准备金率上调或加速股市探底

　　时报讯 (记者 陈永华) 最近，央行再次上调银行存款准备金率一个百分点，调整后的存款准备金率达到17.5%的历史新高。有研究员分析，该次存款准备金再次上调将对股市产生短期影响，加速市场探底，A股市场将出现先抑后扬行情。

　　上调主要为了抑制通胀

　　7日傍晚，央行宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率一个百分点，于6月15日和25日分别上调0.5%缴款。对此，民生证券研究员厚峻认为，短期内再次上调存款准备金率，主要为了抑制通胀，而在CPI数据公布前“出手”，是受最近越南经济危机的影响。他表示，越南由于通货膨胀可能造成恶性金融危机，因此央行当机立断，上调准备金率，避免资本市场里的热钱过度活跃。针对近期越南、俄罗斯等国出现的恶性通胀，有分析认为，虽然中国出现恶性通胀的可能性不大，但监管层始终保持对通胀风险的高度警惕，努力实现经济增长和物价之间的平衡。

　　同时，厚峻表示，由于最近有部分商业银行在房屋贷款方面有违规行为，因此该次上调也是为了进一步规范货币信贷的合理增长。

　　银行地产股或受冲击

　　每次央行调整存款准备金率，都将牵动股市走向。有研究员预测，今天股市开盘将会低开，但未必会低走。

　　最近，利空消息不断传出：大型IPO重启，中国建筑400亿元融资；国际油价高企不下，一度接近140美元新高；央行再次大幅调高存款准备金率。目前，大盘离完全回补印花税缺口只有二十几点，处于“盘久必跌”的关键时刻，因此，该次下调印花税是否会造成缺口难保的局势，众多投资者都在观望。

　　许多研究员认为，尽管这次从紧政策不会直接影响股市，但它凸显了央行进一步收紧流动性的决心，对投资者的心理影响会非常大。专家认为，进入6月，除首个交易日收阳，随后市场连续大幅跳水，该次央行上调存款准备金率，无疑会令市场脆弱的神经雪上加霜，尤其会对银行和地产板块产生较大影响。根据中银国际先前的有关报告显示，存款准备金率上调0.5%，预计上市银行存放央行的资金将增加880亿元人民币左右。

　　民生证券研究员厚峻认为，今日股市必然低开，补缺口的可能性非常大，但市场继续低走的可能性不大，对“红六月”仍抱乐观态度。

　　市场近期料探底后上扬

　　厚峻认为，无论是该次调整准备金率还是大型IPO重启均非坏事，在短期对股市有影响，但长期来看则是利好，加速探底，市场将先破后立。

　　他表示，目前所有的利空消息都已经传出来，包括这次央行的从紧政策，而本周四将公布的5月份CPI数据将为市场带来利好。目前预测，5月份CPI将回落，预计7.5%～8%，同时，6、7月份大小非解禁的量是最小的，在利好消息的刺激下，市场将出现先抑后扬的行情。

　　上周最后一个交易日数据显示，当天上证A股交易量仅为3780万手，交易额为433.66亿元，均为6月交易日中最少。可见，目前投资者处于观望等待中。而最近的利空消息则将加速市场探底的可能。央行使用提高准备金率的方法来代替加息，使加息预期减少。厚峻认为，目前股市处于最后一跌，不久市场将反弹。虽然大家都在观望，市场也在持续震荡徘徊中，但他相信A股跌破3000点的可能性不大，在近期探底后将会上扬。