六月市场或将出现转机

　　□银泰证券

　　随着新规频出与信心逐步恢复，6月行情出现转机的概率偏大。

　　中长期看，高通胀、高油价是困扰宏观经济发展的主要因素，因此宏观紧缩的政策不会松动，但近期连续出台的规定措施有利于恢复市场信心，保持市场进一步的稳定。

　　一是从6月1日起调整部分食品进口关税，特别是部分农产品的进口关税，这将有利于部分纺织企业降低生产成本，提高盈利水平，也预示着政策干预物价机制开始启动。市场预期5月份CPI走势将出现回落，意味着6月份股市面对的通胀压力或将明显减轻。

　　二是在连续出台大小非解禁规定后再次细化大宗减持交易细则，随着减持进度的深入，还会有相应的配套新政不断推出，一系列新政所发挥的监管调控成效正在显现。

　　三是由于以往虚假重组、利用资产重组骗取IPO资格以及获取不当利益等行为时有发生，所以《上市公司重大资产重组信息披露工作备忘录第三号》突出了同步填报《上市公司重大资产重组预案基本情况表》，并与停牌申请一并提交，显然是为规范上市公司重大资产重组运作流程立下新规矩，防止信息不对称与内幕交易，让普通投资者享有平等知情权，使自身合法权益得到有效保护。

　　6月份将有17只新基金成立，其中偏股型产品占据了大多数，是今年新基金入市的高峰，增加了新基金密集建仓期间对市场产生正面影响的期待，也为下一步做多行情预留了空间。

　　当然，市场也存在一些忧虑。近期热点转换频繁，尽管中长线机会逐渐增多，但操作难度较大，从前期的灾后重建题材到农业股的活跃，再从电信重组题材到三通、股指期货概念等，市场操作表现出短平快特征，但成交量呈地量水平，表明游资是近期行情主导，持续性不强。建议继续关注可替代能源投资品种，包括太阳能、风电、水电、核电、生物能源以及煤炭等。