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博时新兴成长股票型证券投资基金2008年第二季度报告http://www.sina.com.cn 2008年07月18日 03:40 中国证券网-上海证券报
一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告财务数据未经审计师审计。 二、基金产品概况 基金简称：博时新兴成长 基金代码：050009 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2007年7月6日 报告期末基金份额总额：27，033，407，638.83份 投资目标：基于中国经济正处于长期稳定增长周期，本基金通过深入研究并积极投资于全市场各类行业中的新兴高速成长企业，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的投资回报。 投资策略：本基金将通过“自上而下”的宏观分析，以及定性分析与定量分析相补充的方法，在股票、债券和现金等资产类之间进行配置。本基金将分析和预测众多宏观经济变量，包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等，并关注国家财政、税收、货币、汇率以及股权分置改革政策和其它证券市场政策等。本基金将在此基础上决定股票、固定收益证券和现金等大类资产在给定区间内的动态配置。 业绩比较基准：沪深300指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率×20% 风险收益特征：本基金为股票型基金，属于预期风险/收益相对较高的基金品种。其预期风险和预期收益均高于债券型基金。 基金管理人：博时基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 单位：人民币元 ■ 上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现 1. 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 2. 图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较 ■ 3. 本基金业绩比较基准的构建以及再平衡过程 本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×80%＋中国债券总指数收益率×20% 今后如果市场出现更具代表性的投资基准，或者更科学的复合指数权重比例，在与基金托管人协商一致后，基金管理人可调整或变更投资基准。 四、管理人报告 （一）基金经理介绍 何肖颉先生，经济学硕士，1998年毕业于财政部财政科研所研究生部。1998年11月至2000年10月在华夏证券研究所任行业与上市公司分析师。2000年11月入博时基金管理有限公司任研究部研究员，2002年11月任基金裕阳基金经理助理，2004年5月任基金管理部专户管理小组基金经理助理，2005年2月任基金裕华基金经理，2007年7月6日起任博时新兴成长基金基金经理。 刘彦春先生，经济学硕士， 2002年毕业于北京大学光华管理学院。2002年7月至2004年6月，于汉唐证券研究部任研究员。2004年6月至2005年12月，于中信资本研究部任研究员。2006年1月入职博时基金管理有限公司，任研究员，2007年7月20日起任研究员兼博时新兴成长基金基金经理助理。 （二）本报告期内基金运作情况说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时新兴成长股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，公司严格按照公司的公平交易相关制度执行。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 （三）本报告期内基金的投资策略和业绩表现 截至2008年6月30日，本基金份额净值为0.727元，份额累计净值为2.727元。报告期内，本基金份额净值增长率为-16.34％，同期上证指数下跌21.21％。 基金管理总结 2008年2季度，国内通胀压力依然较大，尽管5月份CPI环比略降，但PPI再创新高，且涨幅已经赶超CPI，成本的持续上涨对下游工业企业盈利影响开始显现，工业企业盈利增速放缓，工业企业利润率更是出现明显下滑。在这样的背景下，A股市场在2季度继续大幅调整，同期上证指数下跌21.21%，而本基金净值亦下跌16.34%。 本基金在2季度始终维持较低仓位，组合以偏公用事业、偏消费的防御型配置为主。回顾2季度，尽管我们已经在消费品领域增加配置，但绝对比重仍然偏低，配置比例较高的交通运输、资本品、金属材料等资产对业绩造成了较大拖累，组合结构需要进一步优化。 下半年投资思路 经过半年多的调整，A股市场累计跌幅已经超过55%，市场估值水平迅速回落，开始进入相对合理的估值区间，继续大幅下跌风险已经降低。不过，我们认为A股市场彻底反转的条件还不成熟，主要是经济基本面好转还需要较长时间，整个08年紧缩基调不会改变。 以石油为主的大宗商品价格持续上升意味着我国经济增长已经遭遇了外部条件的制约，过去那种高投入的粗放式增长模式将难以持续，经济发展面临转型。然而，产业升级、劳动生产率提高、资源利用效率提高都不能一蹴而就，特别是在土地、资本等要素价格仍然没有市场化的情况下，经济转型会是一个漫长的过程。 目前通胀已经是全球问题，最终的消除一定是以牺牲经济增长为代价。发达国家相对于发展中国家压力相对较小，而且基础雄厚，美国甚至执行宽松货币政策以防止衰退；而发展中国家则普遍压力较大，越南、印度等国家甚至出现经济危机信号，因此，本轮通胀的消除最终很可能会以发展中国家经济减速为代价，基于财政基础、石油自给率、粮食自给率等指标判断，中国抗通胀能力会好于其他发展中国家，但压力仍然存在。我们预期到2009年美国才有可能进入加息周期，届时我国乃至全球通胀压力有望逐步缓解。 就经济构成而言，在全球经济增长减速和人民币升值背景下，出口前景仍不乐观；而从建筑业贷款增速变化和房地产施工面积变化看，我们认为未来房地产投资增速将放缓，从而拖累固定资产投资增速；消费仍然会是经济增长亮点，居民收入持续增长以及教育、医疗社会保障加强也将促进消费平稳增长。 3季度我们仍将保持稳健投资风格，在市场回调中控制好仓位，并进一步调整行业配置以增强组合的防御性，耐心等待投资机会出现，在市场普跌情况下，一些质地优良的个股开始出现投资机会，未来一个阶段自下而上选股变得更为重要，10倍PE、1.5倍PB、5%息率是我们择股重要标准。 感谢持有人在股市调整期对我们一如既往的支持，作为受托资产管理人，我们深感责任重大，我们将继续勤勉工作，以专业的研究分析为基础，坚持价值投资理念，努力为我们的持有人实现长期稳定的财富增长。 五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合情况 ■ （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 ■ （四）报告期末按券种分类的债券投资组合 ■ （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 ■ （六）投资组合报告附注 1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚； 2、基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票； 3、基金的其他资产构成： ■ 4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券： ■ 5、报告期内投资获得的所有权证： ■ 6、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 六、本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 报告期末，基金管理人持有本基金份额18，757，983.54份，占报告期末基金总规模的0.07％。 七、开放式基金份额变动 ■ 八、备查文件目录 1、中国证监会批准博时新兴成长股票型证券投资基金设立的文件 2、《博时新兴成长股票型证券投资基金基金合同》 3、《博时新兴成长股票型证券投资基金基金托管协议》 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 5、博时新兴成长股票型证券投资基金各年度审计报告正本 6、报告期内博时新兴成长股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 存放地点：基金管理人、基金托管人处 查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 客户服务中心电话：010-65171155 、95105568（免长途话费） 本基金管理人：博时基金管理有限公司 2008年7月18日 序号 项 目 金 额 1 本期利润 (3，863，793，775.95) 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 (1，144，246，711.08) 3 加权平均基金份额本期利润 (0.1405) 4 期末基金资产净值 19，660，729，559.74 5 期末基金份额净值 0.727 ①净值 增长率 ②净值增长率标准差 ③业绩比较基准 收益率 ④业绩比较基准 收益率标准差 ①-③ ②-④ -16.34% 1.97% -21.48% 2.66% 5.14% -0.69% 序号 项 目 金 额（元） 占基金总资产的比例 1 股票投资 12，774，942，014.29 64.82% 2 债券投资 241，092，271.75 1.22% 3 权证投资 10，521，151.20 0.05% 4 银行存款和结算备付金合计 3，939，649，562.28 19.99% 5 其它资产 2，741，486，449.13 13.91% 合计 19，707，691，448.65 100.00% 序号 行 业 股票市值（元） 占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 326，815.28 0.00% B 采掘业 2，355，860，202.80 11.98% C 制造业 3，511，223，895.96 17.86% C0 其中：食品、饮料 643，811，021.48 3.27% C1 纺织、服装、皮毛 235，096.40 0.00% C2 木材、家具 971，774.61 0.00% C3 造纸、印刷 3，395，669.26 0.02% C4 石油、化学、塑胶、塑料 341，976，338.75 1.74% C5 电子 7，047，178.90 0.04% C6 金属、非金属 728，953，302.01 3.71% C7 机械、设备、仪表 1，687，754，172.47 8.58% C8 医药、生物制品 96，888，511.18 0.49% C99 其他制造业 190，830.90 0.00% D 电力、煤气及水的生产和供应业 284，576，513.30 1.45% E 建筑业 20，799，994.80 0.11% F 交通运输、仓储业 1，652，732，646.03 8.41% G 信息技术业 236，732，769.09 1.20% H 批发和零售贸易 618，404，915.99 3.15% I 金融、保险业 3，005，845，093.96 15.29% J 房地产业 966，410，889.21 4.92% K 社会服务业 53，228，291.66 0.27% L 传播与文化产业 483，421.75 0.00% M 综合类 68，316，564.46 0.35% 合 计 12，774，942，014.29 64.98% 序号 股票代码 股票名称 股票数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 600036 47，406，840 1，110，268，192.80 5.65% 2 601939 177，751，201 1，050，509，597.91 5.34% 3 601088 19，076，534 716，705，382.38 3.65% 4 601006 48，193，192 655，909，343.12 3.34% 5 000002 万 科Ａ 65，701，451 591，970，073.51 3.01% 6 601169 39，101，242 537，642，077.50 2.73% 7 600031 18，298，526 508，882，008.06 2.59% 8 600717 35，159，299 483，791，954.24 2.46% 9 000651 11，500，000 359，950，000.00 1.83% 10 600005 25，909，949 252，881，102.24 1.29% 序号 名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 国家债券 0.00 0.00% 2 金融债券 0.00 0.00% 3 央行票据 0.00 0.00% 4 企业债券 239，866，484.21 1.22% 5 可转换债券 1，225，787.54 0.01% 债券投资合计 241，092，271.75 1.23% 序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 08石化债 160，769，321.60 0.82% 2 08宝钢债 41，245，198.00 0.21% 3 08上汽债 16，073，499.20 0.08% 4 08国电债 13，622，446.80 0.07% 5 08康美债 3，753，422.40 0.02% 序号 项目 金额（元） 1 存出保证金 5，454，542.72 2 应收股利 15，999，502.16 3 应收利息 2，192，930.52 4 应收申购款 3，381，862.08 5 买入返售金融资产 1，120，401，000.20 6 应收证券清算款 1，594，056，611.45 合计 2，741，486，449.13 序号 代码 名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 125709 唐钢转债 693，594.00 0.00% 序号 代码 名称 数量（份） 成本（元） 投资类型 1 580021 青啤CWB1 158，130 586，130.40 投资分离交易可转债附送 2 580022 国电CWB1 1，997，262 4，678，740.25 投资分离交易可转债附送 3 580023 978，280 1，627，513.58 投资分离交易可转债附送 4 580024 8，789，600 12，305，476.35 投资分离交易可转债附送 序 号 项 目 份 额(份) 1 报告期初基金份额总额 27，827，383，995.22 2 报告期末基金份额总额 27，033，407，638.83 3 报告期间基金总申购份额 384，991，961.63 4 报告期间基金总赎回份额 1，178，968，318.02 博时新兴成长股票型证券投资基金 2008年第二季度报告
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