6机构中标苏宁电器增发

　　本报记者 黄玲雨

　　 苏宁电器（002024.SZ)第二次增发尘埃落定。

　　 5月21日晚间，苏宁电器公告非公开发行结果：共增发股票5400万股，发行价45元/股，募集资金24.3亿元。

　　 与近期多只股票增发遭机构冷遇形成鲜明对比的是，苏宁电器的增发获得机构热捧。

　　 根据公告，包括中信证券（600030.SH）在内的6家机构中标，其中，中信证券500万股、广发基金1200万股、华夏基金2000万股、鹏华基金700万股、融通基金500万股、工银瑞信500万股。上述增发股票锁定期1年。

　　 “比较苏宁电器目前的股价水平，45元的增发价显示了机构对苏宁电器的信心。”国海证券研究员栾雪飞表示，“一个重要原因是苏宁电器今年一季度內延式发展大大超过市场预期。”

　　 一季报显示，苏宁电器费用率比去年同期降低1.58个百分点，其中销售费用率降低1个百分点，管理费用率降低0.27个百分点，财务费用率降低0.31个百分点。

　　 根据此前公告，苏宁电器计划运用租赁店面的方式，在华北、东北、西北、华中、华东、华南发展250家连锁店，新增营业面积81.52万平方米，销售规模年新增186.25亿元，项目建设期18个月，总投资19.6亿元，预计正常年可实现销售收入186.25亿元（含税），所得税后内部收益率14.65%，所得税后投资回收期7.21年（含建设期）。而本次增发募资中的15亿元将用于该项投资。

　　 “家电连锁企业‘类金融’发展模式中的资金链问题，一直是行业发展的隐忧。苏宁电器通过股权融资获得充裕的扩张资金，对其属重大利好。”栾雪飞表示。

　　 为此，国海证券将苏宁电器2008-2010年的盈利预期由之前的每股收益1.27元、1.42元、1.59元，上调至1.69元、2.02元、2.52元。

　　 5月21日，苏宁电器收报52.70元，跌2.32%。