悲观者的通行证

　　金 水

　　“悲观是悲观者的通行证，乐观是乐观者的墓志铭。”

　　市场的每一次悲观预测都如此灵验，就如同牛市中每一次乐观的欲望都能得到满足，熊市让乐观者走开，让悲观者通行。

　　股市就如登山。从998点走到6124点的征程，市场开始掉头向下，本来以为不过是攀上更高山峰必经的山脊，谁曾想到真的是一路回到了半山腰。每一次以为应该是尽头的时候，失望再次发生。中国股市本应该征服更高的山峰，不曾想到前方的道路是通向最初的起点。于是，乐观的人开始犹豫了，悲观者开始悲观了，当情绪笼罩了所有的人，悲观反过来又影响市场出现更加悲观的表现。

　　6月27日，6月份剩下的最后两个交易日并没有给即将到来的7月份的交易预示一个好的开头。从红五月开始落空的梦想到黑色六月的到来，悲观再次成为市场的通行证。对宏观经济的悲观，银行股再次出现暴跌，监管层呼吁稳定资本市场的声音显得是如此孱弱，而三一重工一大批公司控股股东和大非都承诺锁仓不减持，承担一个大股东对稳定公司股价的责任。当然，我们希望这样的公司越来越多，把维护市场稳定作为一种自觉的道义和责任，毕竟公司股票的崩盘受伤害最大的仍然是大股东。

　　全流通时代的到来已经隐含一种公司控股权的争夺，这也是阻止市场下跌的重要力量，下跌过头的公司随时可能会成为资本猎手阻击的目标，人民币升值的预期还未完全消除，资产价格仍然看涨。资产的价值永远是股票定价的核心，估值贵的股票就会跌，估值低的股票就会涨，关键是市场认可的价值是多少，牛市的定价体系与弱市的定价完全相反，牛市总是按照最乐观的估值定价，而熊市总是按照最悲观的估值定价；而市场往往让乐观者接受一个悲观的结果，让悲观者买到最乐观的价格。

　　离《华夏理财》预测的2500点的市场底部不远了，市场沽空的力量正在枯竭，多头力量正在酝酿，尽管有很多资金入场被套在了半山腰，但更多的力量开始支持股市。股市已经跌得上市公司大股东心疼，无数的财富市值化为乌有，作为第一家全流通的股票，三一重工终于站出来承诺不减持获得流通权的股票，大股东觉得自己的股票太便宜了，不排除越来越多的公司增持公司股票。

　　监管层也希望维护市场稳定，一系列措施正在酝酿，再融资首先提高了门槛，再融资要与公司治理情况结合起来，毕竟不能让股民的钱轻易进了大股东的腰包。过去，大股东掏上市公司腰包的事经常发生，一旦采取有力措施解决这个问题，曾经压在股市的三座大山印花税、大小非和再融资全部都移走了，股市也跌出了价值，从此，悲观者得以离场，乐观者将重新回来，股市才会慢慢进入上山道。