光大证券发行上市对券商股有何影响(2)

　　有望提升券商板块估值

　　券商发行上市，一直被认为是券商发展的“催化剂”。在股权分置改革过程中，多家券商实现了“借壳上市”，但业内人士认为，券商IPO才是行业能真正做大做强的途径。

　　5年前发行上市的中信证券，实现融资后，通过自身努力，在一系列并购之后，很快成长为行业中的龙头。分析人士指出，光大证券的发行上市，意味着新一轮券商IPO将开花结果，此轮上市热潮过后，行业内主要公司多数将成为上市公司。

　　对于上市的券商股来说，优质证券公司的集中IPO将提升证券板块在市场中的地位和影响力，对市场也将带来积极影响。考虑到上市对证券公司资金实力的提升、以及2008年来整个市场IPO的定价，梁静认为，证券公司IPO将对板块估值形成一定支撑。

　　分析认为，券商IPO在丰富板块投资品种的同时，也将加速板块的分化。对于中信证券而言，其领先地位已经明确，众多竞争者的上市对其的行业地位并没有根本性影响。不仅如此，在证券公司迅速“证券化”的过程中，其作为领先证券公司的战略地位也将更为凸显出来；而另一方面，没有特色、竞争力不强的中小证券公司将可能被边缘化。

　　发行上市只是券商快速发展的一个路径，从未来看，券商能否真正做强的推动力，还在于创新业务的不断推出。另有研究指出，创新对于证券公司的推动作用无论如何强调都不过分。证券公司创新业务全面铺开的时间窗口已经基本具备，我国证券行业的创新已经到了一个厚积薄发的临界点。可以预期，最迟到2009年，行业的创新将全面铺开，创新业务的规模效应也将在领先券商处全面显现。创新业务对传统业务的推动、尤其是融资融券和股指期货等的推出对经纪业务的推动将可能超出我们的预期。