□ 本报记者 钟国斌

　　深沪股市昨日单边震荡下挫，上证综指盘中一度重挫122．84点并失守2700点关口，后受到国际原油价格大幅下跌的刺激，中国石化和中国石油尾市快速回升，支撑大盘尾市跌幅略有收窄，最终上证综指收报2705．87点，跌73．58点，跌幅2．65％，成交617．78亿元；深成指收报9323．38点，跌325．64点，跌幅3．37％，成交340．35亿元。两市共成交958．13亿元，较上一交易日萎缩近两成。

　　地产金融联袂暴跌

　　昨日市场呈现普跌格局，两市超过9成个股下跌，仅有121只个股上涨，其中涨停的非ＳＴ类股仅8只，涨幅超过5％的个股有21只；而跌停的非ＳＴ类股多达46只，跌幅超过7％的个股多达376只，跌幅超过5％的个股有837只。从昨日市场热点板块看，地产、金融再度成为市场杀跌动力，北辰实业、华业地产、首开股份等12只个股跌停，地产股龙头万科Ａ盘中逼近跌停，地产板块指数大跌7．11％居跌幅之首；金融股板块跌势不改，其中金融股跌幅逾5％的达7家，金融行业整体跌幅达4．62％。权重股多数亦以跌市报收，沪市前20大权重股仅有2只上涨，因国际原油价昨日大跌9美元，刺激中国石化和中国石油逆势上涨，但中国神华、招商银行、中信证券等均跌逾3％。

　　美国两大抵押贷款公司面临生存危机，显示次贷危机的影响再度蔓延。在美国股市的领跌下，全球股市出现普跌并殃及Ａ股。短短两个交易日内，上证综指跌幅超过6％，深证成指跌幅则高达7．27％。

　　Ａ股对次贷危机反应过度

　　全球性金融危机对Ａ股影响有多大？

　　深圳新兰德赖戌播认为，全球性金融危机对Ａ股影响主要是心理层面的，近期美国房利美和房地美等出现流通性风险，意味着次贷危机在进一步不断扩散。而有媒体披露国内房地产按揭出现断供现象，无疑引发了投资者的担忧和恐慌，投资者大举抛售金融、地产类股票，导致Ａ股市场出现大幅下挫。赖戌播认为，Ａ股市场对次贷危机的反应有些过度了。国内住房贷款和美国住房贷款不一样，次贷危机的实质性影响并不大。全球性金融危机中心美国股市都未大跌，Ａ股却走出了持续大幅下跌走势，Ａ股市场跌幅目前已远高于美国股市跌幅。

　　民生证券张志民认为，Ａ股对全球性金融危机反应已过头了。这波次贷危机的中心是在美国，美股道琼斯指数跌幅只有20％左右，Ａ股上证综指最大跌幅却高达58％。最近Ａ股本来已进入一轮小反弹周期，由于金融、地产等权重股大幅跳水，Ａ股只得选择了掉头向下的二次探底。由于国内房地产断供只是个别现象，低首付住房按揭贷款只是少数，国内楼市不会出现类似美国的房贷危机。

　　奥运前反弹行情没有结束

　　大盘二次探底会不会再创新低呢？奥运前由新华社和人民日报呼吁的稳定行情还有吗？

　　赖戌播认为，6月份宏观经济数据今日公布，如果大盘在数据公布后止跌回升，大盘二次探底就不会创新低，如果今日大盘不能止住跌势，股指再创新低是迟早的事情。赖戌播倾向于认为，此前新华社和人民日报呼吁的稳定行情没有结束，奥运前Ａ股仍有望走出独立上扬行情。

　　张志民认为，Ａ股奥运会前反弹行情没有结束，市场这次探底但不会创出新低，等待6月份宏观经济数据公布后，如果ＣＰＩ等敏感数据低于市场预期，大盘有望走出一轮相对独立的反弹行情。

　　关注中报业绩预增品种

　　当前市场二次探底没有完成，投资者后市应该如何操作呢？

　　张志民认为，当前位置投资者不宜盲目杀跌，相反，可利用大盘回调时逢低逐步建仓。中报业绩预增品种投资者可重点关注，跌幅巨大的二线蓝筹股亦可关注，行业主要包括煤炭、造纸、医药、有色等。一些激进型投资者和短线高手，也可适当参与强势股和题材股炒作。

　　赖戌播认为，若后市上证综指站稳2800点，投资者可采取相对进取策略，重点关注节能环保、新能源、农业等板块。如果大盘后市继续弱势调整，投资者则可精选个股半仓运作。