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大成债券投资基金2008年第二季度报告http://www.sina.com.cn 2008年07月18日 03:40 中国证券网-上海证券报
一、重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2008年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期为2008年4月1日起至2008年6月30日止。本报告中的财务资料未经审计。 二、基金产品概况 ■ 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标单位：人民币元 ■ 注： 1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、所列数据截止到2008年6月30日。 （二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较 大成债券A/B累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2003年6月12日至2008年6月30日） ■ 大成债券C累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2003年6月12日至2008年6月30日） ■ 注： 1、本基金于2006年4月24日起推出持续性收费模式，将前端收费模式定义为A类收费模式，后端收费模式定义为B类收费模式，二者对应的基金份额简称“大成债券A/B”；将持续性收费模式定义为C类收费模式，对应的基金份额简称“大成债券C”。 2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 四、管理人报告 （一）基金经理小组简介 陈尚前先生，基金经理，南开大学经济学博士，10年债券从业经历。曾任中国平安保险公司投资管理中心债券投资室主任和招商证券公司研究发展中心策略部经理。2002 年加入大成基金管理有限公司，现任公司投资部副总监，负责公司固定收益证券投资业务。 徐生沪先生，基金经理助理，毕业于上海财经大学，经济学学士，曾任职于中国农业银行上海市分行，2003年进入大成基金管理有限公司，曾任基金运营部登记清算中心主管。 （二）基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成债券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成债券基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。 （三）公平交易专项说明 1、公平交易制度的执行情况 公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。 2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 根据各基金合同，目前公司旗下未有与本基金投资风格相似的其他基金。 3、异常交易行为的专项说明 本报告期内本基金不存在异常交易行为。 （四）基金经理工作报告 1、本基金业绩表现 截至报告期末，大成债券A/B份额净值为1.0999元，本报告期份额净值增长率为0.62%，大成债券C份额净值1.0860元，本报告期份额净值增长率为0.49%，同期业绩比较基准增长率为-1.30%，高于同期业绩比较基准的表现。 2、市场回顾与展望 从宏观基本面看，2008年二季度国内宏观经济增长平稳，出口下滑趋势明显，名义消费增速持续上升，但扣除价格因素后，实际消费增速表现平稳。2-4月CPI同比增长连续三个月高于8.0％，尽管5月份CPI回落至7.7％，但随后发改委宣布成品油和电价的调整使得CPI上涨压力仍然较大。投资、信贷、物价的表现对货币政策产生关键性影响。为抑制高通胀，央行继续实施从紧的货币政策，引导货币信贷合理增长。通过连续上调存款准备金率和公开市场业务操作，大力回笼银行体系流动性。 在一季度债券市场大幅上涨后，受紧缩性预期的影响，二季度债券市场进入震荡整理期。央行连续上调存款准备金率的累计效应使得二季度债券市场资金面逐步趋紧。通胀压力使得加息预期不断增强，收益率曲线中长端大幅上行，收益率曲线陡峭化。二季度中长期债券品种的跌幅大幅超越短期债券品种，浮息品种表现好于固息品种。 2008年二季度我们继续执行本基金合同生效以来一直执行的投资策略，即在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。同时尽量降低基金组合的净值波动率，获得稳定增长的收益。 在资产配置层面上，考虑到目前可转债的风险收益特征依然类似于权益类资产，2008年二季度我们仍然没有进行任何可转换债券的二级市场投资，只进行了可分离转债的新债申购。同时基于对利率政策和债券收益率曲线变动预期，债券投资组合保持较低久期。 基于对宏观经济环境和市场利率走势的判断，我们对投资组合结构进行了适当调整。由于国内外经济运行不确定因素增多，市场紧缩性气氛依然浓厚，为规避利率风险，我们主动增加了对久期较短的中央银行票据和政策性金融债的投资，保持组合的高流动性。预期SHIBOR利率下降将导致shibor浮动债下跌，组合减持了盯三个月SHIBOR的浮动利率债券。而增持了以较稳定的7天回购利率为基准的浮动利率债券，有效规避利率波动的风险。 2008年二季度大盘新股发行较少，新股收益明显下降，首发新股的投资风险有所提高，但是依然保持低风险收益特征。因此我们仍然结合发行公司基本面、资金成本状况，将首发新股视为固定收益类品种进行适当投资以提高组合整体收益率。考虑到股票二级市场的高波动性和基金低波动率的风险管理要求，我们仍然采取2007年以来的新股投资策略：只进新股网上申购，不进行有较长锁定期的新股网下申购，同时执行新股上市当日即卖出的交易策略。新股投资收益构成了基金投资收益中的一个组成部分。 以上策略运用为我们在2008年二季度取得了稳定的收益，同时二季度基金净值保持低波动率，有效地保证了投资收益的稳定。 我们非常感谢基金份额持有人对本基金的长期信任和支持，我们将继续按照债券基金合同和风险收益特征的要求，严格控制投资风险，进一步调整组合结构，研究新的投资品种和挖掘投资机会，力争获得与基金份额持有人风险特征一致的稳定收益回报给基金份额持有人。 五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合情况 ■ （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 无。 （三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 无。 （四）报告期末按券种分类的债券投资组合 ■ （五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 ■ （六）报告期末的权证投资明细 ■ （七）报告期末资产支持证券公允价值占基金净资产的比例以及按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细 ■ （八）投资组合报告附注 1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、基金的其他资产构成 ■ 4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 5、本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ■ 6、由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。 六、开放式基金份额变动 单位：份 ■ 七、备查文件目录 （一）备查文件目录 1、中国证监会批准设立《大成债券投资基金》的文件； 2、《大成债券投资基金基金合同》； 3、《大成债券投资基金托管协议》； 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程； 5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 （二）存放地点 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。 （三）查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。 大成基金管理有限公司 2008年7月18日 1、基金简称： 大成债券A/B，大成债券C 2、基金运作方式： 契约型开放式 3、基金合同生效日： 2003年6月12日 4、报告期末基金份额总额： 大成债券A/B: 453，278，044.51份 大成债券C: 1，407，468，168.76份 5、投资目标： 在力保本金安全和保持资产流动性地基础上追求资产地长期稳定增值。 6、投资策略： 通过整体资产配置、类属资产配置和个券选择三个层次自上而下地进行投资管理，以实现投资目标。类属资产部分按照修正地均值－方差模型在交易所国债、交易所企业债、银行间国债、银行间金融债之间实行最优配置。 7、业绩比较基准： 中国债券总指数 8、风险收益特征： 无 9、基金管理人： 大成基金管理有限公司 10、基金托管人： 中国农业银行 序号 指标名称 2008年2季度 大成债券A/B 大成债券C 1 本期利润 3，096，749.03 6，188，631.00 2 本期利润扣减公允价值变动损益后的净额 4，545，848.38 10，432，400.07 3 加权平均基金份额本期利润 0.0067 0.0049 4 期末基金资产净值 498，543，232.84 1，528，564，965.01 5 期末基金份额净值 1.0999 1.0860 基金 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 大成债券A/B 过去三个月 0.62% 0.03% -1.30% 0.10% 1.92% -0.07% 大成债券C 过去三个月 0.49% 0.03% -1.30% 0.10% 1.79% -0.07% 项目 金额（元） 占基金资产总值比例 股票 0.00 0.00% 债券 1，771，215，619.40 87.15% 权证 1，169，038.08 0.06% 资产支持证券 106，184，991.37 5.22% 银行存款和清算备付金合计 104，879，354.17 5.16% 其他资产 48，882，759.76 2.41% 合计 2，032，331，762.78 100.00% 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 1 国债 51，502，800.00 2.54% 2 金 融 债 768，144，000.00 37.89% 3 央行票据 855，279，000.00 42.19% 4 企 业 债 96，289，819.40 4.75% 5 可 转 债 0.00 0.00% 6 其他 0.00 0.00% 合计 1，771，215，619.40 87.38% 序号 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例 1 08央票46 269，024，000.00 13.27% 2 05中行02浮 196，840，000.00 9.71% 3 05工行03 184，148，000.00 9.08% 4 08央票05 149，985，000.00 7.40% 5 07国开29 120，864，000.00 5.96% 序号 权证名称 代码 数量(份) 公允价值（元） 公允价值占基金净资产比例 获得方式（被动持有或主动投资） 1 580024 976，640 1，169，038.08 0.06% 被动投资 项目 报告期末资产支持证券公允价值（元） 报告期末基金资产净值（元） 占基金资产净值的比例 106，184，991.37 2，027，108，197.85 5.24% 其中，按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细如下： 序号 资产支持证券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例 1 澜 电 01 62，486，258.80 3.08% 2 宁 建 04 24，000，000.00 1.18% 3 19，698，732.57 0.97% 序号 其他资产 金额（元） 1 存出保证金 410，000.00 2 应收证券清算款 0.00 3 应收利息 27，512，835.94 4 应收申购款 20，959，923.82 合 计 48，882，759.76 项目名称 基金份额（份） 报告期期初持有基金份额 46，533，271.29 报告期间买入基金份额 0.00 报告期间卖出基金份额 0.00 报告期末持有基金份额 46，533，271.29 本报告期初基金份额总额 1，230，398，956.25 本报告期间基金总申购份额 4，239，664，410.05 本报告期间基金总赎回份额 3，609，317，153.03 本报告期末基金份额总额 1，860，746，213.27 大成债券投资基金 2008年第二季度报告
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