低市盈率个股受青睐

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　　华泰证券 金灵

　　上周上证综指在2728点-2931点的区域内大幅震荡,但沪市综指的周K线仍以跌3%报收,特别是周五股市受国际油价暴涨、美国股市重挫的负面影响，两市股指大幅跳空低开低走，导致近日欲抢短线反弹行情的投资者信心再度崩溃。

　　在大盘持续走弱的背景下,笔者统计了2008年上市的58只新股在上周的交易数据,上周仅有联合化工(周涨幅达22%)、拓日新能(周涨幅达17%)、烟台氨纶(周涨幅达9%)、上海莱士(周涨幅达9%)、紫金矿业(周涨幅达8%)、滨江集团(周涨幅达7%)、三全食品(周涨幅达7%)、恒邦股份(周涨幅达6%)、三力士(周涨幅达3%)等9只新股的周涨幅较大,而下跌的新股却多达44只，约占总交易新股数的76%，显示出新股板块的综合盈利率仅24%，而投资风险较大，新股板块在震荡市中表现比大盘还弱。

　　上周有五只新股上市，上海莱士(周涨幅9%)、烟台氨纶(周涨幅9%)、彩虹精化(周涨幅0.9%)、海陆重工(周跌幅0.6%)、川大智胜(周跌幅8%)，其中的个股涨跌各半，但在上市后动态市盈率偏低的两只新股上海莱士和烟台氨纶明显受到市场的追捧。

　　1.上海莱士(002252)上市首日吸引四家机构主力扎堆买入。

　　上市追踪：该股3200万流通盘于6月23日上市首日开盘价为22.8元，较发行价12.81元上涨77%，由于涨幅较大，曾引发原始投资者的抛售，促使该股在开盘后的30分钟内高开低走，直到股价被打压至19.72元后方才吸引了大主力机构进场吸筹。据交易所数据显示：在第一个交易日“中银建投证券江门堤东路证券营业部吸筹2393万元；另有四家机构专用席位联合买入5000万元”，而卖出的则是五家营业部席位，共卖出3761万元，由于主力的买盘明显大于卖盘，促使该股在第二个交易日受到投资者的追捧，并且将股价推到涨停板，随后该股连续上涨，直到股价上冲26.44元后方才有冲高回落迹象，累计该股上市后五个交易日换手率高达222%，盘中最大涨幅曾高达34%，但因周五大盘跳水，该股才有所下跌，并报收24.87元。

　　题材点睛：上海莱士是国内最早实现血液制品批量生产、血浆综合利用率最高、产品种类齐全的领先血液制品生产企业之一，目前主要业务是血液制品的研发、生产和销售，主要产品均有较高市场份额。上海莱士首先受益于行业景气的攀升。随着募集项目的建成达产，人血白蛋白、静脉注射用人免疫球蛋白产能扩大将近一倍，因此，上海莱士将会分享行业景气的果实。预计2008—2010年公司摊薄后每股收益将达0.60元、0.96元和1.20元。由此测算该股的动态市盈率分别为41倍、26倍、20倍。

　　投资攻略：虽然该股吸引了四大机构主力扎堆买入，但鉴于目前该股的一、二级市场投资者均有不菲的盈力空间，不排除主力有见好就收的意图，因此建议投资者在18-26元的区域内高抛低吸，做差价。

　　2.烟台氨纶(002254)上市首日被中小散户推高19%。

　　上市追踪：据交易所数据显示：在第一个交易日有机构专用席位卖出2572万元，另有四家营业部席位卖出7371万元，但奇怪的是买入的五家营业部席位总额才4500万元，这说明该股在首日的大涨是机构们在卖，而中小散户和游资在买，当这些数据被公布后，该股于第二个交易日见顶回落，明显有投资者逢高派发，上周五该股在大盘狂跌的背景下暴跌7%，这显示出没有实力机构关照的个股行情仅是昙花一现。

　　投资攻略：由于该股在上市之初即被机构投资者贱卖，显示出机构们对该股定价的谨慎。但由于该股目前的换手率已高达162%，动态市盈率在新股板块中明显偏低，因此建议投资者等该股回落到20-25元附近后中线关注。