新股首日弱势 打新收益率或不敌银行存款

　　滨江集团首日仅涨19.65%，创中小板新股近3年新低“打新”收益率或不敌银行存款

　　证券时报记者 成 之

　　本报讯 昨日上市的新股滨江集团首日涨幅仅19.65%，创出中小板新股自2005年成霖股份、宁波华翔上市以来首日涨幅新低。而按此收盘涨幅以及其0.2352%的中签率计算，参与“打新”的投资者在这只股票上收益仅为0.046201%。如果按照资金占用5天计算，参与该股申购的打新资金年化收益率约为3.37%，与扣税后的一年期定期利息基本相当。

　　从A股历史上看，中小板新股上市首日往往被暴炒，首日涨幅绝大多数超过了100%。数据显示，2007年中小板新股上市首日平均涨幅达到191%。同时，由于新股上市不设涨跌幅限制，以及一些投机资金、打新资金有意识拉抬，很多中小板新股上市定价往往首日就一步到位，随后则开始漫长的逐波下行。

　　不过，今年4月以来这一现象开始转变，自4月18日鱼跃医疗上市之后，新上市的中小板新股首日涨幅大幅度减少。本报信息部的统计数据表明，今年以来中小板上市新股的首日平均涨幅仍有141%，但4月以后的首日平均涨幅则降到了86%。数据显示，4月以来共有22只中小板新股上市，其中首日涨幅超过100%的仅有8只，占比仅为36.4%。其中，最高首日涨幅为濮耐股份的213%，而最低纪录则屡被刷新。5月23日，威华股份上市首日涨幅仅30.19%，创出了近1年半的新低，而昨日滨江集团再次打破了这个纪录。

　　新股上市首日涨幅的屡创新低，也大大降低了打新资金的收益率。粗略计算4月以来上市的22只中小板新股的打新收益率，平均值仅有0.096%，而4月之前的平均收益率为0.1666%，下降幅度超过了40%。按资金占用5天计算，这22只中小板新股的平均年化收益率仅为7%。而收益最低的奥维通信年化收益率仅为2.701%，已大大低于一年期的存款利率。如果考虑到资金拆借的成本，甚至有可能出现申购新股亏损的情况。

　　不过，从首日换手率看，近期上市新股的首日换手率多数低于80%，其中，滨江集团为75.09%、威华股份仅70.07%，说明随着新股上市首日涨幅的缩小，已经出现了一定的资金惜售迹象。而从近期新股上市后的表现看，以往上市后被大幅杀跌的情况有所改变。这种情况到底能持续多长时间，还有待进一步观察。