医药股：盈利复苏预期推高股价

　　昨日A股市场冲高回落，但医药股则大幅上涨，其中双鹭药业、新和成、鲁抗医药等药业股跻身于涨停板行列。那么，投资者该如何看待医药板块的后市走势呢？

　　近两年来，一方面是医药行业的整顿效果初显，医药行业的上市公司通过降低成本、开发新产品等因素逐渐摆脱了医药产品限价所带来的盈利压力。另一方面则是因为全球医药产品价格出现了新的变化，化学原料药由于受到竞争趋于缓和、环境成本高企等因素，产品价格迅速提升，从而使得医药行业的盈利能力也随之复苏。

　　就目前来看，医药股有两大行业特点，一是化学原料药成为医药股盈利复苏的强劲推动力。这一方面是因为化学原料药的产品价格上涨幅度较大，毕竟经过前期竞争之后，化学原料药的市场集中度大大提升，从而使得行业内的龙头企业的自主定价权能力大大提升，从而推动化学原料药行业的盈利能力大幅提升。另一方面则是因为节能减排的产业政策，使得优质企业在行业洗牌中逐渐取得主导地位，未来的产品价格提价能力进一步强化，所以，化学原料药的投资机会依然存在。二是医疗体制改革所带来的投资机会。一方面是大宗基础药品的市场需求将有效被激发出来，另一方面则是基础医疗器械的市场需求也有望被迅速激活，从而为行业整合期中的医疗器械行业注入新的增长动能。

　　操作上，建议投资者关注两类品种，一是行业发展特点中的投资机会，主要指的是化学原料药与医疗体制改革中的投资机会，如鲁抗医药、东北制药、华北制药、天药股份、西南药业、太极集团等品种，可跟踪。二是拥有持续丰富产品储备的医药股。如恒瑞医药、益佰制药、康缘药业、华海药业等。

　　(渤海投资 秦 洪）