传创业板和融资融券将延至奥运后推出(2)

　　不容忽视的情况是，目前不止创业板经历了长达十年的准备工作，融资融券、股指期货也都经历了相当长时间的准备，在这些被市场寄予厚望的政策一再延后之时，不少市场人士担心，很难保证这不会像当年的“燃油税”一样，历经10年讨论后仍处在推或不推的尴尬局面中。

　　隐性损失不亚于雪灾

　　值得注意的是，资本市场建设的时间延后显然与管理层对地震灾害影响广泛的看法密不可分。

　　“我们认为地震灾害带来的影响丝毫不亚于今年2月的冰雪灾害，某种程度上说，经济影响可能超过雪灾的影响。”在与多位业内人士交流后，曹巍与他们得出了基本一致的观点，尽管从美林的报告来看，四川造成的单纯经济损失有限，但是在这场人与天灾的斗争中，“举全国之力”并为之付出的隐性损失则远远超出了人们的想象。

　　刘佳章则一针见血地指出，地震影响远大于雪灾最主要的原因就是死亡人数巨大。作为唐山大地震的见证人，刘佳章认为：“与雪灾相比，尽管地震的重灾区范围不广，但是持续的时间显然要远远长于雪灾。何况雪灾期间不少公司已经因为春节提前停产放假。”而灾区的重建工作在他看来，则需要至少半年的时间。

　　然而令人费解的是，市场截至今日仍未对此达成一致的看法。

　　“目前主要是两派截然不同的看法”，刘佳章说，而争论的焦点则主要集中在地震灾害带来影响和损失的大小程度，如果按照地震影响较小、损失有限的观点来看，监管层“暂停”资本市场的建设就显得“不合情理”。

　　率先站出来就此次汶川8.0级地震发布报告的美林和瑞银成为此派观点的代表，在他们的研究报告中，几乎都指出此次地震不会对中国的农业生产造成严重的影响，而由此带来的通货膨胀效应也将小于今年2月的灾害性雨雪天气。

　　“因为地震发生地与中国的对外贸易关系不大，地震对汇率的影响不大。”美林在报告中称，由于并非制造业中心，而四川的生产总值仅占中国国内生产总值(GDP)的3.9%，即便是制造业，产值也仅仅占全部产值的2.5%，这样的低占比显然不会对整体的经济带来很大的影响。