、医药、化工板块；在股票选择上，我们以企业预期盈利增长为重要指标，在看好的行业板块中精选1-2只抗风险的优质品种。通过这样的策略，二季度德盛安心基金净值损失相对较少。 对于追求绝对收益的德盛安心基金来说，在投资操作上将兼顾投资者的短期收益和长期回报，充分考虑宏观经济对股票市场的影响，在风险预算的框架之下，合理控制德盛安心基金的股票仓位，充分利用本基金灵活配置的特性，抓住中国经济转型带来的投资机会；在债券投资上，我们将充分考虑通胀回落对收益率的影响，合理配置组合的久期，为投资者创造满意的回报。 截止2008年6月30日，本基金的净值增长率为-9.84%，业绩比较基准收益率为1.02%。 2、 对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望 虽然目前中国乃至全球的宏观经济没有出现明显改善的迹象，但是，我们认为，虽然中国经济增长有所放缓，但是远没有出现恶化。展望下半年，紧缩货币政策的效果已经开始显现，通货膨胀水平开始下降。为了防止经济下滑，政府会采用扩张的财政政策与紧缩的货币政策搭配。在扩张的财政政策的支持下，加上奥运会、灾后重建对经济的刺激作用，预计2008年全年GDP增长仍将保持10%以上。目前A股市场的跌幅已经很大程度上释放了风险，许多股票已处在合理的估值水平，具有长期投资价值。 五、基金投资组合 （一）基金资产组合情况 ■ （二）按行业分类的股票投资组合 ■ （三）按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 ■ （四）按券种分类的债券投资组合 ■ （五）按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 ■ （六）投资组合报告附注 1、 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。 2、 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、 截至2008年6月30日，基金的其他资产包括： ■ 4、 本基金持有的处于转股期债券明细： 无。 5、 本基金本报告期内获得权证的数量及成本总额： ■ 六、开放式基金份额变动 ■ 七、备查文件目录 （一）本基金备查文件目录 1、 中国证监会批准德盛安心成长混合型证券投资基金发行及募集的文件 2、 《德盛安心成长混合型证券投资基金基金合同》 3、 《德盛安心成长混合型证券投资基金招募说明书》 4、 《德盛安心成长混合型证券投资基金托管协议》 5、 基金管理人业务资格批件和营业执照 6、 基金托管人业务资格批件和营业执照 7、 中国证监会要求的其他文件 （二）存放地点及查阅方式 1、 查阅地址：上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦46楼 2、 网址：http://www.gtja-allianz.com 国联安基金管理有限公司 2008年7月19日 2008年第1季度 本期利润 -20，755，112.51元 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -27，623，672.14元 元 加权平均基金份额本期利润 -0.0816元 期末基金资产净值 235，272，732.49元 期末基金份额净值 0.861元 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ 超额收益率 ①－③ ②－④ 过去3个月 -9.84% 0.85% 1.02% 0.01% -10.86% 0.84% 项目 期末市值（元） 占基金总资产的比例 银行存款和清算备付金合计 129，469，780.87 54.79% 股票 38，618，718.35 16.34% 债券 63，862，109.40 27.02% 权证 0.00 0.00% 其他资产 4，372，307.60 1.85% 合计 236，322，916.22 100.00% 行业分类 市值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 0.00 0.00% B 采掘业 17，769，145.13 7.55% C 制造业 10，690，032.22 4.55% C0 食品、饮料 0.00 0.00% C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化学、塑胶、塑料 6，153，067.12 2.62% C5 电子 0.00 0.00% C6 金属、非金属 0.00 0.00% C7 机械、设备、仪表 0.00 0.00% C8 医药、生物制品 4，536，965.10 1.93% C99 其他制造业 0.00 0.00% D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00% E 建筑业 0.00 0.00% F 交通运输、仓储业 0.00 0.00% G 信息技术业 5，758，261.00 2.45% H 批发和零售贸易业 0.00 0.00% I 金融、保险业 4，401，280.00 1.87% J 房地产业 0.00 0.00% K 社会服务业 0.00 0.00% L 传播与文化产业 0.00 0.00% M 综合类 0.00 0.00% 合 计 38，618，718.35 16.41% 序号 股票代码 股票名称 期末数量（股） 期末市值（元） 占基金资产净值比例 1 000983 215，950 10，797，500.00 4.59% 2 600583 319，947 6，971，645.13 2.96% 3 000792 69，826 6，153，067.12 2.62% 4 000063 91，985 5，758，261.00 2.45% 5 600276 129，999 4，536，965.10 1.93% 6 600030 184，000 4，401，280.00 1.87% 债券类别 债券市值（元） 占基金资产净值的比例 国家债券投资 4，694，109.40 2.00% 央行票据投资 29，207，000.00 12.41% 金融债券投资 29，961，000.00 12.73% 企业债券投资 0.00 0.00% 可转债投资 0.00 0.00% 债券投资合计 63，862，109.40 27.14% 序号 名 称 市 值（元） 占基金资产净值比例 1 04国开16 29，961，000.00 12.73% 2 07央票131 9，984，000.00 4.24% 3 08央票01 9，613，000.00 4.09% 4 08央票13 9，610，000.00 4.08% 5 20国债⑷ 2，258，315.40 0.96% 资产项目 金额（元） 交易保证金 250，000.00 应收申购款 109，191.22 应收利息 1，573，676.47 其他应收款 500.00 应收证券清算款 2，438，939.91 合计 4，372，307.60 获得方式 获得权证数量总计（份） 成本总额（元） 被动持有 0 0.00 主动投资 82，176 192，522.90 期初基金总份额 本期基金总申购份额 本期基金总赎回份额 期末基金总份额 184，271，158.81 105，743，946.48 16，662，079.10 273，353，026.19
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