三大券商定位歌尔声学

　　本网讯 (上海证券报 郭晓萍) 歌尔声学(002241.SZ)5月22日挂牌上市。公司的主要产品分为微型电声元器件和消费类电声产品两大类，包括微型麦克风、微型扬声器/受话器、蓝牙系列产品和便携式音频产品等。在微型驻极体麦克风领域，公司市场占有率为国内第一，国际第三；在手机用微型扬声器/受话器领域，公司为国内第二；在蓝牙产品领域，公司在国内排名第一，国际排名前列。

　　长江证券运用现金流贴现估值方法得出公司合理价值为20.11元，预计公司2008-2010年EPS为0.928，1.157和1.414元。

　　国泰君安预期公司2008、2009 年销售收入分别为10.29 亿、15.37亿；归属于母公司所有者的净利润分别为1.16 亿、1.71 亿；对应EPS 分别为0.97 元、1.42 元。上市目标价为27.16-30.07元，对应08年28-31XPE。

　　光大证券预计三年的净利润复合增长率为46%，较目前的行业平均水平为高，可以给予高于行业平均的PE水平。光大证券认为公司合理价值26.4-28.9元，约相当于08年24-26倍PE的水平。