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著名经济学家韩志国：防止出现超级大熊市(图)
新浪财经讯 2008年5月17日，由国上市公司市值管理研究中心、证券时报、国务院国资委研究中心、新浪财经、清华大学中国金融研究中心、市值管理杂志联合主办的第二届中国上市公司市值管理高峰论坛在北京召开。新浪财经独家直播本次活动。图为著名经济学家韩志国发表演讲。
韩志国：去年在这个论坛上，我也做了一次演讲。叫做中国正在进入资本时代。进入2008年以后，虽然这个时间只过去了一年的时间，但是整个市场已经发生了根本性的变化。
2008年无论对于中国还是中国股市来说，都注定是极不平凡，极不平静，也极不平坦的一年。从年初到现在，我们已经发生了三次大的灾害，一次雪灾，损失上千亿。一次是震灾，损失上万亿。我最近几天，每天都看电视新闻。还有一次就是今天我们讨论的股市大跌，损失20万亿。它的损失额是我们年国内生产总值的80%。现在在四川，在全国，我们还进行着抗震救灾的战斗。当然现在大家都关注地震，现在过多的讲股市确实很难。这是我参加所有的会议上，我今天最不知道讲什么的一次会议。这两天的股市走势也可以看的出来，涨也不是，跌也不是。你涨那边在赈灾，有成千上万人的生命失去了，你这边不能狂欢，你跌，股市的不稳定，会造成全局的不稳定。最近这几天的股市是这样走的。上个礼拜中国股市经历了一个最严峻的时刻，经历了三大冲击波。第一冲击波就是CPI的高起导致整个的存款准备金率我们已经到16.5%，韩国历史上有到21%的时候，那么要和最高的比还不算高，但是现在宏观货币金融政策现在格外的慎之又慎了，我们的货币政策不能这么频繁的使用了。我一直来讲，过去的五年，我们中国做的三件事，全做反了。先是压房价，结果房价暴涨。第二是压股价，压的结果是股价暴涨。然后压物价，压的结果是物价暴涨。我们只有一个最大的成就，就是我们的经济高速成长，以将近11.9%的速度在成长，但是我们现在当作包袱全力的压。今年我们的GDP绝对不能达到8%。今年将近12%，今年达到8%，你降到1/3，那么失业会达到什么严重的情况。所以我在想，我们的计划，还有没有继续保存。未来五年第一个危险是股价，股价暴跌，这绝对不是危言耸听，过去的股市的走势已经看的一清二楚，为什么三一只能在内部进行市值管理，中国的股市进行市值管理的大环境根本不具备，现在只有小计谋，没有大环境。那么特别防止股市陷入一个长期熊市，因为大小非问题，最核心的问题现在根本没有解决。
今年大小非15%，明年38%，后年46%，在未来的两年内，今年明年后年要全部上市。深圳流通的股票占51%，不流通的占49%，上海解禁股等着上市的占到75%左右，这个不得了。就是说从一个市场变成三个市场，甚至四个市场的过程刚刚开始，中国的资金没有能力承受。我强烈呼吁，赶紧在大小非问题的上找到出路，大小非彻底扭转中国股市的供求关系，彻底摧毁中国股市的估值体系，彻底紊乱了中国股市的发展预期。只有根本解决大小非问题，中国股市走出熊市的生命通道才真正大块。那么第一危险就是拉股价，股价涨不起来，第二拉物价，物价暴跌。现在我这样说肯定有人说你在耸人听闻。为什么，因为现在物价在高起，但是不要忘记，如果中国的产能过剩问题一旦暴露出来，显现化以后，那么中国的经济，从通货膨胀到滞胀的转换很快，一旦延续一段时间之后，通胀到通缩的过程会到来，所以未来的五年，不但要防通胀，还要防滞胀，甚至是通缩。还有第三个危险，拉房价，房价暴跌。未来的五年，要特别防止发生中国性的次贷危机。这不是耸人听闻。我最近到上海去看了经济适用房开发区，一马平川。那里可以说你想建房，建多少都可以。地铁已经修过去了，一旦开通了，那么低价房开始压入，然后开始出现循环。所以如果房价出现了大幅度的波动，中国的金融，中国的银行，首先会面临从紧。我们看到一些房产大亨说了，中国房地产波动的话，肯定先死的是银行。所以他们已经拿捏的很准。看到了中国的金融体制和最巨大的弊端。
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