券商上半年业绩滑坡初现端倪

　　证券时报记者 韦小敏

　　本报讯 虽然从一季度出炉的数据看，券商的业绩还比较乐观，同比仍有所增长，但经过了二季度的头两个月后，券商2008年业绩走下坡路的趋势实际上已初现端倪。

　　经纪收入同比降16.38%

　　据本报统计数据，2008年1月份到5月份，沪深两市股票和基金的累计成交额为15.57万亿，同比下降约16.38%。其中，今年5月份沪深两市股票、基金的成交金额更是同比缩水了50%。

　　按照0.15%的行业平均佣金计算，今年前5个月券商代理买卖股票、基金业务收入为233.55亿元，去年同期这个数字是279.3亿元。同时，权证在今年前5个月的累计成交金额为2.97万亿，同比增加73.68%。若按照0.01%的佣金率计算，权证前5个月为券商贡献了2.97亿元的收入，去年同期这个数字则有1.71亿元。

　　业内人士表示，6月份市场的表现应该也比较平淡，券商的营业收入中一般有六成来自于经纪业务的贡献，随着经纪业务陷入低迷，今年上半年券商业绩同比缩水几成定局。预计三、四季度，沪深两市的成交金额仍然会出现同比大幅下降的情况。

　　另外，昨日上证综指大跌7.7%，申银万国研究所分析师桂浩明表示，虽然昨日的大跌是由于几个利空消息的刺激而促成的。但实际上市场积弱已久，早已酝酿了一场大跌。目前利好已几乎出尽，而市场还有很多利空的预期，大部分投资者的信心已至谷底，预期市场在下半年回暖的可能性也不大。

　　自营业务出现浮亏

　　自营业务是支撑券商业绩的另一重要业务。从券商2007年的年报分析可以看出，平均每家券商实现投资收益9.9亿元，占营业收入的28%。但进入2008年后，券商的自营业务已经开始由盈利转成了浮亏。在大盘持续下跌的过程中，几乎所有券商的自营部门都难以避免市场的波及。

　　据了解，今年一季度，8家上市券商的公允价价值变动已经出现了较大的浮亏，合计出现了31.13亿元的公允价价值变动亏损。

　　投行业务略送暖风

　　虽然，经纪业务和自营业务已经初现寒意，券商的投行业务还是维持了较为稳定的增长。据了解，今年前5个月，沪深两市上市公司IPO和再融资募集的总金额为2517.11亿元，而去年同期该数字为1556.26亿元，券商在该业务上的收入同比约增长了60%。

　　但是，业内人士认为，监管层出于维护市场稳定的考虑，对IPO和再融资的审批会加严格，并对发行的节奏有所控制。在这样的情况下，券商的投行业务在今年的下半年能否持续增长仍为未知。