监管层授意媒体救市起争议

　　投资者报(记者任鹏宇)就在上证指数逼近2600点大关之际，当人们都在翘首企盼监管层出台实质措施进行兑现此前对股市的安抚“诺言”时，7月1日，新华社发表了题为《关于中国股市的通信》的文章，文章的核心观点是“在我国经济基本面总体看好的情况下，股市完全可以实现稳定健康发展”。新华社用这篇文章替代了之前发表的另一篇观点迥异的“新华视点”——《应把下半年设想得更严峻》。

　　《投资者报》记者7月2日直接联系上该文主要作者，但对方听是询问这篇文章出台的背景，立即回避。记者7月2日从其他权威渠道得到消息表明，该篇文章的发表部分源于监管部门的授意。

　　意在稳定投资者信心

　　“从6100点到2600点，市场损失最大的不是市值，而是信心。”美国格林证券有限公司首席经济学家孙飞博士7月2日对《投资者报》记者表示，“新华社发表这篇文章的目的就是坚定和提升投资者信心，表明中国政府和监管层有能力、有信心维护股市的稳定。尽管没有实质性的措施，不能算一个实质利好，但说明现在监管层对此十分重视。”

　　在7月2日《投资者报》记者采访中国社科院金融研究所结构金融研究室副主任袁增霆时，他也认为，“当前的首要任务就是稳定信心，这是第一步。通过舆论表明政府稳定股市态度和决心，在外部环境形势严峻、通胀压力巨大的情形下，十分关键。”

　　袁增霆预测，先给出一个积极的态度，随后，监管层将有具体措施，如分类管理、融资限制等方面的政策出台。

　　袁增霆分析说，如果不能稳定投资者的信心，将会对我国的国民经济造成重大影响，让近年来取得的成果付之东流。国际上成熟市场在股市危机中，如美联储、欧洲央行同样都采取过救市的行动。“政府其实应该早做这个工作，早做比晚做好。” 袁增霆表示。

　　孙飞则强调，中国目前正处于一个临界点，需要坚定投资者信心，刺激股市稳步螺旋式上升。孙飞表示，“政府在放出坚定信心的信号后，很可能会给股民一些利好，后续监管层将出台的‘组合拳’，值得期待。”

　　媒体造势引争议

　　不过，监管层出人意料的举措也引发了争议。一位不愿透露姓名的专家表示，国际上其他国家在遭遇股市危机时，多由相关监管机构采取针对性的市场策略。中国股市目前正处于市场与政府的博弈阶段，过于依靠政府干预来解决股市危机，将会造成股市对政府的依赖，不利于股市健康发展。

　　袁增霆表示，授意媒体救市，是监管层采取的一个临时应对措施。他认为，监管层采取此种方式，说明了有的监管部门权利小义务重。此前监管层针对股市的一些反应，表明其看不清股市的走势，看不透市场，因而不敢面对股市的严峻形势，应对的措施不够果决。

　　这次，监管部门通过新华社给出了一个新信号，与16年前那篇意义重大的《关于股市的通信》的文章同题。

　　16年前的那篇文章发表于股市连续暴跌的背景之下，1992年5月21日，上交所放开价格限制导致市场出现暴涨，有的股票价格一下翻了30倍。

　　上证指数从最高点位的623.88点，一路飙升，至5月26日的最高点位1429.01点，6天之内股指上涨了129%。8月10日，著名的“8·10”事件爆发，深交所门前150万人抢购认股权证引发市场骚动，随后股市短时间内下跌了45%。文章发表一个多月后，中央就出台了重大措施，筹备成立中国证监会。1992年10月，证监会成立了。

　　同样的环境，同样的市场，同样的下跌不止，同样的话，让人联想到后市中可能会有在制度上变革的内容要出台。监管层会采取哪些措施救市，效果如何，还需要看监管层随后的行动，反过来验证。

　　市场暂时观望

　　孙飞说，与16年前相比，中国经济形势更好，更具投资价值。只是目前很多人被套，无力跟进，但如果机构投资者、境外资金进入、新的散户大量入市，股市会慢慢转暖。

　　信号发出去了，但在未见实质性利好政策的前提下，市场表现变化不大。

　　7月2日沪深两市，维持弱市格局。A股市场仅早盘震荡冲高，午后单边回落。上证综指盘中创出2627.90点新低，收盘报2649.22点，跌0.09%；深证成指收盘报9160.81点，跌0.70%。大盘蓝筹股领跌，上证50指数现跌1.19%。从盘面观察，沪市前十大权重股仅有2只上涨，中国人寿、海通证券均跌逾3%，中国平安受浮亏120亿的传闻影响，一度跌停，最终收于43.04元。整体来看，两市共有超过三成个股下跌。两市共成交约69亿股，成交金额约660亿元，较上一交易日收盘成交额653亿元基本持平。

　　7月3日，上证指数即跌破2600点大关盘中创下2566.53点新低，中午收市前止跌反弹，直逼2700点，成交量有所放大，下午收市时上证指数涨幅达1.95%，收于2703.53，股价上涨的上市公司达895家。

　　宏源证券分析师唐永刚表示，光靠新华社发一篇评论，是没有实质作用的，关键是监管部门要实际拿出一些动作，来改变机构投资者对市场的预期。