沪深300成分股市盈率降至20.85倍

　　□本报记者 刘兴龙 北京报道

　　近期市场出现大幅调整，昨日上证指数跌至2760.42点，从年初至今，大盘跌幅已达47.54％。经过调整，沪深两市权重大盘股的市盈率水平明显下降。统计显示，沪深300成分股的市盈率由最高时的45倍左右下降到了昨日的20.85倍，下降幅度超过一半，估值优势重新显现。

　　上证50成分股市盈率20.4倍

　　截至昨日，沪深两市A股总市值17.72万亿元，综合今年一季度和2007年后三季度业绩情况，可比的1545只股票加权平均市盈率为22.85倍（未披露2007年一季度业绩的股票，以2007年净利润推算）。

　　从各重要指数的成分股来看，自2008年1月14日以来，上证50A股的市盈率已经由原来的38.69倍下降到20.40倍，下跌幅度为47.27%，而同期上证指数自5497.9点下跌到2760.42点，跌幅也达49.79%。

　　同一阶段，沪深300成分股的平均市盈率也由1月14日的41.87倍下降到了20.85倍，跌幅超过了上证指数跌幅。如果从上证指数突破6000点时的45倍算起，沪深300成分股的平均市盈率下降了54％。

　　自1月14日以来，中小板综合指数下跌了46.53％，略强于大盘。与此同时，中小板股票的平均市盈率降至31.47倍，与市场平均水平相比，仍然高出很多。

　　333只个股市盈率不足20倍

　　从个股来看，经过本轮下跌，已有333只个股的市盈率低于20倍，其中市盈率15倍以下个股也有164只，低市盈率的股票再次增多。这些低市盈率的个股中有很多大盘蓝筹股，沪深A股市值过千亿的股票共有25只，其中就有12家市盈率不足20倍，低市盈率大盘股占到了48%。其中，银行类大盘股占据多数，包括工商银行、中国银行、招商银行、交通银行、兴业银行、浦发银行和民生银行等。从市场表现来看，市盈率低于20倍的个股多数跌幅超过了大盘。333只股票中，1月14日以来跌幅超过上证指数同期表现的有221只，占股票总数的66％。其中，跌幅超过60％的股票有51只。

　　信息设备、农业股市盈率偏高

　　从行业看，低市盈率个股主要集中在黑色金属、交通运输、交运设备、金融服务和有色金属等行业。其中，黑色金属行业平均市盈率12.81倍，金融服务行业平均市盈率18.52倍，交通运输行业平均市盈率17.79倍。

　　这些行业中，部分是市场认为可能会出现周期性行业顶点，不敢给予过多估值，如有色金属、证券等。而有些则属于防御性的行业，如交通运输等。这些较低市盈率的个股，大大降低了他们进一步调整的空间，也显示了相对较好的机会。

　　而高市盈率个股则集中在信息设备、农林牧渔和餐饮旅游等行业。其中，信息设备行业平均市盈率64.3倍，农林牧渔行业平均市盈率53.51倍，餐饮旅游行业平均市盈率44.55倍。

　　市场人士分析，今年以来农产品价格上涨和电信业重组推高了部分行业的估值水平，在目前的市场环境下，高市盈率水平存在一定的风险。