王斌

　　上周五，市场期待已久的电信业重组大幕正式拉开，目前四大运营商中唯一在A股上市的中国联通(600050.SH)也于上周五下午临时停牌。香港上市的三大电信红筹股也在停牌前集体飙升，业内人士认为电信业重组的消息一出，将给A股市场的相关行业板块注入“强心剂”，本周市场3G板块有望迎来不俗的表现。

　　根据相关重组的方案，此次重组为此前业内普遍认同的“3+1”模式，现有的6家运营商中，中国联通的CDMA网与GSM网将被拆分，前者并入中国电信，组建为新电信，后者吸纳中国网通成立新联通；铁通则并入中国移动，组成新移动；原有的中国卫通保持不变。由此重组后将形成新电信、新联通、新移动加上原有的卫通，也就是“3+1”的格局。

　　事实上，在上周电信业重组尚未尘埃落定时，3G板块就已经受到了热捧。中兴通讯(000063.SZ)和中国联通这两只深沪两市的权重股，上周最后三个交易日均连续上涨。联通上周五早盘涨幅放大至5.18%，而中兴通讯当日也涨了5.11%，并急剧放量。此外，通信板块中的上海普天(600680.SH)、国脉科技(002093.SZ)等多只个股同样出现了封涨停的抢眼走势。业内人士表示，结合此前的走势，本周3G板块个股有望在电信业重组利好刺激下继续有不俗表现。

　　大智慧Topview的数据显示，在有数据可查的5月12日至22日的9个交易日内，机构资金对于3G板块呈现资金净流入的趋势，且这一趋势在上周三、四两个交易日呈现递增态势。9个交易日仅在12日和20日两日机构资金呈现净流出，其余7个交易日全部净流入。统计显示，9个交易日机构累计净流入资金达到10.353亿元。

　　根据平安证券此前的研究报告，中国联通将是此次电信重组的最大受益者。首先联通出售了有关CDMA的资产，无论价格多少都将给红筹股和A股带来一定的增值。此外，联通此前在双网运营中资金短缺，此次分拆之后有望获得的资金可以使其提升GSM网络质量、升级GPRS以及对未来的WCDMA有明显好处。再者，联通将走出双网左右互搏的困境，集中精力发展未来的主营业务。

　　国联证券则认为，重组后中国移动的绝对优势肯定会被弱化，重组中最大的赢家是中国电信，全业务牌照、C网收购使中国电信可以在最短的时间内拥有大量的新业务选择。未来电信业将面临相对均衡的力量格局，加快行业的优化整合，有利于未来的共同增长。受此消息影响，与电信相关的上市公司必将迎来一段升势。

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