市场积极信号“已露尖尖角”

　　有的股票已跌至合理价格，可能已到了真正的价值投资者入场的时候了

　　◆本报记者许超声

　　作为A股市场全流通时代正式到来的标志，三一重工控股股东三一集团所持股份本周二起全部流通了。但在本周三，三一集团公开郑重承诺，其6月17日解禁的51812.62万股三一重工股份，自愿继续锁定两年。此举在市场上引起了强烈反响，经济学家韩志国称，这是半年多来市场出现的最值得珍视的积极信号。

　　1三一集团宣布“自锁”股份

　　2005年6月10日，三一重工成功实施股改，其股改方案以流通股股东93.44%的高赞成票顺利通过表决，开启了中国股改的破冰首航，也被市场誉为“中国股改第一股”。根据当时股改的承诺，三一集团所持三一重工股票于2008年6月17日实现全流通。

　　然而，就在三一集团所持三一重工股票实现全流通的同时，三一集团却公开郑重承诺，自愿再锁定两年；同时三一集团还承诺，自2008年6月19日起两年之内，若三一重工股票二级市场价格低于2008年6月16日收盘价的两倍即55.76元/股，三一集团将不通过二级市场减持所持有的前两年已经解禁的三一重工股份。

　　对于股民所担心的全流通后大股东会大量减持的忧虑，三一重工董事长梁稳根说：“三一集团没有任何理由减持。”其实，从海外成熟资本市场的走势来看，以控股股东为代表的产业投资者是否减持，关键看公司业绩未来成长性前景如何。对三一重工来说，其主营业务成长前景乐观：资料显示，今年一季度，三一重工实现营业收入26.64亿元，较上年同期实际增长98.7%。

　　因此，三一重工总裁向文波信心十足，“大家根本不用担心全流通时代的到来，作为股改第一股和全流通第一股，我们依然不减持，因为看好中国经济的未来，也看好三一的前景。”“我们长远看好公司发展的初衷不改。”三一重工董秘赵想章也表示，当年公司股改完成后，并没出现像市场担心的大股东获得补偿利益后就抛股走人的现象，而是两次增持公司股票，表明我们充分看好上市公司的成长性。

　　2有利营造稳定市场环境

　　股市走势已表明，在“大小非”问题上没有突破性和突围性的思路，整个市场就很难稳定也很难正常。现在，三一重工的大股东开了一个很好的先例，难怪市场对此反响强烈。

　　不少专家呼吁，整个市场特别是国有股的大股东都应该效法三一重工，从股市发展的大局出发，尽最大可能推迟国有股大非的减持时间，给市场一个休养生息的机会。当然，市场对三一集团的承诺也有疑义，有的称其根本目的是为了稳定股价，试图获取多赢。

　　广州万隆认为，三一大股东之所以做这样的表率，很可能是一种策略性选择。从股东结构来看，除大股东三一集团本身持股61%外，其余均为基金持股。目前市场如此低迷，股价持续下跌，已给大股东的利益造成了实际伤害，市值连续缩水让其难以承受。从近两天盘口来看，三一的承诺效果明显，股票走势明显强于大盘。这也正是三一大股东所需要的效果，即稳定持续下跌的股价。

　　3解禁股大宗交易正增多

　　不过，试图获取多赢也好，出于对自身利益和市场现实情况的妥协也罢，毕竟三一集团的这一表率作用，可以说对提振市场人气和挽救岌岌可危的中长期市场信心至为重要。因为从近期市场上看，“大小非”抛售的冲动依然难以平抑。

　　资料显示，本周，大宗交易空前活跃：本周二，荣信股份又一次出现在大宗交易系统中，以29.33元成交了一笔10.3万股的大宗交易。据统计，5月份以来，该股已通过大宗交易平台成交了13笔交易，总计成交207.3万股，成交金额达7471.2万元。中国平安本周也再次出现一笔大宗交易，成交金额高达5亿多元，大宗交易成交价为每股44.22元，即当天二级市场跌停价，成交量1200万股。

　　此外，天利高新、成商集团、兴业银行本周也各有一笔大宗交易。其中，兴业银行以每股25.49元成交了300万股，自《指导意见》发布以来兴业银行在大宗交易上已出现17次，每次减持都不超过300万股，累计减持了1938.26万股。类似这样蚂蚁搬家式的减持，今后还会不断增多。由此，市场才对三一重工的承诺格外敬佩。

　　事实上，随着时间的推移，进入全流通的上市公司将日益增多。根据Wind资讯统计显示，年内共有74家上市公司的股改限售股将全部解禁而实现全流通。

　　4大股东回购股票发出积极信号

　　不过，令人欣慰的是，今年以来，在低迷的市道中，有不少上市公司大股东敢于增持自家股票，还有不少上市公司高管增持自己公司的流通股。

　　杭州解百今年4月公告称，公司大股东在不到一个月内累计购入占公司总股本的2.43%的流通股，这是今年以来弱市增持的第一单。随后，大股东增持上市公司股票的公告陆续出现：5月13日，昆明制药公告称，公司第一大股东华立产业集团有限公司于5月12日增持了公司股份3298930股，占公司总股本的1.05%。至此，华立集团合计持有公司76477897股，占公司总股本24.34%，为公司第一大股东即控股股东；6月6日，广州冷机公告称，公司第一大股东广州东凌实业集团以每股7.78元、合计45112.73万元收购了万宝集团所持广州冷机5798.55万股国有股。本次受让完成后，东凌实业持有广州冷机股份达60.50%。

　　上市公司高管也不断增持自家公司股票。今年2月27日，张江高科副总经理沈方、顾学励，董事会秘书周丽辉，总经理助理杨军，财务总监金雅珍5人增持公司股份57600股。宁波华翔近日公告称，截至6月13日收盘，公司董事长周晓峰以12.31元/股的平均价增持了500万股公司股票，占股份总额的1.01%，共耗资6155万元。至此，周晓峰共持有宁波华翔89936799股，占总股本的18.22%。而在今年1月，宁波华翔总经理林福青、副总经理崔新华、监事会主席舒荣启、财务总监金良凯、监事杨军、董秘杜坤勇曾连续购入公司股票，总额达到114.56万股。

　　市场人士指出，以高于市场价增持自家股票，表明公司高管对公司未来的经营业绩有信心，也是值得关注的积极信号。