私募基金CVC北京办事处成立 布局中国PE市场

　　□本报记者 卢铮

　　世界知名私募基金公司CVC Capital今日宣布北京办事处成立。目前，CVC在亚洲共设有6个办公室，北京和香港占据两席，足见中国在CVC商业版图中的重要位置。

　　今年4月份，CVC旗下的第三只亚洲基金成功募资41亿美元。尽管CVC未刻意设置该基金投资中国的份额，但公司高层人士表示，中国将是该基金投资的重要目标。

　　“红筹教父”加盟

　　CVC的中国高层投资团队中，有着“红筹教父”之称的梁伯韬，无疑是该团队中的重量级人物。

　　在1993年到1994年初和1996年初到1997年10月的前后两次红筹热潮中，梁伯韬创办的投资银行——百富勤成功运作“青岛啤酒”H股上市，使其成为第一只内地注册境外上市的、在香港联合交易所挂牌的H股。此外，百富勤还成功运作上海实业和北京控股等H股上市。当北京控股招股上市时，曾获1200倍的超额认购，把红筹热潮推向高峰。

　　此外，担任公司董事总经理兼北京办事处主管的朱伟也是新加盟CVC。此前他曾是高盛高华证券证券的董事总经理，主管高盛上海的投资银行业务。

　　“一个好的私募基金公司需要有像梁先生这样有丰富上市经验的专家。对政策理解透彻，并有整合经验，吸收国外经验，提升企业价值。”朱伟说。

　　“把一个项目做好，需要一个富有经验的团队和网络。在谈判的时候，要有技巧。很多企业要的不仅仅是钱，也需要无形的价值，帮助他们拓展市场，提高管理能力。公司项目调查也要做好。”梁伯韬说。

　　Buy-out收购

　　“除房地产外，CVC在中国的投资遍布各个行业。”CVC董事总经理何志杰表示，“我们现在也在考察很多新项目。因为中国是制造中心，我们关注的重点还会放在消费品生产领域。”何志杰说。

　　在过去的两年里，CVC在中国完成的多个大型投资项目也多集中在制造业领域。“我们在大中华区有五个成功的Buy-out项目(购股收并)，这在私募股权基金中名列前茅。”何志杰说。

　　这些项目包括收购中国最大的塑料瓶(PET)制造商、深市上市公司珠海中富，中国最大地板制造企业吉象木业，台湾亿丰窗廉，印刷包装公司香港鸿兴(进行中)，以及精密工程制造企业安特集团。以上项目营业额达到131亿人民币，员工人数超过46000人。

　　据悉，这些项目均为CVC自行挑选并洽谈的大规模交易。CVC在投资的公司中占有一定的控制权。以珠海中富为例，CVC目前拥有珠海中富29%的股权，是其第一大股东。

　　“进入这个公司后，我们更注重流动基金管理，包括形成原料投资计划，完善财务报告。我们还聘请专业管理团队，包括聘请全球知名PET公司的CEO到中富做独董。”何志杰说。CVC还协助中富将32亿人民币的短期贷款延长到5年期的长期贷款。“当时谈贷款的时候满屋子坐的都是银行家，有十多家银行参与。”何志杰说。

　　“CVC对企业的投资期限从3年到7年，更关注的是企业的增值和长期发展。”梁伯韬说。

　　现在是投资的好时机

　　梁伯韬表示，仍看好中国宏观经济的发展。“目前中国经济增长受到通胀的挑战，但这是全球现象，从长期看，无论宏观经济、基础设施建设等硬件条件，还是中国全球经济地位，都是向好的。”

　　梁伯韬指出，企业回报有几个因素来定，除企业盈利能力和投资成本，还要看风险是否在可接受的范围内。

　　“现在是市场比较困难的时候，但对于投资是个好时机。这说明可以有更多选择。而去年、前年，股价比现在高，企业的要价也是现在的好几倍。”梁伯韬说。

　　成立于1981年的CVC Capital Partners是全球领先的私募基金及投资顾问公司，目前有19家办事处遍布欧洲、亚洲和美国。自成立以来，CVC共完成250多项投资，目前管理约460亿美元的资金。其中在亚洲地区投资超过30项，企业价值逾190亿美元。