银行理财品分享农产品盛宴

　　□ 本报记者 姚婧

　　近日，伴随国际油价连续创出新高，玉米、大豆等农产品价格出现大幅上涨。与国内落寞的A股相比，火热的国际商品市场无疑引来了市场更多的关注，不少银行趁势推出了与农产品挂钩的理财产品。

　　"涉农"理财品频现身

　　早在年初，花旗私人银行的专家就列出了今年四大投资主题，其中农产品被列在了首位，理由是新兴市场工业化和通胀加剧，再加上库存紧张和全球化耕地退化，形成了农产品价格上涨的压力。而事实也证明，今年以来国际石油、黄金和玉米的价格分别上涨了47.45%、9.64%和62.49%，玉米价格的涨幅最大。

　　一些较早发行的"涉农"理财产品确实分享到了不错的收益，尤其是在全球通胀形势下，股市不断下挫投资者损失惨重，这些银行理财产品的表现显得尤为扎眼。

　　据花旗银行企传部陈依依介绍，该行推出的施罗德农业基金挂钩大豆、玉米、小麦、棉花等期货或期权，截至7月1日净值已经达到151.06美元，而今年年初的净值仅为130.91美元，半年时间上涨了15.39%。

　　光大银行、德意志银行发售的一些"涉农"理财产品收益情况也不错。"我们银行发行的理财产品是跟罗杰斯农产品指数挂钩的，增强型罗氏农产品指数表现优异，一期的销售情况也很好，目前在发第二期。"荷兰银行消费金融部李尚霞告诉记者。

　　除了农产品期货和农产品指数以外，目前各大银行挂钩的农产品理财产品投资标的还有农产品股票，例如汇丰银行6月30日推出的"一篮子农业生产与处理一体化股票挂钩"澳元理财产品，就分别与孟山都公司、先正达公司等化肥农药、农作物生产加工相关的股票挂钩，另一款产品则是与一篮子农耕机具相关的股票挂钩。

　　下行风险犹存

　　虽然目前部分与农产品挂钩的银行理财产品收益颇丰，但这并不意味着投资者此时购买这类产品就没有风险。

　　农业银行深圳分行国际业务部外汇交易室经理黄培强说："其实购买这类产品风险还是挺大的，投资者目前的追捧也很不理性。" 他表示一旦美元出现反弹，商品市场就会走弱，那么这些挂钩商品的银行理财产品势必会受到影响。而且现在发行的部分产品期限设定为两年，而预估美元的反弹时间大约在2009年，到时农产品等市场就可能存在下行风险了。

　　"就像股市一样，原先购买股票是在低位，现在投资农产品很有可能是在一个较高的点位上，而银行一般引用的都是历史数据，所以很难代表以后。"黄培强认为产品收益能力除了自身因素以外，还受到市场的因素影响，甚至是有运气的概率成分在。

　　"购买此类产品还有一大风险就是汇率，虽然不少银行都将产品类型设置为100%或95%保本，但加上人民币升值带来的损失，假如产品本身做得一般，那么收益率为负的可能性也大大增加了，所以对于本身持有外汇的投资者来说，适当购买这类产品是比较合适的。"黄培强说。

　　据悉，目前中资银行在发行这类挂钩农产品标的的理财产品时已经渐趋谨慎，外资行相对较多。

　　一位不愿意透露姓名的市场分析人士表示，外资行有特殊的国外背景和渠道，确实有一些产品做得不错，但据他了解，外资行因为发行产品较多，投资者对其的投诉也不少，建议投资者在购买之前最好先了解一下标的资产。