德盛精选股票证券投资基金2008年第二季度报告

　　德盛精选股票证券投资基金

　　2008年第二季度报告

　　一、 重要提示

　　本基金管理人的董事会及董事保证所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本基金的托管人——华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年7月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　二、 基金产品概况

　　基金简称：德盛精选

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2005年12月28日

　　报告期末基金份额总额：2，812，636，462.15份

　　投资目标：通过投资财务稳健、业绩良好、管理规范的公司来获得长期稳定的收益。

　　投资策略：本基金是股票型基金，在股票投资上主要根据上市公司获利能力、资本成本、增长能力以及股价的估值水平来进行个股选择。同时，适度把握宏观经济情况进行资产配置。具体来说，本基金通过以下步骤进行股票选择：

　　首先，通过ROIC(Return On Invested Capital)指标来衡量公司的获利能力，通过WACC(Weighted Average Cost of Capital)指标来衡量公司的资本成本；其次，将公司的获利能力和资本成本指标相结合，选择出创造价值的公司；最后，根据公司的成长能力和估值指标，选择股票，构建股票组合。

　　业绩比较基准：本基金的业绩基准为沪深300指数×85%＋上证国债指数×15％

　　风险收益特征：中高风险，较高的预期收益。

　　基金管理人名称：国联安基金管理有限公司

　　基金托管人名称：华夏银行股份有限公司

　　三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计）

　　（一）各类财务指标

　　■

　　注：上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则－第1号《主要财务指标的计算及披露》。

　　2007年7月1日基金实施新会计准则后，原"基金本期净收益"名称调整为"本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额"，原“加权平均基金份额本期净收益”＝第2项/（第1项/第3项）。

　　上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。

　　（二）与同期业绩比较基准变动的比较

　　■

　　■

　　注：德盛精选基金的业绩基准为沪深300指数×85%＋上证国债指数×15％

　　四、管理人报告

　　（一）基金经理简介

　　李洪波先生，北京大学经济学硕士。曾任申银万国证券公司证券分析员、投资经理，华夏证券公司上海分公司营业部总经理，大通证券公司营业部总经理、资产管理总部副总经理。2004年10月加盟国联安基金管理公司，从事投资组合管理工作。2005年12月起任本基金的基金经理，2007年1月起兼任德盛优势股票证券投资基金基金经理。

　　（二）基金运作合法合规性报告

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《德盛精选股票证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　（三）公平交易专项说明

　　1、 公平交易制度执行情况

　　中国证监会于2008年3月20日颁布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管理人组织各相关部门展开认真讨论，并最终制定了相应的工作计划。为了所管理的不同投资组合得到公平的对待，充分保护基金持有人、公司股东和公司的合法权益，本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、以及投资管理过程中涉及的行为监控和业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

　　本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行所有指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时采用交易系统中的公平交易模块；自主编程并开发交易监控程序，通过技术手段对不同投资组合的交易价差定期进行分析；定期对投资流程进行独立稽核等。

　　本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。在内部风险控制和监察稽核方面未发现本基金有重大违反公平交易制度的投资行为。

　　2、 本基金与公司管理的其他投资风格相似的基金之间的业绩比较

　　本基金管理人旗下共有5只基金，分别为德盛稳健证券投资基金、德盛小盘精选证券投资基金、德盛安心成长混合型证券投资基金、德盛精选股票证券投资基金和德盛优势股票证券投资基金。目前本基金管理人将各基金投资风格分别确定为一般配置型、小盘配置型、保守型、股票成长型和股票价值型。由于本基金管理人管理的投资组合中没有投资风格相似的基金，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。

　　3、 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

　　（四）基金投资策略和业绩表现说明

　　1、报告期内基金投资策略和业绩表现说明

　　本季度是市场痛苦的一个季度，受宏观经济环境尤其是输入性通胀的大环境影响，投资者对未来的上市公司的业绩增长变得担忧，再加上小非减持对股票供应的增加，本季度市场轮番下跌。是股票市场最为惨烈的季度之一。

　　本基金未能及时降低仓位，通过结构的变化来规避系统性风险是无效的。较高的股票仓位导致了基金在市场的大跌下受到较大损。截至2008年6月30日，本基金收益率为-22.88%，业绩比较基准收益率为-22.52%。

　　2、对宏观经济，证券市场及行业走势的简要分析

　　展望2008年3季度，受市场的大跌影响，信心需要恢复。在宏观经济面未有大变化的情况下，市场难以反转。但是，大跌后的低估值使得盲目杀跌风险极大。预计将维持震荡状态。

　　五、基金投资组合

　　（一）基金资产组合情况

　　■

　　（二）按行业分类的股票投资组合

　　■

　　（三）按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　■

　　（四）按券种分类的债券投资组合

　　期末不持有。

　　（五）按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　期末不持有。

　　（六）投资组合报告附注

　　1、 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的证券。

　　2、 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、 截至2008年6月30日，基金的其他资产包括：

　　■

　　4、 本基金持有处于转股期的债券明细：

　　期末不持有。

　　5、 本基金本报告期内获得权证的数量及成本总额：

　　■

　　六、开放式基金份额变动

　　■

　　七、备查文件目录

　　（一）本基金备查文件目录

　　1、 中国证监会批准德盛精选股票证券投资基金发行及募集的文件

　　2、 《德盛精选股票证券投资基金基金合同》

　　3、 《德盛精选股票证券投资基金招募说明书》

　　4、 《德盛精选股票证券投资基金托管协议》

　　5、 基金管理人业务资格批件、营业执照

　　6、 基金托管人业务资格批件和营业执照

　　7、 中国证监会要求的其他文件

　　（二）存放地点及查阅方式

　　1、 查阅地址：上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦46楼

　　2、 网址：http://www.gtja-allianz.com

　　国联安基金管理有限公司

　　2008年7月19日

　　2008年第2季度

　　本期利润

　　-701，879，968.65元

　　本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额

　　-328，424，288.81元

　　加权平均基金份额本期利润

　　-0.2451元

　　期末基金资产净值

　　2，246，837，305.71元

　　期末基金份额净值

　　0.799元

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　超额收益率 ①－③

　　②－④

　　过去3个月

　　-22.88%

　　3.08%

　　-22.52%

　　2.83%

　　-0.36%

　　0.25%

　　项目

　　期末市值（元）

　　占基金总资产的比例

　　银行存款和清算备付金合计

　　227，789，021.59

　　10.00%

　　股票

　　1，995，460，467.61

　　87.61%

　　债券

　　0.00

　　0.00%

　　权证

　　0.00

　　0.00%

　　其他资产

　　54，471，869.49

　　2.39%

　　合计

　　2，277，721，358.69

　　100.00%

　　行业分类

　　市值（元）

　　占基金资产净值比例

　　A 农、林、牧、渔业

　　0.00

　　0.00%

　　B 采掘业

　　43，332，457.52

　　1.93%

　　C 制造业

　　1，311，935，306.23

　　58.39%

　　C0 食品、饮料

　　155，036，081.77

　　6.90%

　　C1 纺织、服装、皮毛

　　6，048，684.00

　　0.27%

　　C2 木材、家具

　　41，617，259.00

　　1.85%

　　C3 造纸、印刷

　　0.00

　　0.00%

　　C4 石油、化学、塑胶、塑料

　　188，509，759.53

　　8.39%

　　C5 电子

　　102，350.00

　　0.00%

　　C6 金属、非金属

　　246，870，349.20

　　10.99%

　　C7 机械、设备、仪表

　　581，893，291.56

　　25.90%

　　C8 医药、生物制品

　　91，857，531.17

　　4.09%

　　C99 其他制造业

　　0.00

　　0.00%

　　D 电力、煤气及水的生产和供应业

　　51，439，408.44

　　2.29%

　　E 建筑业

　　0.00

　　0.00%

　　F 交通运输、仓储业

　　57，624，451.91

　　2.56%

　　G 信息技术业

　　172，271，765.20

　　7.67%

　　H 批发和零售贸易

　　110，735，645.15

　　4.93%

　　I 金融、保险业

　　92，722，540.42

　　4.13%

　　J 房地产业

　　143，267，630.77

　　6.37%

　　K 社会服务业

　　12，131，261.97

　　0.54%

　　L 传播与文化产业

　　0.00

　　0.00%

　　M 综合类

　　0.00

　　0.00%

　　合计

　　1，995，460，467.61

　　88.81%

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　期末数量（股）

　　期末市值（元）

　　占基金资产净值比例

　　1

　　600582

　　天地科技

　　9，287，994

　　219，939，697.92

　　9.79%

　　2

　　600122

　　宏图高科

　　11，114，695

　　170，721，715.20

　　7.60%

　　3

　　600737

　　中粮屯河

　　7，186，297

　　117，927，133.77

　　5.25%

　　4

　　000887

　　中鼎股份

　　10，060，726

　　117，710，494.20

　　5.24%

　　5

　　600550

　　天威保变

　　3，759，904

　　115，880，241.28

　　5.16%

　　6

　　600585

　　海螺水泥

　　2，630，392

　　105，189，376.08

　　4.68%

　　7

　　600058

　　五矿发展

　　3，904，647

　　91，407，786.27

　　4.07%

　　8

　　000422

　　湖北宜化

　　4，569，735

　　78，416，652.60

　　3.49%

　　9

　　002211

　　宏达新材

　　6，060，481

　　68，119，806.44

　　3.03%

　　10

　　600795

　　国电电力

　　7，999，908

　　51，439，408.44

　　2.29%

　　资产项目

　　金额（元）

　　交易保证金

　　3，338，890.52

　　应收申购款

　　3，072，150.30

　　应收利息

　　101，549.43

　　应收证券清算款

　　47，959，279.24

　　合计

　　54，471，869.49

　　获得方式

　　获得权证数量总计（份）

　　成本总额（元）

　　被动持有

　　0

　　0.00

　　主动投资

　　624，880

　　1，508，326.54

　　期初基金总份额

　　本期基金总申购份额

　　本期基金总赎回份额

　　期末基金总份额

　　2，916，776，071.89

　　335，628，895.57

　　439，768，505.31

　　2，812，636，462.15