基金发行继续低迷 增量资金流入有限

　　安信证券金融工程研究团队 任 瞳

　　2008年6月，国内共成立基金10只，整体募得149.97亿基金份额，平均首发规模15亿份。与上月成立7只基金相比，数量增加43%，同时我们注意到成立基金数量这个指标自今年2月份以来也一直处于上升趋势之中。募集资金总量也较上月有明显增加（171%），平均发行规模虽然仍在低位徘徊但较上月也有明显提升（89%）。

　　 将基金成立数据分类型来看，偏股型基金（股票型＋混合型）共成立8只，较上月增加1只，总规模58.41亿份，与上月的55.29亿份相比略有增加，平均规模7.31亿份，较上月的7.9亿份略有下降。同期成立的债券型基金总规模59.69亿份，保本型基金31.87亿份，由此可见本月基金成立总规模、平均规模等两项指标之所以较上月有明显上升，主要归功于低风险的固定收益方向产品。

　　 截至6月27日，国内共有基金产品398只，总规模23403.69亿份，净资产25779.60亿元。与上月比较，各项指标基本持平，未发生大的改变。需要提醒的是，总规模和净资产数据是基于最近季度披露的数据计算的，由于及时性数据无法获取，此处忽略了季度之间发生的基金份额申购和赎回状况，因此数据可能存在较大不确定性。

　　 中登公司提供的基金新增开户数量可反映市场人气，但该指标近期表现仍旧较为弱势，6月份前三周每周分别新增开户1.9575万户、1.9332万户、2.7449万户，没有明显的趋势性改变。

　　 从上述数据可知，本月新成立的基金在未来6个月内由于其建仓可为股票市场带来的资金相当有限。本月即将进入或正处于发行期的基金共有11只，广发核心精选、汇添富蓝筹灵活配置具有过往业绩的比较优势，或会提升最终募集规模；工银瑞信大盘蓝筹、农银汇理行业成长因其独享股东销售渠道资源，其发行形势也比较乐观。

　　 从目前搜集到的已经获得批文在近期可能发行的基金有近10只左右，其中的华夏策略精选由于基金经理的品牌优势而发行形势比较乐观，其余品种如果市场仍维持弱势，那么销售结果势必低于预期，为市场带来的增量资金也就比较有限。