券商直投试点有望加速 申万平安等已递交申请

　　□ 本报记者 侯捷宁

　　目前中信、中金、国信已获批，申万、平安、海通等七八家券商已递交申请

　　“我们很早就递交了直投申请，但现在还没有获批，希望能够尽快获得这项业务资格。这样对于我们来说也增加了一条新的盈利渠道。”一位深圳券商高层昨日接受记者采访时表示。在券商上半年业绩出现大幅下滑的背景下，受访的部分券商表示，应加快券商直投试点的步伐，不仅可以增加券商的盈利渠道，而且也可以平滑因市场波动而造成的业绩波动。

　　7月12日，宏源证券发布2008年中期业绩预减公告，2008年中期净利润同比减少约为66%；7月13日，华安证券的半年报数据显示，今年上半年华安证券盈利1.71亿元，仅占去年全年盈利(8.08亿元)的21.2%；7月14日，西部证券公布了2008年半年报，2008上半年西部证券实现营业收入75798.62万元，同比下降47.9%；而同一天国元证券公布的首份上市券商业绩快报也显示，上半年国元证券实现营业收入7.44亿元，同比下降58.61%，净利润4.1亿元，同比下降55.63%。

　　“这个结果不出乎意外。目前券商行业还是靠天吃饭的特点，今年上半年大盘大幅下挫，券商业绩集体下滑难以避免。”分析人士认为。受到今年上半年市场大幅下挫的影响，各大券商的交易总额均出现不同程度的下滑。

　　“国内券商只能通过业务创新，才能打破‘靠天吃饭’这种固定业务模式。”一位大型券商投行负责人指出。他认为，目前已扩大试点的直投业务将在一定程度上改变券商现有业务模式，增加券商的盈利渠道。而且，从国外投行巨头的发展历程来看，直投业务是券商未来发展的方向。

　　2007年9月，证监会允许中信证券、中金公司开展直接投资业务试点。根据试点方案，中信证券、中金公司以不超过净资本15%的自有资金设立了直接投资专业子公司。今年3月，证监会表示，将适度扩大券商开展直接投资业务试点的范围，允许符合条件的证券公司申请开展直接投资业务的试点。5月，证监会让符合条件的券商重新上报直投资格的申报资料；6月国信证券获得直投试点资格批文，成为第三家获得直投业务牌照的券商。

　　无疑，相对于投行业务收取的保荐承销费用，通过直投来分享创业板公司的资本回报更令券商心动。特别是近年来，高盛、美林、摩根士丹利等国际知名投行都已在中国投资了多个Pre-IPO项目，一些项目获利不菲，成为经典案例。因此，国内其他券商也希望加入直投大军，分享中国资本市场这场饕餮盛宴。

　　据记者了解，目前，申银万国、平安证券、国泰君安、海通证券、中投证券等七八家券商都已向证监会递交了直投申请。而且，尽管一些券商还没有拿到直投牌照，但他们都已做好了充足的准备，相继成立了“直接投资管理部”等部门，为直投作准备。

　　“国信证券直投业务的批准意味着监管层开闸第二批券商直投业务牌照的发放。我们希望这个步伐能更快一点。”上述已递交直投申请的某券商高管向《证券日报》记者表示。

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