中国中铁：战略性买入机会显现

　　中投证券李凡：中国中铁（601390，收盘价5.20元）透露，上半年公司铁路项目累计中标506亿元，一举扭转了去年在铁路项目中标中市场份额偏低的局面。

　　 算上前两天公司在京沪高铁几个车站的中标，中国中铁在京沪高铁项目上已经成为各基建公司中最大的赢家。此外，在沪宁、武汉至宜昌等客运专线中，公司的市场份额也显著提升。对于钢材、水泥等原材料价格水平大幅度上升对公司基建业务毛利率的负面影响，公司明确表示可以通过合同谈判和物资集中采购两项措施，稳定其基建项目的毛利率，保证了该业务毛利率稳步回升。

　　 公司资源业务也逐步进入正轨。公司国内的金矿将于今年投产，刚果的铜矿项目也有望在2009~2010年产生收益。

　　 我们推荐公司的三大理由：铁路基建投资市场空间未来2~3年稳定增加，公司管理效率逐步提升，相关多元化战略正在实施。