国元证券：谨慎对待技术性反弹行情

　　本网讯(上海证券报 俞险峰)国元证券市场策略研究员郑旻 7月3日发布的最新市场分析报告显示，尽管周四股市出现上涨，但这仅是技术性反弹行情。A股的下跌是由于高溢价基础在全流通背景下分崩离析，既然不享受高溢价，那么只能向合理价值回归。随着国际股市的迭创新低，本身已被高估一倍的A股要独善其身是很艰难的。

　　郑旻认为，技术上来看，股价跌了这么多确实有超卖的感觉，但是供求及估值情况实在不容乐观。现在对深套的投资者而言，砍仓已太晚，也下不了手，唯一能做的就是长期持股。但必须注意两个要点：第一，个股要换成有质地支撑的公司股票，或现价换成ETF基金投资。因为漫长的价值回归道路上，大部分无业绩支撑的股票有被边缘化的风险，在承受系统性风险的同时必须把非系统性风险降到最低。第二，不要再投入资金去补仓了，哪怕做反弹的资金也要快进快出，"活钱"不能变成"死钱"，这样反转的时候才能打翻身仗。