价格倒挂 一批公司再融资实施陷窘境

　　⊙本报记者 陈建军

　　由于股价已经低于再融资预设上限价格，而且差距不断拉大，部分获准公司难以在有效期内按既定计划实施再融资的概率不断增大。业内人士认为，对于那些价格还没有倒挂的公司，只有抓紧推进才能确保再融资按计划成功实施。

　　按照太钢不锈的公开增发计划，其拟增发不超过35000万股，募集不超过75亿元资金，但太钢不锈的股价昨日报收于14.18元，已较其公开增发的预设价格上限低了30%以上。更麻烦的是，太钢不锈是2月14日正式收到中国证监会许可公开增发文件，其此次公开增发的6个月有效期正在不断逼近。

　　虽然福星股份公开增发实施离有效期的时间比太钢不锈要长，但其7.31元收盘价与公开增发预设的15.56元价格上限相差的幅度远远大于太钢不锈。按照福星股份3月28日获中国证监会发审委通过的增发方案，其计划增发不超过1.8亿股，募集资金不超过28亿元。

　　福星股份的倒挂价差还不是最大的。按照公开增发不超过1.2亿股最多募集33亿元资金推算，栖霞建设增发价格的预设上限是27.5元，是昨天10.92元收盘价的251.38%。此外，中国国航和冠城大通10.99元和9.18元收盘价，也离21元和16.7元左右的公开增发预设价格上限越来越远。

　　目前，张江高科、首旅股份、济南钢铁等再融资获准公司也存在这种价格倒挂现象，而合加资源、大族激光等也可能很快跻身它们之中。合加资源、大族激光昨天分别报收于15.8元和11.32元，略高于15.23元和10.85元的公开增发预设价格上限。截至昨天收盘，再融资获准公司中，只有开滦股份收盘价还远高于增发价格的上限。

　　由于股市的持续走软，那些再融资获得中国证监会发审委有条件通过的公司同样面临着严峻的考验。业内人士认为，只有加快推进再融资进程，跑赢股价下跌速度，才能确保再融资按计划成功实施，否则也将面临类似上述公司的尴尬境况。

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