资金市场格局发生微妙变化

　　秦媛娜

　　其他金融机构资金融出规模昨超过全国性商业银行

　　⊙本报记者 秦媛娜

　　除了整体资金面的松紧变化，货币在不同金融机构体系间的容量也在发生着微妙的变化。昨日，银行间债市质押式回购加权利率波澜不惊，仅上涨1个基点，但从资金供给来源来看，“其他金融机构”以占融出总量比例41.88%的份额超过了“全国性商业银行”的41.44%，成为资金供给的中坚力量。

　　按照中国货币网公布的每日市场运行统计，所有参与货币市场交易的成员被分为全国性商业银行、城市商业银行、外资银行、农村信用联社、城市信用社和其他金融机构等多个大类。其中，其他金融机构包括了保险公司、证券公司和基金公司。

　　资金大户全国性商业银行通常是资金融出方的核心力量，特别是四大行，它们的交易动向往往会对市场形成巨大的影响力，其资金融出规模占比也稳定在70%以上。但是6月上旬，央行宣布上调存款准备金率1个百分点之后，四大行的资金融出行为曾几近停止，使得当时市场资金面一度绷紧。

　　在全国性商业银行处于“半隐退”状态的同时，另外一支曾经融出占比极低、在新股发行阶段甚至是融资主力的“部队”却在大举放出资金。639.72亿元，这是“其他金融机构”昨天单日的净融出资金规模，超过了全国性商业银行580.57亿元的融出量。

　　市场人士指出，银行受到存款准备金率连续上调的冲击，因此流动性已经比今年一季度变差不少，但是一些非金融机构的状况却要好很多，其中基金公司一方面受益于新发基金规模的扩大，同时股市又少有新股发行冲击，因此其出手相对阔绰。

　　在基金公司为市场不断提供弹药的情况下，资金价格就没有了大幅上行的压力。昨日，7天回购加权利率上涨6.29个基点，成交规模最大的1天期回购加权利率涨幅更小，上行5.95个基点至2.3745%。某基金公司交易员还指出，事实上真实的价格还可能比现有水平更低，因为基金公司在做资金业务时，成本压力不如银行那么重，而且回购业务更加能够满足他们对于资金流转效率的要求，因此“只要能够把钱用起来，我们对于价格并不是特别在意”。