工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金2008年第二季度报告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期为2008年4月1日起至6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。

　　二、基金产品概况

　　■

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　■

　　注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（2）所列数据截止到2008年6月30日。

　　（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较

　　工银瑞信稳健成长股票型基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2006年12月6日至2008年6月30日）

　　■

　　注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条（三）投资范围、（七）投资限制中规定的各项比例。本基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的%，法律法规及本基金合同规定的其他投资比例限制。

　　四、管理人报告

　　1、基金经理（或基金经理小组成员）简介

　　本基金基金经理

　　杨建勋先生，毕业于北京大学，获经济学硕士学位。1993年7月至1997年7月，任职于沈阳财政局会计师事务所。2000年7月至2006年11月，任职于鹏华基金管理有限公司，2000年7月至2002年12月，担任研究员；2003年1月至2004年8月担任基金经理助理；2004年8月12日至2006年9月27日，担任普润基金经理； 2005年2月26日至2006年11月23日，担任鹏华行业成长基金经理。2007年3月21日至11月13日，担任工银瑞信精选平衡混合型基金基金经理。2007年3月21日至今，担任工银瑞信稳健成长股票型基金基金经理。2007年7月18日至今，担任工银瑞信红利股票型基金基金经理。2008年6月起担任权益投资部总监。

　　温震宇先生，毕业于中国人民大学，获管理学硕士学位。1992年7月至1998年1月，任职于北京钢铁设计研究总院，担任工程师。1998年2月至2000年12月，任职于华夏证券有限责任公司，担任高级研究员。2000年12月至2001年12月，任职于大成基金管理有限公司，担任研究员。2001年12月至2007年4月，任职于泰达荷银基金管理有限公司，2001年12月至2003年12月担任研究员，2004年1月至2005年2月担任研究部副总经理。2005年2月25日至2007年4月30日，担任泰达荷银价值优化型周期类行业基金基金经理。2006年12月1日至2007年4月30日，担任泰达荷银首选企业基金基金经理。2007年11月6日至今，担任工银瑞信稳健成长股票型基金基金经理。

　　2、报告期内公平交易执行情况

　　（1）本基金与公司旗下其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较情况

　　无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。

　　（2）本基金异常交易行为

　　为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。2008年2季度，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；且未发生当日反向交易、交叉交易和清算不到位的情况，没有出现异常交易的情况。

　　3、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。

　　4、报告期内的业绩表现和投资策略行情回顾及运作分析

　　（1）行情回顾及运作分析

　　二季度A股市场走势振荡下行。出于对CPI高位运行、政府出台部分价格管制等宏观经济运行态势的担忧，指数在4月振荡下行，并在今年首度跌破上证指数3000点整数关口。在监管层出台一系列恢复市场信心政策的影响下，市场信心开始恢复，指数出现大幅反弹。5月中旬，受自然灾害等突发事件的影响，再加上投资者仍对宏观经济的未来有所担忧，指数一路下跌。进入6月后，市场弥漫恐慌气氛，各个行业指数几乎轮跌一遍，指数也连创本年来新低。

　　出于对宏观经济的谨慎，本基金在二季度继续维持一季度的低资产配置策略，并主要投资于采掘业（煤炭）、大消费（如食品饮料、商业零售、医药等）等确定性或景气度较强的行业。个股方面，本基金坚持投资绩优、成长性公司，该类股票特征指数在二季度表现明显好于其他市场特征指数。从上述两方面出发，本基金部分规避了市场大幅下跌的风险。

　　（2）本基金业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为1.3941元，本报告期份额净值净增长率为-12.06%；同期业绩比较基准增长率为-21.23%。

　　（3）市场展望和投资策略

　　从目前的情况分析，全球和国内宏观经济仍面临很多的不确定性，年度内经济面临减速已是不争的事实。货币紧缩政策和价格管制政策提前松动都是对中国宏观经济政策调整改善的有效措施，但效果有待观察，经济增速再次回到原来的轨迹需要一定的时间。在此背景下，上市公司盈利增速放缓也在情理之中。考虑到目前的宏观环境、企业业绩和市场气氛，现有A股市场的估值水平逐渐合理。现在这个时点，短期我们虽然对A股市场走势仍趋谨慎，但确认A股市场估值水平已在底部区域附近，中期市场机会已经出现，许多公司投资价值明显。现阶段，我们一方面会继续观察发达国家的经济走向和国内宏观经济调控的效果；另一方面在维持现有投资策略的基础上，寻找一些被市场错误理解、夸大负面效应的公司，进而加大投资力度。三季度是上市公司披露半年报的期间，对行业景气向好、业绩超预期的公司会重点关注。

　　五、投资组合报告

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　■

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　注：由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　■

　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

　　■

　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　■

　　（六）按照被动持有和主动投资两种类别，披露报告期末的权证明细

　　■

　　（七）报告期末资产支持证券市值占基金净资产的比例以及按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细

　　本基金期末没有持有资产支持证券。

　　(八)投资组合报告附注

　　1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体是否有被监管部门立案调查的，是否有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　无。

　　2、基金投资的前十名股票中，是否有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。若有应对相关的投资决策程序进行说明。

　　无。

　　3、基金的其他资产构成

　　■

　　4、基金持有的处于转股期的可转换债券明细。

　　■

　　5、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　　基金管理人本报告期未以自有资产投资本基金。截至2008年6月30日，基金管理人未持有本基金。

　　六、开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　七、备查文件目录

　　（一）备查文件目录

　　1、中国证监会批准工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金设立的文件；

　　2、《工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金基金合同》；

　　3、《工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　5、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　（二）存放地点

　　基金管理人或基金托管人处

　　（三）查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。

　　工银瑞信基金管理有限公司

　　二○○八年七月一十八日

　　1、基金简称：

　　工银成长

　　2、基金运作方式：

　　契约型开放式

　　3、基金合同生效日：

　　2006年12月6日

　　4、报告期末基金份额总额：

　　4，970，414，147.88 份

　　5、投资目标：

　　有效控制投资组合风险，追求基金长期资本增值

　　6、投资策略：

　　选择经营稳健、具有长期可持续成长能力的上市公司股票，以合理价格买入并进行中长期投资，获取超过市场平均水平的长期投资收益

　　7、业绩比较基准：

　　80%×沪深300指数收益率+20%×上证国债指数收益率

　　8、风险收益特征：

　　本基金是成长型股票基金，其预期收益及风险水平高于债券型基金与混合型基金，属于风险水平相对较高的基金。

　　9、基金管理人：

　　工银瑞信基金管理有限公司

　　10、基金托管人：

　　中国建设银行股份有限公司

　　1、本期利润

　　-931，605，479.20元

　　2、本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额

　　-196，425，899.76 元

　　3、加权平均基金份额本期利润

　　-0.1903元

　　4、期末基金资产净值

　　6，929，103，149.24 元

　　5、期末基金份额净值

　　1.3941元

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　-12.06%

　　2.13%

　　-21.23%

　　2.64%

　　9.17%

　　-0.51%

　　项目

　　金额（元）

　　占总资产比例

　　股票

　　4，899，101，406.59

　　70.42%

　　债券

　　518，118，506.07

　　7.45%

　　权证

　　2，922，403.68

　　0.04%

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　银行存款和清算备付金合计

　　305，675，958.62

　　4.39%

　　其他资产

　　1，231，390，598.87

　　17.70%

　　合计

　　6，957，208，873.83

　　100.00%

　　序号

　　行业分类

　　市值（元）

　　占净值比例

　　1

　　农、林、牧、渔业

　　8，360，000.00

　　0.12%

　　2

　　采掘业

　　1，005，740，184.47

　　14.51%

　　3

　　制造业

　　1，614，409，676.43

　　23.30%

　　其中：食品、饮料

　　253，336，015.80

　　3.66%

　　纺织、服装、皮毛

　　0.00

　　0.00%

　　木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　造纸、印刷

　　51，572，671.15

　　0.74%

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　294，968，593.79

　　4.26%

　　电子

　　272，625.00

　　0.00%

　　金属、非金属

　　209，929，871.12

　　3.03%

　　机械、设备、仪表

　　690，036，202.61

　　9.96%

　　医药、生物制品

　　114，293，696.96

　　1.65%

　　其他制造业

　　0.00

　　0.00%

　　4

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　43，153，800.00

　　0.62%

　　5

　　建筑业

　　413，816，703.83

　　5.97%

　　6

　　交通运输、仓储业

　　224，340，696.59

　　3.24%

　　7

　　信息技术业

　　43，843，099.40

　　0.63%

　　8

　　批发和零售贸易

　　528，541，127.90

　　7.63%

　　9

　　金融、保险业

　　768，729，264.16

　　11.09%

　　10

　　房地产业

　　248，166，853.81

　　3.58%

　　11

　　社会服务业

　　0.00

　　0.00%

　　12

　　传播与文化产业

　　0.00

　　0.00%

　　13

　　综合类

　　0.00

　　0.00%

　　合计

　　4，899，101，406.59

　　70.70%

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　期末市值（元）

　　市值占基金资产净值比例

　　1

　　000937

　　金牛能源

　　9，905，311

　　437，616，639.98

　　6.32%

　　2

　　600582

　　天地科技

　　15，906，770

　　376，672，313.60

　　5.44%

　　3

　　600970

　　中材国际

　　4，502，533

　　258，040，166.23

　　3.72%

　　4

　　000968

　　煤 气 化

　　8，007，367

　　189，294，155.88

　　2.73%

　　5

　　000568

　　泸州老窖

　　6，029，670

　　181，432，770.30

　　2.62%

　　6

　　002024

　　苏宁电器

　　4，300，000

　　177，590，000.00

　　2.56%

　　7

　　600036

　　招商银行

　　7，500，002

　　175，650，046.84

　　2.54%

　　8

　　601628

　　中国人寿

　　6，702，499

　　160，323，776.08

　　2.31%

　　9

　　601006

　　大秦铁路

　　11，462，423

　　156，003，577.03

　　2.25%

　　10

　　000002

　　万 科Ａ

　　17，155，917

　　154，574，812.17

　　2.23%

　　序号

　　债券品种

　　市值（元）

　　占净值比例

　　1

　　国债

　　-

　　-

　　2

　　金 融 债

　　-

　　-

　　3

　　央行票据

　　480，400，000.00

　　6.93%

　　4

　　企 业 债

　　13，333，168.40

　　0.19%

　　5

　　可 转 债

　　24，385，337.67

　　0.35%

　　合计

　　518，118，506.07

　　7.48%

　　序号

　　债券名称

　　市值（元）

　　占净值比例

　　1

　　08央行票据31

　　480，400，000.00

　　6.93%

　　2

　　唐钢转债

　　14，283，097.17

　　0.21%

　　3

　　08宝钢债

　　11，456，457.20

　　0.17%

　　4

　　南山转债

　　10，102，240.50

　　0.15%

　　5

　　08康美债

　　1，876，711.20

　　0.03%

　　序号

　　权证名称

　　代码

　　数量（份）

　　市值（元）

　　市值占基金净资产比例

　　获得方式

　　1

　　宝钢CWB1

　　580024

　　2，441，440.00

　　2，922，403.68

　　0.04%

　　申购宝钢股份可分离债获配

　　合计

　　2，441，440.00

　　2，922，403.68

　　0.04%

　　申购宝钢股份可分离债获配

　　序号

　　其他资产

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　2，426，901.64

　　2

　　买入返售金融资产

　　-

　　3

　　应收证券清算款

　　1，220，401，379.96

　　4

　　应收股利

　　1，778，549.47

　　5

　　应收利息

　　5，860，655.69

　　6

　　应收申购款

　　923，112.11

　　7

　　其他应收款

　　-

　　8

　　待摊费用

　　-

　　9

　　其他

　　-

　　合 计

　　1，231，390，598.87

　　债券代码

　　债券名称

　　市值（元）

　　占基金资产净值比例

　　125709

　　唐钢转债

　　14，283，097.17

　　0.21%

　　本报告期初基金份额总额

　　5，124，623，197.81

　　本报告期间基金总申购份额

　　438，105，254.20

　　本报告期间基金总赎回份额

　　592，314，304.13

　　本报告期末基金份额总额

　　4，970，414，147.88

　　工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金

　　2008年第二季度报告