股指告别政策底探寻市场底

　　沪指创11年半以来最大周跌幅股指告别政策底探寻市场底

　　证券时报记者罗峰

　　本周的A股市场惨烈下跌，在多重利空打击下，周二股指破位下跌后，市场人气迅速涣散，全周四个交易日沪指下跌13.84％，创下1996年12月以来该指数的最大周跌幅。

　　多重关口被连续跌破

　　本周第一个交易日，市场弱平衡的格局就被打破。由于上周频创地量成交低迷，已处变盘前兆，假日里大幅上调存款准备金率和高油价等消息影响下，本周二一开盘，盘整已久的大盘选择了向下变盘，银行、地产股带头跳水，个股大面积冲击跌停，上证指数一举回补“4.24”降税缺口，连失三大百点关后直逼3000点大关，创出本轮调整行情的最大单日跌幅。

　　随后几个交易日指数持续缩量下跌，周五在美股反弹的提振下，上证综指一度上涨但在3000点关前遭遇抛压，地产股、券商股等带头急挫，最终上证指数大跌3%，收于2868.8点，失守2900点关口，而深证成指更是跌穿万点大关。同时，从上周二至今，上证综指累计收出日线八连阴，是自1991年以来该指数连续下跌天数的最高纪录。

　　昨日沪市前二十大权重股无一上涨，其中海通证券封住跌停，中信证券、中国远洋也跌逾7%，两市上涨个股仅有121只，显示市场气氛极为沉重。

　　纵观本周个股的表现，虽然每天都有热点各领风骚，上海本地股、航天军工、钢铁、石油、生物制药、化纤、地产、股期概念、农业、煤炭、有色金属、新能源轮番登台，涨幅榜上每天几乎都是新面孔，但这些板块个股基本都属超跌反弹，持续性比较差，有的昨天刚刚排名强势第一，次日就被打回原形，像周四活跃的地产股，周五就排在弱势板块的前列。

　　市场盘面虽然热闹，也激发不了市场的做多激情，特别是权重股本周也加入到大幅杀跌的行列中来，更使市场雪上加霜。

　　周五上证综指再破2900点，又一次沉重打破了许多投资者的心理底线。难得一见的是所有行业指数全部收绿，无一亮点，被市场认为可以带领大盘反弹的板块无一乐观。同日，南航JTP1跌逾97%，以0.003元的价格退出市场，权证市场目前进入了没有认沽证的时期。

　　告别“政策底” 探寻“市场底”

　　中登公司数据显示，当前空仓的账户已接近六成，相当部分开放式基金仓位亦低于五成，反映多数投资者均在持币观望。广州万隆统计认为，本周资金净流出约327亿。周五两市成交692亿元，较周四再度萎缩两成，印证了市场观望及离场情绪浓厚。

　　在分析人士看来，造成本周出现历史罕见大跌的原因，既有宏观面的因素，也有技术面和心理面的因素。5月份CPI指数同比涨幅7.7%，今年已过半而全年CPI4.8%的调控目标非常艰巨。多方正因为看到了这点，所以斗志全无。

　　更重要的是，3000点“政策底”的无声告破引发市场恐慌，许多投资者开始意识到市场弱势短期难以改变，令早期博弈利好的个股普遍遭受沉重抛压。在市场人士看来，做多中国石油、中国石化，即在博弈“放开油气价格管制”；做多海通证券、中信证券等，即是博弈“融资融券”。这两个热点也是支撑3000点的主力。而券商、石油行业反弹再度夭折，意味着市场短期对政策面利好出台不抱多大希望，一度博弈政策救市的资金选择离场。

　　由于市场已经有效跌破“政策底”，分析人士认为接下来将再度步入寻找“市场底”的旅程。随着大盘下跌通道的确立，给捕捉投资机会带来更大的不确定性，个股的可操作性下降。

　　4月17日，3元股重现江湖，那时只有3只3元股，而6月13日这个数量翻了10倍，同时10元以下股票达到了881只。对于较为镇定的投资者而言，恐慌局面中或许也是寻求投资对象的机会，一些绩优超跌个股将逐渐进入部分理性投资者的视线。