三类股或成7月投资焦点(2)

　　造成这种类似有色金属类板块轮动的原因是：1、需求稳定增长，自然灾害造成的需求放大引发的缺口；2、原料药产业格局向中国转移的趋势持续存在；3、环保壁垒和产业政策等因素导致没有新增产能；4、竞争者相对成熟了，重在追求稳定的毛利，放弃通过价格战来扩大市场。

　　另外，我们看好大宗原料药的核心观点是：

　　(1)中国的低油价、低粮价是对全球制药业的补贴，原料药的生产成本继续保持全球的竞争优势，相信在这种状况下该类产品的出口量将会继续放大。

　　(2)地震造成的需求缺口会在2008年全年发生持续的效用，导致产品的价格稳定上涨。

　　(3)大宗原料药生产的进入壁垒极高，目前已经形成的寡头垄断格局很难打破。

　　(4)通过与钾肥、草苷磷等农药以及VE/VC，核黄素，泛酸钙等产品价格的涨幅的比较，我们认为未来抗生素、糖皮质激素、解热阵痛类药物等具备较大的价格上涨空间。

　　通过比较产品涨价对业绩提升的敏感性分析，我们认为：东北制药(000597)、华北制药(600812)、天药股份(600488)、新华制药(000756)、康美药业(600518)、鲁抗医药(600789)和海正药业(600267)存在极大的盈利提升空间。