惯性下探后有望弱反弹

　　□西南证券 闫莉

　　本周，上证指数出现了明显的下跌，历史低点被刷新，周收盘在低点，弱市特征明显，短期内难以扭转。但是短短4个交易日，指数下跌近500点，造成了对均线的偏离，短期或有反弹出现，但力度恐有限。

　　6月10日开盘，上证指数跳空低开，在3215-3312点留下缺口，这个缺口是由于央行上调存款准备金促发而成的，这个缺口的出现对未来走势形成明显的压制作用。而之前不久的4月24日，上证指数由于跳空高开，在3296-3461点留下缺口，这个缺口由降低交易印花税促发而成的，这个缺口具有支撑作用。在短短一个多月的时间里，出现位置几乎对称的两个缺口，缺口的性质一多一空形成对立，且都是由政策促发而成，这种情况十分有意思，历史上好象没有出现过，这种走势颇有期货市场的味道。这种盘面特征显示了当前市场的混乱，混乱造成投资者的无所适从与心态的不稳定，对后市运行是不利的。

　　由于跳空缺口的存在，以及周K线460点的长阴，且周收盘几乎在最低点，因此下周至少惯性下探是不可避免的。

　　短期均线呈现明显的空头排列，意味着未来一段时间指数的运行都将受到强烈的压制。但是由于连续4日的下跌，均线向下发散较大，指数对均线出现明显偏离，这种情况下，指数需要暂缓下跌或是反弹以等待均线系统跟上。5日均线位置为3050点，是短期反弹的第一阻力位。从BOLL线来看，指数已经跌破BOLL线下轨，具备止跌反弹的条件。

　　成交量持续低迷，周五两市日成交再度出现600多亿元的地量，但是地量之后的地价应该伴随成交量的明显变化，即地量到大幅放量，因此当前的低点依然不是最终的低点，即使出现技术反弹高度也将有限。动能指标显示，多空力量不平衡状态十分严重，空头占据绝对优势，未来一段时间内多头根本没有力量对抗，但是空头力量短期释放过度，目前有走平的迹象，打压力度将减缓，由此指数有望获得喘息机会，出现横盘或是弱反弹。

　　总体上看，急跌之后具备一定反弹条件，下周惯性下探后有望出现弱反弹。