葛洲CWB1上市后连续涨停 权证炒新今又来

　　王斌

　　昨日，上市第二个交易日的葛洲CWB1(580025.SH)开盘封于涨停板，成就了上市以后的第二个涨停。今日东阿阿胶(000423.SZ)股改派发的认股权证也开始正式发行，葛洲认购会否对即将上市的东阿认购带来示范效应？

　　上周五(7月11日)上市的葛洲坝认购权证上市首日就遭遇涨停，涨幅达到了40.16%，收于1.766元。昨日，葛洲坝认购权证开盘即封于涨停板，报收在2.272元，涨幅28.65%。此次上市的葛洲CWB1权证共3.02亿份，存续期为18个月，行权价格为9.19元，行权比例为2比1。

　　招商证券的研究报告认为，葛洲CWB1的理论价值为0.86元到1.53元之间。葛洲坝的年化历史波动率在60%到65%之间，当葛洲坝正股价格在当前价格(以上周三收盘价8.33元计算)上下10%范围内波动时，对应葛洲CWB1的理论价值在0.86元到1.53元之间。

　　安信证券7月11日发布的投资报告表示，葛洲坝12个月区间年化波动率总体呈平稳趋势。在目前点位，预期会是震荡波动走势，而葛洲CWB1的发行量为3亿份，葛洲CWB1上市后，隐含波动率将在150%左右。葛洲CWB1上市后应该有两个涨停。获得派发葛洲认购的投资者可在第三个交易日卖出获利。昨日葛洲坝认购权证第二次涨停。

　　今日发行的东阿阿胶(000423.SZ)的认股权证存续期12个月，向截止到昨日(7月14日)登记在册的全体股东免费派发，股东每持有10股东阿阿胶可获得2.5份的认股权证，行权价为5.5元，行权比例1比1。

　　银河证券的研究报告表示，当东阿阿胶股价处于25元到30元区间时，每份阿胶权证的理论价值为19.725元至24.723元，对应的每股股价中已包含的权证价值为4.93元至6.18元。当前东阿阿胶股价中已包含阿胶权证的价值，预计在股权登记日后股价会进行自动除权，提醒投资者注意股价波动的风险。

　　海通证券认为，此次东阿阿胶的认股权证到期充分行权并扣除发行费用后，将募集约7.1亿元资金，此次权证发行所募集的资金投向有利于改善阿胶原料和产能紧张的问题，加强其营销能力和对网络的控制能力。此外，尽管此次权证行权后将导致东阿阿胶的总股本增加25%，但对2009年业绩摊薄效应不大。

　　昨日，葛洲坝和东阿阿胶分别收于8.08元和28.46元，葛洲坝收盘价与开盘价相比无涨跌，东阿阿胶则下跌2.27%。