CPI同比增幅有望显著回落

　　国家统计局上周公布的价格监测周报显示，5月份以来多数食品包括猪肉、鲜菜价格环比都出现稳中趋降的势头，显示本月通胀压力较前一月降低。多家市场机构预计将于周四公布的5月份居民消费价格指数(ＣＰＩ)同比增幅可能从4月的8．5％降至8．0％以下。这是2008年春季以来ＣＰＩ同比增幅首次显著回落。

　　菜肉价格小幅下降

　　从今日起，国家统计局将公布新一期PPI（工业品出厂价格指数）、CPI等经济指标。在经历汶川地震灾害之后，5月份宏观经济运行状况备受各方关注。不过，在4月份CPI上涨8.5%、超出市场普遍预期之后，周四公布的5月份CPI数据成为各方锁定的焦点。

　　全国农副产品和农资价格行情系统监测显示，5月份全国蔬菜、肉类价格小幅下降。鸡蛋价格小幅上涨。食用油、成品粮、水产品、水果、奶类价格总体平稳。被监测的13个蔬菜品种全国均价都出现下降，降幅在0.23%-2%之间；猪肉、牛肉、羊肉价格小幅下降，全国均价降幅在0.15%-0.28%之间。

　　经济学界较乐观

　　几乎所有市场机构预计5月份CPI将降至8.0%以下。高盛中国区首席经济学家梁红估计，5月份CPI将降为7.8%，而6月份CPI甚至会降至7%。同样乐观的还有摩根士丹利亚太区大中华区首席经济学家王庆，“5月份中国CPI有可能出现明显回落，预计将降至7.7%至8.0%。一旦5月份CPI涨幅低于8%，CPI下降趋势将得以确定。”

　　记者从多家公司获得的5月份CPI评估结果显示，中金公司为7.9%-8.0%，申银万国为7.5%，国泰君安为7.2%，中银国际为7.8%，摩根大通为8.0%，长城证券为7.4%。

　　机构看空ＣＰＩ

　　对未来CPI走势各机构都持看空态度，认为增幅将会下降。长江证券分析师郜彦伟表示，从当前来看，现行的信贷紧缩得以维持，下半年政府也没有大规模放松固定资产投资的冲动，因此倾向看空CPI。

　　但部分机构认为CPI暂时回落还将面临很大反弹压力。高盛分析师宋宇表示：“尽管我们估计5月份CPI增幅有所回落，但强劲的增长势头以及上游通胀压力的升高却并没有给央行带来放松货币政策的空间。”

　　他预计5月份工业增加值同比增幅可能从4月份的15.7%上升至18.0%。固定资产投资同比增幅可能从4月份的25.3%上升至26.5%。同时，名义零售额同比增长受通胀回落的影响从4月份的22.0%下降至21.6%。而5月份新增人民币贷款估计在2500亿元左右，4月份和5月份发放的贷款总额可能占到第二季度贷款额度的66%左右。换句话说，政府依然面临巨大调控压力。（宗合）