金融：金价多头行情有望向纵深演绎

　　□威尔鑫投资 杨易君

　　本周国际现货金价以929.3美元开盘，最高上试946.75美元，最低下探918.3美元，截至周五午盘时分报收934.1美元，较上个交易周下跌6.5美元，涨幅0.7%，周K线呈现一根于近期高位震荡的小阳线。

　　美国目前的经济环境依然处于不断萎缩状态，使得市场认为，美联储意欲通过升息来控制通胀，并巩固强势美元的表态不过是个泡影。这理应继续利空美元而利多黄金市场。

　　此外，欧洲央行周四宣布将关键利率上调25个基点至4.25%，不过市场认为欧洲央行的加息可能是一次性的，进而诱发欧元的获利抛盘蜂拥而出，金价受到拖累回荡至930美元下方。

　　强势油价无疑是近两周金价表现强劲最为有力的推手。目前不管从基本面还是技术面来看，我们都还看不到油市牛蹄有所疲倦的迹象。

　　周四原油期货价格首度收在每桶145美元上方，市场人士没有理会美元上涨因素，足见油市做多动力强劲。目前投资者把石油当作躲避美元下跌和股市波动的避风港，以及对冲通货膨胀的工具。美国连续两周的原油库存大幅下降，也是支撑油价维持强势的重要因素之一。

　　此外，关于市场供应的危机仍此起彼伏。伊朗石油部长努扎里周三表示，石油输出国组织(OPEC)的第二大产油国伊朗仍将是可靠的供应来源，但若受到威胁，则将作出反抗。他说出此番话时正值伊朗和以色列关系日益紧张，而OPEC也表示，如果因为地缘政治因素促使伊朗的石油断供，OPEC没有能力补充这部分断供量。

　　以上皆不是短期的突发性因素，对油市的支撑会存在持续性，再加上对冲基金投机性顺势推波助澜，短期油市不太可能出现逆转，而技术面上，油价的上行步履依然稳健。阶段性油价的强势甚至有可能替代美元的弱势，成为金价维持强势的首要因素。

　　目前国际市场中的资金流向仍与我们预期相符，即目前行情仍主要体现为现货需求推动型，这种现货需求并非来自首饰等消费的现货需求，而是现货市场的投资和投机需求。

　　从截至6月24日当周的COMEX市场仓位变动分析，当周COMEX总持仓小幅放大，基金对应的净多头寸亦小幅放大，仍未见基金在现货市场中的强劲买兴，但我们认为基金随后将顺应现货市场对金价的推动，而在期货市场中主动回补多头，进而加快金价回升的步伐。

　　就技术面而言，短期金价在周三前呈现出一定的超买特征，理应存在一个回荡过程。周四金价的回荡幅度虽然不是很大，但已在一定程度上消化了短期超买的回荡需求。4月-6月的金价是一个非常明显的大双底，双底颈线在5月22日前后的935美元附近，本周金价的强势整理，可以理解为突破该线后的回抽确认。如果这是一个有效的双底，那么目前金价似乎才刚刚走过一半的回升历程。再看整个6月的金价K线形态，又是一个相对标准的头肩底，颈线位置在图示的908美元位置。

　　就技术理论而言，金价在6月底长阳突破908美元颈线后，理应存在一个对910美元附近回抽的技术性确认，但这个过程至今没有出现。彰显近期金市做多动力强劲。即便随后出现较深回调，也并非行情逆转的开端，反可能示意多头行情会向纵深演绎。

　　两岸直航纪念金条北京亮相

　　7月4日，大陆与台湾两岸周末包机正式起航。由中国国家博物馆艺术品开发中心监制国道黄金发行的同题贵金属纪念品-"海峡两岸直航纪念金条"同步在北京亮相。

　　"海峡两岸直航纪念金条"全套包括2根25克AU9999金条，全国限量发行2008套。第一根金条的主画面是空中客机、中国大熊猫及"团团圆圆"字样；第二根金条主画面是空中客机和台湾阿里山风景。金条背面是关于《海峡两岸包机会谈纪要》的签署情况概述。发行方表示，重大的历史题材、权威的监制机构、严格的限量发行，这些因素均有力保障了产品的升值潜力。(陈晶)