缺口保卫战为何屡屡有惊无险

　　⊙世基投资 王利敏

　　由于上日深成指盘中补去了“4·24缺口”，昨日沪市笼罩在缺口必补的悲观气氛中。然而虽然股指跌破了前低点3333点，但大盘随之峰回路转，午后甚至一度翻红。结合上几次沪市“缺口保卫战”屡屡有惊无险，个中蹊跷值得研究。

　　⊙世基投资 王利敏

　　“补缺”再次有惊无险

　　当本周三沪市低收于3369点后，绝大多数的投资者对沪市的“补缺”走势几乎没有异议。原因很简单，一是当日深成指盘中补去了“4·24”缺口，此前上证50早在5月27日已经补去了缺口；二是周三沪市最低点3341点与前低3333点离得很近，若不是地产股午后全体发力，很可能当日就出现险情。

　　尤其是昨日除了一则关于B股的利多消息外，投资者更多看到的是隔夜美股继续下跌以及国际商品期货全线跳水、山东和陕西调控电煤价格等利空消息。受此影响，作为权重股的煤炭、有色板块开盘跳空往下，受钢价短期内不得涨价传闻的影响钢铁板块也大幅走低，前期较为强势的电力股纷纷处于回调之中。与此同时，联通、招行等近日有重大消息的权重股以及相关板块持续走弱。于是大盘再次演出了一幕险象环生：先是轻易击破3333点，随后又杀跌至3326点，离缺口边缘3296点仅仅只有30点。关键时刻又是“石化双雄”强势拉升，及时制止下跌势头，午后以中信证券为代表的券商板块整体发力，使股指迅速远离当日低位。

　　化险为夷有“玄机”

　　在投资者几乎众口一词声称要补缺口之时，昨日大盘又一次有惊无险，看起来似乎有一定偶然性，但联系到近段时间来市场屡屡化险为夷，这就很值得回味。

　　第一次是5月8日。沪市上日暴跌了154点，当日消息面上出现了证监会对开开“大小非”违规减持欲严处、2家偏股型基金获批、平安声称未上报再融资计划等消息，大盘顺势大涨了77点，并使大盘横盘多日。

　　第二次是5月21日。沪市上日暴跌了161点，当日伴随着成品油限价有望很快解除的传闻，中石化涨停、中石油大涨6.63%，以至大盘大涨101点。

　　第三次发生在5月26日沪市暴跌108点以后。次日股指拉出了观望色彩极浓的阳十字星，28日下午大盘突然出现了飙升。原因是盘中受相关传闻及讲话影响，期货概念股和券商股联袂上涨，最终当日大盘上涨了83点。

　　第四次是5月30日。沪市上日虽然仅跌了57点，但基金重仓股集体减磅迹象极浓，而盘中受有关媒体发布关于稳定市场的报道影响，大盘午后翻红。随着还出现2根小阳线。

　　别被“缺口必补”所忽悠

　　自“4·24”缺口形成后，该缺口已经成了绝大多数投资者的心病。想做多者担心大盘补缺口被套；想抛空筹码离场者，则担心踏空行情。于是，在缺口未补尽前，多数投资者采取了观望的策略，以至近期成交量越来越小。

　　其实投资者心知肚明，由于银行、地产、有色等基金重仓股已补尽了缺口，沪市实际上已经补完了缺口，只是由于“石化双雄”的强势而显示缺口未补尽。由于多数大蓝筹股价已处在低位(有的A股与H股股价已经倒挂)，因此大盘大跌的空间已被封杀。

　　另一方面，由于奥运之前最佳的炒作时机就在6、7月份，目前的回落正是拣便宜货的最好机会。其实无论大盘补不补缺口，在目前这个点位大家都是多头。前者是希望大盘补缺口时买进低位筹码，后者则不在乎大盘补不补缺口，扛着筹码等待行情的启动。

　　值得一提的是，近期有些机构为了建仓正在有意制造恐慌。例如联通、招行的大动作明明是利多，股价却跌得惨不忍睹。天威保变公布了极为利好的配股方案后，股价却几乎跌停，但涨跌榜却揭开了谜底：机构席位当日是在大量买进的！

　　因此，对于多数投资者来说，目前最重要的是不要被所谓的补缺口“忽悠”了。